Co je volatilita?

Volatilita se týká četnosti a závažnosti, se kterými tržní cena investice kolísá. Některé psychologické studie ukázaly, že investoři jako celek jsou nejšťastnější, když je nejmenší volatilita, a to i přesto, že to znamená, že v průběhu času získáváme méně peněz.

Tato iracionální posedlost tržní cenou se projevuje pouze v položkách, jako jsou veřejně obchodované akcie, dluhopisy, podílové fondy a akciové opce.

Koneckonců, už jste někdy slyšeli o tom, že zemědělec požaduje denní hodnocení? Skladatel vyžadující denní ocenění svých autorských práv? Majitel malého podniku neustále platil účetní firmu k výpočtu prodejní hodnoty své firmy? Samozřejmě že ne! Přesto, pokud jde o vlastnictví podniku, podíl akcií, nezkušení investoři věnují pozornost tomu, co dělají jiní lidé den za dnem nebo dokonce minutu za minutu, prodávají, když jejich podíl spadá a nákup, jak se zvedají; recept na určitou katastrofu.

Tato situace je tak špatná, studie o návrzích podílových fondů ukázaly, že v období, kdy se podkladové fondy zvětšily na 9%, 10% a 11%, individuální investoři měli pouze 2%, 3 % a 4% se vracejí, protože byli tak otřeseni volatilitou, neustále kupovali a prodali své pozice, než aby se posadili zpět a pravidelně získali více vlastnictví.

Je možné vydělat peníze z volatility. Hodnotící investoři se snaží nakupovat aktiva, když je nikdo jiný nechce. Některé typy obchodníků s opci činí mnohem vyšší zisky, když strach je nekontrolovatelný, protože lidé jsou ochotni zaplatit jim více, aby si mohli napsat deriváty, jako jsou prodejní opce. Ve skutečnosti může být spravedlivé říkat, že čím více profesionální a inteligentní investoři, tím výhodnější volatilita je pro něj, protože ho může využít k tomu, aby si koupil víc z toho, co je levné a prodával víc, než je nákladné.

Investoři v ropných společnostech jsou placeni k tomu, aby absorbovali volatilitu, ať si to uvědomují nebo ne, jako třída, která trpí tržními výnosy od okamžiku, kdy byl S & P 500 odhalen v roce 1957, ale na úkor někdy sedět na 50% + ztráty na 3, 5 nebo 7 let …

U dlouhodobých investorů, kteří pravidelně odkládají peníze prostřednictvím plánu zprůměrování dolaru, volatilita není zvlášť významná. Pravidelné příspěvky by měly vyrovnat průměrnou zaplacenou cenu v průběhu mnoha let, takže se v historii finančního života stane jen málo víc než poznámka pod čarou. Většina lidí to však nemůže udělat. Warren Buffett a Charlie Munger jednou poznamenali, že bez ohledu na to, kolikrát lidé říkali, že se budou držet plánu, zkušenost ukázala, že po deseti letech desetiletí někteří lidé budují během boomu a prodávají se během bustů, nemohli omezit své nejhorší impulsy.