Výroční zprávy: Co jsou a proč investoři pečují

Mnozí investoři vědí, že by měli požádat o výroční zprávu společnosti, aby pochopili podnikání, ale nevědí, co to je, nebo proč je to důležité. Chci vám nějakou dobu vysvětlit a vysvětlit, jak můžete dostat své ruce na výroční zprávu o podnikání, v níž máte zájem investovat, ať už tento zájem spadá spíše na to, abyste se stal vlastníkem kupováním nakupovat nebo půjčovat peníze společnosti prostřednictvím nákupu dluhopisů.

Co je výroční zpráva?

Výroční zpráva je dokument, který vedení společnosti předkládá akcionářům a zúčastněným stranám, včetně zaměstnanců, odborů, prodejců a regulátorů, a vysvětluje, co se stalo v podnikání za daný rok. Neexistují žádná skutečná pravidla pro to, co výroční zpráva obsahuje a některé společnosti dokonce ani nevypracují. Často však do tohoto zvláštního dokumentu přináší spoustu času a úsilí, což vede k cenným informacím, které nikde jinde nenajdete.

Většina výročních zpráv začíná akcionářským dopisem generálního ředitele. Zatímco některé firmy používají to jako něco málo víc než příležitost k tomu, aby se do velkého publika dostalo duchovně napsané marketingové poselství, mnoho generálních ředitelů dlouho pracuje na svém dopise a využívá ho jako příležitost poskytnout nahlédnutí do stavu odvětví nebo odvětví, ve kterých společnost působí, povaha soutěže, kterou firma čelí, výzvy nebo příležitosti, které se prezentovaly, vysvětlení některých příčin, které se nacházejí ve finančních segmentech, vhled do budoucnosti vedení podniku (zejména v případech, kdy generální ředitel plánuje odchod do důchodu), změny v politikách výplaty dividend a mnohem více.

I když nikdy nechcete investovat na základě "tónu" výroční zprávy, může vám poskytnout důležité informace o typu lidí, kterým svěřujete svůj vzácný kapitál. Existují určité náznaky managementu přátelsky orientovaného na akcionáře, který se snaží vyvíjet se způsobem, který vás informuje, že se zabýváte lidmi, kteří mají zájem chránit vaše jmění.

Jak získáváte zkušenosti, začnete také rozpoznávat další známky, že máte co do činění s někým, komu by neměl být důvěryhodný nebo není kompetentní. Ze špičky mé hlavy mohu jmenovat několik manažerských týmů pro firmy v S & P 500, kterým nevěřím. V důsledku toho budu buď investovat do podnikání nebo vyžadovat mnohem větší bezpečnostní rezervu, než bych jinak řešil s někým, že jsem věřil jak upřímně, tak schopným.

Jak se výroční zpráva liší od formuláře SEC 10-K?

Pokud je Formulář 10-K Filing pravidelnou společností Coca-Cola, výroční zpráva je Diet Coke. Jedná se o měkčí, přístupnější a srozumitelnější verzi podnikové filozofie financí, podnikání a řízení. Formulář 10-K je často stovky textových textů, účetní závěrky včetně výkazu zisku a ztráty a rozvahy a zveřejňování. Výroční zpráva naopak často zkracuje data se spoustou obrázků, barevných grafů a obrazů úsměvných zaměstnanců. Samozřejmě existují výjimky. Každá firma je jedinečná a výroční zpráva se může i meziročně lišit. Některé podniky se skutečně vyznačují kvalitou svých výročních zpráv; něco, co oceníte, když rozšiřujete svůj účet a portfolio portfolia.

Některé společnosti vůbec nevypracovávají výroční zprávu, místo toho uvolňují vše ve formuláři 10-K. Jiné společnosti spojují krátkou výroční zprávu s formulářem 10-K. Přesto ostatní mají velice dlouhou výroční zprávu a jejich prohlášení 10-K se skládá pouze z výroku "začleněný odkazem z výroční zprávy společnosti. "

Důležité je, že potřebujete přečíst jak 10-K, tak výroční zprávu, abyste získali plné pochopení společnosti. Je úžasné, že lidé budou trávit více času investováním a porovnáním dvou značek chladničky, než budou zkoumat dvě různé společnosti ve stejném odvětví, přičemž své životní úspory uvrhnou do podniku založeného výhradně na emocích. Je to tragédie, protože síla složení znamená, že každá ztracená dolar představuje spoustu budoucího bohatství propláchnutého pod příslovným záchodem.

Jak objednáním kopie výroční zprávy firmy?

Většina společností zveřejňuje své výroční zprávy na svých internetových stránkách jako volné soubory, často v formátech Adobe PDF, Microsoft Word a / nebo HTML. V opačném případě můžete volat nebo zaslat e-mailem oddělení vztahů s investory a požádat o zaslání tištěných kopií, které většina firem stále dělá. Ty by měly být vždy zdarma.

Dozvědět se více o výročních zprávách

Trvejte několik minut, než si přečtete Co je formulář 10-K podání a proč by měl investor číst? . Řekne vám mnohem více o tom, co hledáte, než výroční zpráva. Můžete se také podívat na můj Průvodce účetními výkazy.