Co populismus znamená pro vaše portfolio

Rozhodnutí Británie opustit Evropskou unii a zvolení Donalda Trumpa jako prezidenta Spojených států znamenalo začátek nové éry populismu ve vyspělém světě. Někteří zahraniční investoři mohou rychle odmítnout tyto události vzhledem k nedávným silným výkonům S & P 500 a FTSE 100, ale populistické cykly často trvají více než deset let a výsledné politiky by mohly ohrozit ekonomickou prosperitu globalizace.

Podívejme se na to, co znamená zvýšení populismu pro vaše portfolio a jak se vypořádat s některými riziky.

Co je za trendem?

Existuje mnoho faktorů, které vedly k nárůstu populismu na celém světě. Populistické opatření nemusí být řešením těchto problémů, ale pro investory je důležité, aby pochopili hlavní příčinu těchto trendů, protože by mohly pomoci předpovědět politické kroky. Například odpověď na nerovnost příjmů může být zvýšení daní z kapitálových výnosů, které ovlivňují bohaté, což by mohlo mít významný dopad na kapitálové toky z investic.

Mezi klíčové faktory, které stojí za trendem, patří:

Zpomalení růstu . Růst hrubého domácího produktu (HDP) se snížil ze 6% v 60. letech na 3% v roce 2015 po globální finanční krizi v roce 2008/2009.
Nerovnost příjmů . Roční podíl příjmů mezi top 1 procenty vzrostl z 10 procent v roce 1980 na 23,5 procent do roku 2007, zatímco růst mezd byl pomalý po celém světě.

Imigrace . Uprchlíci se v Evropě začali zabývat tím, že byli obviňováni z teroristické činnosti, zatímco ztráta zaměstnání v USA a obtíže byly obviněny z přistěhovalců.
Technologie . Technologie vytvořila mnoho vysoce kvalifikovaných pracovních míst, ale nahradila více pracovních míst s nízkou kvalifikací prostřednictvím automatizace a zastarávání.
Globalizace . Globalizace má stejně jako technologie za následek, že mnoho pracovních míst s nízkou kvalifikací je outsourcováno levnějším skupinám pracovních sil, což vytváří nespokojenost na domácím trhu.

Populismus po celém světě

Existuje mnoho případů populismu na vzestupu po celém světě, včetně Spojených států a Británie. Sledováním těchto událostí mohou investoři pochopit, kdy se mohou objevit události na trhu a rozhodovat se o zajištění nebo úpravě svých portfolií.

"Brexit" znamenalo první velké populistické vítězství v Evropě, protože britští voliči se rozhodli opustit Evropskou unii. Úspěch kampaně "Brexit" vyvolalo v celé Evropské unii několik dalších organizací proti usazování, včetně italského pětičlenného hnutí, německých alternativ pro Německo a francouzského námořnictva Le Pen. Odchod ostatních velkých ekonomik z EU by mohl ohrozit stabilitu společného hospodářského prostoru.

Volba Donalda Trumpa jako prezidenta Spojených států byla obdobným hlasem pro populismus v největší ekonomice světa. S plány na repatriaci pracovních míst a nové obchodní smlouvy by Trump mohl destabilizovat Mexiko, Čínu a další významné obchodní partnery a současně snížit domácí a mezinárodní vyhlídky růstu.

Nepředvídatelnost společnosti Trump by mohla také zvýšit riziková prémie přidělená na aktiva založená na americkém dolaru.

Tyto populistické agendy by podle názoru představitelů Světové banky měly také negativní dopad na rozvíjející se trhy negativním dopadem na mechanismy obchodu a přenosu. Navíc mnozí odborníci se domnívají, že nárůst populismu ve vyspělém světě by mohl vyvolat podobné názory od vůdců na vzestupných trzích. Zavedení těchto politik do ekonomik závislých na vývozu by mohlo zhoršit problémy, jako je chudoba a nerovnost příjmů.

Zabezpečení vašeho portfolia

Mezinárodní investoři již mnoho let ignorují politická rizika ve vyspělých ekonomikách, avšak tato rizika jsou v posledních měsících extrémně důležitá. Může to být lákavé přesunout se do hotovosti nebo koupit zlato během riskantních časů - zvláště s vysokými oceněními akcií ve velké části světa - ale toto je pro většinu investorů chudým rozhodnutím.

Koneckonců, S & P 500 je po volbách Trump výrazně vyšší a FTSE 100 je vyšší po "Brexit".

Investoři mají k řešení těchto rizik několik různých možností:

Keep Steady . Velké množství výzkumů ukazuje, že načasování trhu je téměř nemožné a většina investorů nejlépe investuje v průběhu času.
Smart Beta . Inteligentní beta a krátkodobé krátké fondy poskytují diverzifikované portfolia s potenciálně nižšími riziky a kontrolovanou expozicí než fondy vážené na trhu.
Hodnota investice . Hodnota investování je skvělý způsob, jak zabránit přeplatku za aktivum při vytváření cenové hladiny aktiva.

Bottom Line

Rostoucí příliv populismu na celém světě by mohl být problémem pro dlouhodobý růst HDP v rozvinutých a rozvíjejících se tržních ekonomikách. Navzdory těmto rizikům by investoři měli zůstat na trhu a vyzkoušet alternativní strategie ke snížení rizika, aniž by se pokoušeli čas na trhu.