Automobilový průmysl Bailout (GM, Chrysler, Ford)

Záchranná akce automobilového průmyslu USA trvala od ledna 2009 do prosince 2013. Velké tři automobilky se kongresu blížily v listopadu 2008. Varovali, že bez záchrany se GM a Chrysler potýkají s bankrotem a ztráta jednoho milionu pracovních míst. Ford nepotřeboval finanční prostředky, protože již snížil náklady. Ale požádala o zařazení, aby netrpěla konkurencí se subvencovanými společnostmi.

Ministerstvo financí investovalo 80 dolarů. 7 miliard z 700 miliard dolarů schválených EESA. Vyčerpal všechny, kromě $ 10. 2 miliardy … Obě půjčky půjčily a koupily akcie společnosti GM a Chrysler. Poskytla také pobídky k podpoře nákupu nových automobilů. Ve skutečnosti vláda znárodnila GM a Chrysler stejně jako Fannie Mae, Freddie Mac a AIG.

Zde je rozpis záchrany finančních prostředků TARP. Ukazuje, co vláda investovala. Poté zobrazuje, co prodávala akcie, včetně toho, co obdržela při splácení dluhu. Potom vypočítává zisk nebo ztrátu daňového poplatníka.

	Společnost	Investováno	Prodané	Zisk / ztráta
Datum ukončení výtěžku	GM	0 miliard	39 dolarů. 7 miliard	- 11 dolarů. 3 miliardy
9. prosince 2013	GMAC (Ally)	17 dolarů. 2 miliardy	19 dolarů. 6 miliard	+ 2 dolary. 4 miliardy
18. prosince 2014	Chrysler	12 dolarů. 5 miliard	11 dolarů. 2 miliardy	- 1 dolar. 3 miliardy
květen 2011	CELKEM	80 USD. 7 miliard	70 dolarů. 5 miliard	- 10 USD. 2 miliardy

-

(Zdroj: "Klíčové skutečnosti", US Department of Treasury.)

Společnost Ford Credit získala svůj záchranný úvěr z úvěrového nástroje s termínovými aktivy, nikoliv z TARP. To byl vládní program pro auto, studentské a jiné spotřebitelské úvěry. (Zdroj: "Program financování automobilového průmyslu, zpráva TARP o transakcích", US Department of Treasury, 16. září 2009. "Časová osa bankrotu GM", Reuters, 10. července 2009.)

Federální vláda převzala GM a Chryslera v březnu 2009. Vypálil generálního ředitele společnosti Rick Waggoner a požádal Chryslera, aby se spojil s italským Fiat S. p. A. Obamova administrativa použila převzetí, aby stanovila nové standardy automatické účinnosti. To zlepšilo kvalitu ovzduší a přinutilo výrobce automobilů v USA, aby byli konkurenceschopnější vůči japonským a německým firmám.

Chrysler vstoupil do konkurzu 3. dubna. GM následovalo 1. června. Do konce července se dostali z konkurzní reorganizace. GM se stalo dvěma samostatnými společnostmi a odvzdušnilo GMAC do Allied Financial. Chrysler se stal značkou vlastněnou převážně společností Fiat. Oddělení treasury začalo prodávat své vlastnické právo k GM v roce 2010. Chrysler vyplatil poslední své půjčky do roku 2011.

Dne ​​18. prosince 2014 ministerstvo financí ukončilo záchranu.Tehdy prodal své poslední zbývající akcie společnosti Ally Financial (dříve GMAC). Koupil je za 17 dolarů. 2 miliardy, aby se do hotovosti nedostala dceřiná společnost GM. Oddělení treasury prodalo akcie za 19 USD. 6 miliard, což činí 2 dolary. 4 miliardy zisku pro daňové poplatníky. (Zdroj: "Příspěvek banky na záchranu finančních prostředků", The Wall Street Journal, 19. prosince 2014.)

Úvodní žádost

Kongres odmítl první žádost automobilů o 50 miliard dolarů.

Senátorský vůdce Senátu Harry Reid podporoval záchranu. Ale řekl, aby se Velcí tři vrátili "… zodpovědným plánem, který nám dává realistickou šanci získat potřebné hlasy." Nepomohlo k názoru veřejnosti na automobilky, že tři generální ředitelé odletěli do DC v podnikových letadlech. (Zdroj: "Bush Signs Unbearable Benefits Extension", Associated Press, 21. listopadu 2008.)

Kongres byl ochoten přesměrovat 25 miliard dolarů půjčkový program spojený s vývojem energeticky úsporných vozidel. Autoři požadovali dalších 25 miliard dolarů, aby se dostali z fondu TARP. Předsedkyně parlamentu Nancy Pelosiová, další demokraté a autoři podporovali tuto žádost.

Ti, kdo se postavili proti TARP, uvedli, že GM a Chrysler s sebou přinesli téměř bankrot. Neprovedli se na energeticky účinnou éru.

Měli by dříve omezit výrobu, práci a prodejní místa. Sloupce David Brooks řekl: "… pokud tyto společnosti nesmějí zkrachovat, nikdy nebudou." (Zdroj: "Velké 3 automobilky za 25 miliard dolarů", Associated Press, 17. listopadu 2008.)

V prosinci roku 2008 autoři požadovali 35 miliard dolarů. Kongres nejprve zkoumal, zda plánovaná reorganizace bankrotu bez záchrany byla lepší alternativou. Brzy si uvědomil, že to bude trvat příliš dlouho. Prezident Bush a ministr financí Hank Paulson se pak dohodli na 24 dolarů. 9 miliard bailout pomocí TARP. (Zdroj: "Prohlášení tajemníka Tima Geithnera před senátním bankovním výborem," US Department of Treasury, 20. května 2009.)

V lednu 2009 federální vláda vytvořila Program pro financování automobilového průmyslu. To dalo GM a Chrysler provozní hotovost, kterou potřebovali k přežití. To dělalo GMAC auto úvěry více k dispozici pro kupující auta. Zde je rozpis:

• 14 USD. 3 miliardy pro společnost General Motors.
• 5 USD. 0 miliard pro GMAC.
• 5 USD. 5 miliard pro Chrysler

Společnosti slíbily, že urychlí vývoj energeticky úsporných vozidel a konsolidují operace. GM a Ford se dohodli na zjednodušení počtu značek, které vyrobili. Svaz UAW souhlasil s přijetím odložených příspěvků do fondu důchodového pojištění pro důchodce. také se dohodla na snížení plateb pro propuštěné pracovníky. Tři generální ředitelé se dohodli, že budou pracovat za 1 dolar za rok a prodávají své firemní letadla. (Zdroj: "TARP Transaction Report", US Department of Treasury, 5. dubna 2017.)

Dne ​​19. března 2009 ministerstvo financí schválilo půjčky poskytovatelům automobilů ve výši 5 miliard dolarů.

Časová osa záchrany GM a GMAC

V roce 1953 bývalý prezident společnosti General Motors Charles Wilson řekl: "Co je dobré pro naši zemi bylo dobré pro General Motors a naopak." Prodej GM dosáhl v září 2005 vrcholu 17,2 miliardy vozidel. Avšak, s nárůstem cen plynu, prodej GM klesl.

Do roku 2007 Američané zjistili, že Wilsonovo prohlášení již není pravda. To je rok, kdy Toyota porazila GM, aby se stala předním světovým výrobcem automobilů. Udělalo to tím, že dodávalo globální poptávku po menších automobilech. Zatímco Toyota buduje závody ve Spojených státech, GM je zavírá. Namísto změn nabídl nulové procento financování pro prodej SUV a dalších velkých vozidel.

Počáteční $ 14. 3 miliardy záchranných opatření nebylo dost. V dubnu si GM vypůjčila dalších 2 miliardy dolarů. Dne 2. května 2009 došlo k poklesu podílu GM pod hodnotu 1 dolar za akcii poprvé od Velké hospodářské krize. To mu přinutilo požadovat další 4 dolary. 4 miliardy, aby zůstali nad vodou.

Dne ​​1. června 2009 vstoupila společnost GM do konkurzu. Měl 82 dolarů. 0 miliard v aktivech a 172 dolarů. 8 miliard pasiv. Ten měsíc tržby dosáhly svého nejnižšího bodu 9 545 milionů aut a nákladních automobilů.

Vláda půjčila GM $ 30. 1 miliardu na financování operací přes červenec a červenec, když prošla reorganizací bankrotu. Zároveň zaručuje rozšířené záruky společnosti GM. Na oplátku nakoupilo 60 procent společnosti v opčních listinách a přednostních aktivech. Kanadská vláda koupila 12 procent. Úvěrová zdravotní důvěra získala 17,5% akcií. To bylo místo 20 miliard dolarů potřebných na pokrytí dávek 650 000 důchodců. Dluhopisové společnosti obdržely 10% akcií ve výši 27 miliard dolarů v dluhopisech. Akcionáři ztratili veškerou svou investici. (Zdroj: "Soud pro konkurz schvaluje prodej GM aktiv", CNN 6. července 2006. "GM soubory pro ochranu proti bankrotu", Washington Post, 1. června 2009.)

GM slíbil, že půjčku ve výši 30 miliard dolarů V roce 2012, kdy plánovala dokonce přestávka. Společnost se zavázala snížit svůj dluh o 30 miliard dolarů převodem vlastnictví dluhu na vlastní kapitál. Souhlasila s tím, že do roku 2010 vyplácí důchodové dávky Unie. Přislíbila se, že prodala své divize Saab, Saturn a Hummer, čímž snížila počet modelů na prodej na 40. Zavřela 11 továren, uzavřela 40 procent svých 6 000 obchodů a zkrátit více než 20 000 pracovních míst. (Zdroje: "Chrysler Financial dostal 1,5 miliardy dolarů na podporu prodeje automobilů", Bloomberg, 19. ledna 2009. "Záchranná služba General Motors," Propublica. "Časová osa Bailout GM," Reuters. následné pobídky pro nové kupující automobilů.

Vláda podpořila všechny nové záruky na automobily.

• Bill o ekonomickém stimulaci umožnil kupujícím nových automobilů odečíst všechny prodeje automobilů a spotřební daně.
• Kongres schválila dotace financované z programu TARP, což znamená procento financování některých vozidel Chrysler.
• Vláda měla v úmyslu zefektivnit GM. To by umožnilo, aby se stalo ziskové, když se prodej vrátil na deset milionů vozidel ročně. To se stalo v červenci 2009, kdy prodej dosáhl 10 bodů.758 milionů.

GM se dostalo z konkurzu 10. července 2009 jako dvě samostatné společnosti. Starý GM držel většinu dluhu. Nový GM držel aktiva, dluh 17 miliard dolarů, smlouvu se svazy a podfondové penzijní fondy. To mu umožnilo posunout se vpřed jako zisková společnost. Nová společnost má pouze čtyři značky: Chevrolet, Cadillac, GMC a Buick. Společnost prodala Saab a přerušila Saturn a Hummer. (Zdroj: "Automobilový prodejní historický graf", Macrotrends. "GM Bankruptcy: End of a Era", CNN, 2. června 2009. "Jak byl GM skutečně uložen," Forbes 30. října 2013.)

2010, GMAC, JPMorgan Chase a Bank of America se dohodly zastavit nové uzavírání řízení, dokud federální rezerva a FDIC nedokončí své vyšetřování. GMAC znamená společnost General Motors Acceptance Corporation. Byl založen v roce 1919 a poskytoval úvěry na nákup vozů General Motors. Od té doby se rozšířila o pojištění, online bankovnictví, hypotéky a komerční finance. Jeho hypoteční obchody byly plné toxických dluhů. To bylo důvodem, proč obdržela v prosinci 2008 záchranu ve výši 5 miliard dolarů. Díky šetřením pojistitel starší Republiky oznámil, že přestane pojišťovat hypotéky společnosti GMAC. V roce 2010 byl GMAC složen do společnosti Ally Financial.

Dne ​​17. listopadu 2010 ministerstvo financí oznámilo, že prodá polovinu vlastnictví GM. Tento prodej umožnil počáteční veřejnou nabídku na akciovém trhu ve výši 33 dolarů za akcii. (Zdroj: "Treasury oznamuje stanovení cen veřejných nabídek", US Department of Treasury.)

V listopadu 2013 ministerstvo financí oznámilo, že prodal zbývajících 31 milionů akcií. Už se vrátila o 37 dolarů. 2 miliardy prodejem vlastnictví v GM. (Zdroj: "USA prodala zbývající GM podíl na konci roku", The Wall Street Journal, 22. listopadu 2013.)

Záchrana Chryslera

Dne ​​16. ledna 2009 ministerstvo financí schválilo 1 dolar. 5 miliard půjčky pro Chrysler Financial. Úroková sazba pro úvěry byla o jeden bod vyšší než LIBOR. Chrysler Financial navíc slíbil, že vládě zaplatí 75 milionů dolarů a sníží výkonné bonusy o 40 procent. Výsledkem je, že kupující automobilů získali na některých modelech nulové procento financování po dobu pěti let.

Chrysler získal 4 miliardy dolarů z úvěru na úvěr ve výši 7 miliard dolarů, který původně požadoval. Na oplátku se jeho vlastník Cerberus slíbil převést svůj dluh na vlastní kapitál.

Také požádala od energetického oddělení o revizi více energeticky úsporných vozidel o 6 miliard dolarů. Chrysler chtěl, aby se Velcí tři spojili s federální vládou ve společném podniku na vývoj alternativních vozidel. To se nestalo a Chrysler nedostal půjčku od energetického oddělení. Namísto toho se zavázala k debutování elektrického vozidla v roce 2010, zvyšujícím se na 500 000 do roku 2013. (Zdroj: "USA rozšiřuje pomoc automobilovému průmyslu", The Washington Post, 19. ledna 2009.)

2009, Chrysler podala návrh na konkurz. Ministr financí Tim Geithner souhlasil, že mu půjčí 6 miliard dolarů na financování operací v době úpadku.To se objevilo jako nová společnost částečně vlastněná (58,5%) automobilkou Fiat S. p. A. Itálie, který vytvořil šestou největší automobilku na světě. Zbytek je vlastněn důvěryhodnou společností United Auto Workers Retiree Medical Benefits Trust. Společnost Chrysler uzavřela v rámci svého konkurzního řízení nevýkonné zastoupení.

V květnu 2011 Chrysler splatil 11 USD. 2 miliardy z jeho vynikajících $ 12. 5 miliard půjček TARP šest let před plánovaným termínem. Celkové náklady pro daňové poplatníky činily 1 USD. 3 miliardy.

V roce 2013 oznámil generální ředitel společnosti Fiat Sergio Marchionne plány na to, aby se společnost Chrysler dostala na burzu v New Yorku. To umožnilo Fiatu koupit zbytek společnosti a spojit je do konkurenceschopnější globální automobilky. V říjnu 2014 byl uveden pod symbolem "FCAU". Nová společnost se jmenovala Fiat Chrysler Auto Company N. V. Trhová kapitalizace v roce 2017 činila 17 miliard dolarů. (Zdroj: "Chrysler zpozdí IPO až do příštího roku, The Wall Street Journal, 26. listopadu 2013.)

V roce 2016 se Chrysler oddělil od divize Ferrari, v roce 2017 se zvěsti staly, že Chrysler by mohl prodávat svou vlajkovou loď značky Jeep Čínská automobilka, která také změnila americké továrny z automobilů na nákladní automobily a Jeep sportovní vozy, nemá žádné plány na výstavbu elektrických nebo samohybných vozidel. (Zdroj: "Fiat Chrysler je na křižovatce. Řešení "New York Times, 22. srpna 2017.)

Bailout společnosti Ford

Přestože Ford nedostal finanční prostředky TARP, získal státní půjčky, které byly kritické, protože banky během finanční krize neposkytovaly půjčky. Vláda požádala vládu o úvěry ve výši 9 miliard dolarů, na oplátku se zavázala vynaložit 14 miliard dolarů na nové technologie. (Zdroj: "Ford kongresu: Udržet 9 miliard dolarů pro nás", Politico, 2. prosince 2008. )

Dne ​​23. června 2009 obdržel Ford od společnosti Energy Departure půjčku ve výši 5,9 miliardy dolarů pokročilé technologie výroby vozidel. Na oplátku se zavázala k urychlení vývoje jak hybridních vozidel, tak vozidel poháněných bateriemi, blízkých obchodních zastoupení a prodeje společnosti Volvo. To zlepšilo továrny v Illinois, Kentucky, Michigan, Missouri a Ohio, aby vyráběly hybridní vozidla.

Ford použil finanční prostředky na změnu zaměření na komerční elektrické vozy. V roce 2016 CEO Mark Fields řekl: "" Chceme se stát nejlepším hráčem v elektrifikovaných řešeních. "Společnost chce vést," … můžeme vyhrát jako u našich užitkových vozidel. " (Zdroj: "Trump by se měl ptát: Ford vyplácí svůj úvěr před přesunem výroby malých automobilů do Mexika?" Forbes, 21. září 2016.)

Osmdesát jedna procenta finančních prostředků šla na vytvoření nových technologií pro výrobu plynu poháněných vozidel. Pomohly například financovat hliníková tělesa společnosti Ford v dodávkách série F. Výzkumný úřad Kongresu odhadl, že úvěry ušetřily 33 000 pracovních míst. Ford tento úvěr splácí do roku 2022. (Zdroj: "Program upřednostňovaných úvěrů na výrobu technologických vozidel: stav a problémy", kongresový výzkum, 15. ledna 2015.)

Mnoho lidí tvrdí, že Ford potřeboval prostředky na udržení peněžního toku během recese. Ford říká, že byl v lepší formě než ostatní dva, protože v roce 2006 zadržel své aktiva a získal 23 dolarů. 6 miliard. Využila půjčky na obnovu své produktové řady, aby se zaměřila na menší, energeticky úsporné vozy. Přineslo to Spojeným automobilovým dělníkům, aby se dohodli, že dokáže financovat polovinu nové důvěry v důchodové péči se společností. Do dubna 2009 odešla do důchodu 9 dolarů. 9 miliard z dluhu, který vybral v roce 2006. (Zdroje: "Obamova administrativa uděluje první tři auto úvěry", energetická společnost, 23. června 2009. "Jak se Ford vyhnul zhuštění, které hit GM, Chrysler", CNBC, duben 9, 2009.)

- <->

Příčiny záchrany

Do prosince 2008 byl prodej automobilů o 37 procent nižší než před rokem. Bylo to o 400 000 méně vozidel nebo ekvivalent roční produkce dvou továren. GM a Chrysler měly nejhorší pokles, zatímco Fordova ztráta byla přibližně stejná jako vůdci průmyslu Honda a Toyota.

Mnozí v Kongresu obvinili výrobce automobilů, že nekonkurenčně působí léta. Společnosti odložily výrobu alternativních vozidel. Místo toho se soustředili na získání zisku z SUV a Hummers.

Když se tržby snížily v roce 2006, zahájily nulové finanční plány, aby přilákaly kupce. Členové unie byli v průměru vypláceni 70 dolarů za hodinu, zatímco nové zaměstnance činily 26 dolarů za hodinu. Společnost GM měla dvakrát tolik značek, kolik je třeba. To také mělo dvakrát tolik dealerů, díky státním předpisům. (Zdroje: "Velké tři hledají 34 miliard dolarů pomoci, The Wall Street Journal, 3. prosince 2008." UAW nabízí škrty, "Bloomberg, 3. prosince 2008." Znovu, "The Economist, 3. prosince 2008.) > Vliv automobilů na ekonomiku USA

I přes některé kritiky pomohla záchrana vytvořit 340 000 dalších pracovních míst. (Zdroj: "Finanční stabilita v automobilovém průmyslu", US Department of Treasury.)

v době prodeje automobilového průmyslu přispěl automobilový průmysl 3,6 procenty, což je 500 miliard dolarů, k hrubému domácímu produktu v USA. Pokles prodeje automobilů o 30 procent se přímo projevil snížením ekonomické výkonnosti o 1 procenta

Výroba automobilů a dílů zaměstnávalo 1,991 milionů pracovníků na vrcholu svého dubna 2006. Do června 2009 tento počet klesl o 43 procent na 624 tisíc pracovníků, kteří odmítli 16 procent své pracovní síly. 2005 na 1,612 milionů v únoru 2010. Tyto údaje zahrnují zahraniční automobilky, stejně jako Velké tři. (Zdroj: "Nonfarm Payroll by Establishment") (Tabulka B-1 Historie), "Úřad statistiky práce."

Mnoho analytiků nesouhlasilo. Cítili, že by Chrysler zbankrotoval i s výpomocí a že to Ford opravdu nepotřeboval. Hlavním dopadem ze záchrany bylo zachránit pracovní místa v GM. Recese však způsobila, že společnost GM snížila svou zaměstnanost a výrobu, a to navzdory záchraně. Navíc, jakmile skončí recese, budou Toyota a Honda nadále zvyšovat své U.S. továrny, které poskytují práci pro pracovníky automobilky v USA.

Pokud by nedošlo k záchraně, Ford, Toyota a Honda by získali podíl na trhu. To by zvýšilo továrny a pracoviště v Unii, jakmile skončí recese. Ztráta GM by byla jako ztráta Pan Am, TWA a dalších společností, které měly silné americké dědictví, ale ztratily svou konkurenceschopnost. Mohlo by to možná trvat na amerických příčinách, ale ekonomiku nepoškodilo. V důsledku toho nebyl záchranný režim v automobilovém průmyslu kritický pro ekonomiku Spojených států, jako je záchrana AIG nebo bankovního systému.