Bude rally rozvíjejících se trhů pokračovat v roce 2017?

Rozvíjející se trhy výrazně převýšily vyspělé ekonomiky v roce 2016 díky zlepšujícím se základům a nízkým úrokovým sazbám. Zatímco očekávané zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému by mohlo vyústit v platbu, mnozí odborníci se domnívají, že rozvíjející se trhy by mohly rozšířit svou rally do roku 2017 vzhledem k stabilizačním cenám komodit, rostoucím spotřebitelským trhům a příznivým hodnotám vůči rozvinutým trhům po celém světě.

V tomto článku se budeme podrobněji zabývat silným výkonem na rozvíjejících se trzích v roce 2016, kdy mohou směřovat v roce 2017 a dále, a také nejlepší strategie pro investory, kteří chtějí zvýšit jejich expozici vůči třídě aktiv.

Silný výkon v roce 2016

Index eShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSE ARCA: EEM) - nejpopulárnější rozvíjející se trhy ETF - se mezi 8. lednem a 30. prosincem 2016 zvýšil o 8,7 procenta. iShares MSCI EAFE Indexový fond ETF (NYSE ARCA: EFA) - který sleduje rozvinuté ekonomiky po celém světě - klesl o 1,9 procenta ve stejném časovém rámci. Americká burza S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) se mírně zlepšila s nárůstem zhruba o 9,4 procenta.

Podle WisdomTree strategického přidělování majetku Joseph Tenaglia, Federální rezervní systém Spojených států byl konzistentní katalyzátor za zvýšení. Investoři očekávali čtyři zvýšení přírůstkových úrokových sazeb v průběhu roku 2016, ale centrální banka neprovedla žádné kroky až do prosince.

To vedlo ke shromáždění měn rozvíjejících se trhů a zlepšení cen komodit, protože dolar USA zůstal relativně slabý ve srovnání.

Analytici společnosti BlackRock Jeff Shen, Ph.D., a Gerardo Rodriguez dále poukazují na to, že ekonomické fundamenty v regionu se zlepšují. Deficity běžného účtu se staly přebytky; výrobní činnost se ukázala jako pozitivní; a prognózy hrubého domácího produktu (HDP) se začaly zlepšovat po čtyřech letech revizí směrem dolů.

Toto úsilí bylo podpořeno měnovým a fiskálním stimulem určeným k stabilizaci růstu.

Nerovnoměrný výhled v roce 2017

Rozvoj rozvíjejících se trhů byl poněkud nerovnoměrný v roce 2016. Například index FTSE / Xinhua China 25 ETF (NYSE ARCA: FXI) klesl do 30. prosince 2016 , ve srovnání s téměř 50. 57% nárůstem v iShares MSCI Russia Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS). Zatímco čínské hospodářství zápasí s růstem, ruské hospodářství mělo prospěch ze stabilizace cen ropy a volby prezidenta Donalda Trumpa.

Nejvýkonnější rozvíjející se trhy zahrnují:

iShares MSCI Rusko Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS): +50. 57 procent

• iShares MSCI Thajsko omezené ETF (NYSE ARCA: THD): +22.94 procent
• iShares MSCI Indonésie ETF (NYSE ARCA: EIDO): +15. 61 procent
• iShares MSCI Jižní Afrika ETF (NYSE ARCA: EZA): +12. 09 procent
• * Údaje o výkonu YTD k 30. prosinci 2016 od ETFdb. com.

Investoři mohou uvažovat o doladění své expozice nově vznikajícím trhům tím, že se zaměří na konkrétní země a regiony, které mají nejlepší příležitost těžit. V jiných případech mohou investoři chtít zvážit investování do finančních prostředků, které pro ně tyto dynamiky procházejí. Baron Emerging Market Fund (BEXFX) a Virtus Emerging Markets Opportunities Fund (HEMZX) jsou dva tradiční podíly, které v průběhu let zaznamenaly robustní výkonnost.

V obou případech by investoři měli pečlivě zvážit výdaje spojené s těmito ETF a podílovými fondy, stejně jako jedinečné rizikové faktory, které stojí tváří na rozvíjejících se trzích obecně. Rozvíjející se tržní cenné papíry mají tendenci být volatilnější než jejich domácí protějšky, zatímco mnoho rozvíjejících se trhů se silně opírá o ceny komodit a politiku úrokových sazeb v USA.

Zvyšování podílu na trhu

Rozvíjející se trhy byly v roce 2016 silnými výkony a zdá se, že budou nadále v roce 2017 překonávat výkonnost. Zatímco Federální rezervní banka zvyšuje úrokové sazby, zlepšující se fundamenty, atraktivní ocenění a stabilizační ceny komodit rok. Výkonnost nebude nicméně, jelikož některé rozvíjející se trhy vystačí lépe než jiné kvůli souhrnu faktorů.

Investor může chtít zvážit investování na specifických rozvíjejících se trzích, a nikoli na celou třídu aktiv - zejména pokud je vážen tržní kapitalizací - nebo zvažovat aktivně spravované fondy, které využívají praktický přístup.

Je také důležité si uvědomit, že rozvíjející se trhy mají tendenci být mnohem rizikovější než rozvinuté trhy vzhledem k tomu, že spoléhají na ceny komodit a na jejich náchylnost k politikám úrokových sazeb v USA.