Přesně měří růst chinů s Caixin PMI

Oficiální ekonomické statistiky Číny jsou notoricky nespolehlivé. Podle mnoha ekonomů, bankéřů a analytiků statistická kancelář země běžně vyhlazuje data tím, že podhodnocuje růst během ekonomických boomů a nadhodnocuje je během poklesu. Je těžké tyto podezření prokázat vzhledem k neprůhledným systémům vlády, ale mezinárodní investoři by se při rozhodování neměli spoléhat pouze na tyto statistiky.

Dobrou zprávou je, že existuje několik ekonomických ukazatelů, které lze obtížně zveličovat nebo soukromě udržovat, na které se mezinárodní investoři mohou spolehnout na jejich analýzu. Například společnost Baidu udržuje svůj index malých a středních podniků, energetické společnosti hlásí spotřebu elektřiny a železniční dopravní podniky mohou podávat zprávy o objemu přepravy zboží. Investoři se mohou také podívat na regionální ekonomické výkony a vývozy, aby získali představu o síle ekonomiky.

V tomto článku se podíváme na další z těchto soukromých ukazatelů - čínský PMI Caixin - a proč to může být jeden z nejpřesnějších ekonomických ukazatelů země.

Co je PMI?

Index nákupních manažerů - nebo PMI - je populární způsob, jak měřit hospodářský růst prostřednictvím průzkumů soukromého sektoru. Tyto průzkumy žádají vlastníky podniků o nové objednávky, tovární produkci, zaměstnání, dodací lhůty a zásoby. Odpovědi na tyto otázky jsou pak váženy a vypočítává se nula až 100, kde jakákoli hodnota pod 50. 0 naznačuje, že ekonomika je smluvní a naopak.

Mezinárodní investoři se spoléhají na PMI jako na přední ekonomický ukazatel. Koneckonců odpovědi na tyto otázky často předcházejí skutečné hlášené změny v nových zakázkách nebo zaměstnání. Hodnoty nad 42. 0 naznačují ekonomickou expanzi na úrovni hrubého domácího produktu (HDP), zatímco hodnoty nižší než 42. 0 mohou předvídat ekonomickou kontrakci na této úrovni.

Jednotlivé složky průzkumů PMI mohou být také zajímavé pro různé skupiny lidí.

Existuje mnoho různých poskytovatelů údajů PMI, ale nejoblíbenější jsou Markit a ve Spojených státech Institut pro řízení dodávek - nebo ISM. Pro mezinárodní investory je Markit nejčastějším poskytovatelem takových dat v různých zemích.

Dva Číny Číny

Existují dvě různé četby PMI z Číny, včetně oficiálních vládních PMI a soukromých čtení společností jako Markit. Každé z těchto průzkumů poskytuje informace různým způsobem, což znamená, že nejsou přímo srovnatelné. Například Markitovo číslo má větší pozornost vůči malým až středně velkým firmám, zatímco číslo vlády je více obsáhlé a zahrnuje větší podniky.

Markit PMI, známý jako Caixin China PMI, je možná nejsledovanějším soukromým indikátorem PMI. Vzhledem k tomu, že menší podniky, které jsou předmětem průzkumu, jsou obecně méně zvýhodňovány vládou, četba může být v některých ohledech opravdovým měřítkem ekonomiky. Caixin PMI je také zcela nezávislý na čínské vládě, což znamená, že není možné, aby čísla byly vyhlazovány, neboť mohou být v oficiálních číslech.

Důležité aspekty

PMI společnosti Caixin může být spolehlivější než oficiální čtení PMI v Číně, ale investoři by měli stále používat ukazatel ve spojení s ostatními. Dokonce i na vyspělých trzích, jako jsou Spojené státy, by bylo nesprávné spoléhat se na jediné měřítko ekonomiky při rozhodování o investicích. Výroba může představovat větší procento čínské ekonomiky, díky čemuž by četby PMI měly větší dopad, ale investoři by se měli podívat na všechny oblasti ekonomiky.

Je také důležité poznamenat, že Caixin PMI má tendenci se měnit v určitých částech roku. Indikátor například klesá po čínském novém roce, kdy jsou podniky vypnuty. Zahraniční investoři možná nebudou chtít přiřadit příliš mnoho váhy do této doby roku a namísto toho by se spoléhali na další ekonomické ukazatele, které by mohly být víc.

Alternativně mohou čekat až do následujícího měsíce, kdy mohou být údaje spolehlivější při vyprávění příběhu.

Klíčová bodová místa

• Podle četných ekonomů jsou oficiální čínské ekonomické statistiky obecně nespolehlivé, což činí soukromé statistiky velmi cennými.
• Index nákupních manažerů - nebo PMI - je předním ekonomickým ukazatelem, který investoři používají k určení, kam směřuje ekonomika.
• Čína produkuje každý měsíc oficiální čtení PMI, zatímco Markit poskytuje soukromé čtení - a oba mají tendenci vyprávět jiný příběh.
• Investoři by měli určitě kombinovat čtení PMI s dalšími analýzami, aby získali přesný obraz o tom, kde může ekonomika směřovat.