Rezervní Definice měny a historie

Rezervní měna je měna, kterou ve velkých množstvích drží mnoho vlád a institucí jako prostředek mezinárodní platby. Zatímco toto složení sestávalo převážně ze zlata a stříbra, systém Bretton Woods z roku 1944 rozšířil přijatelné rezervy, aby zahrnoval americký dolar a jiné měny. Od roku 1973, , žádné hlavní měny nemohou být oficiálně převedeny na zlato.

Nicméně, rezervní měna je držena za účelem podpory hodnoty národních měn.

Například Mexiko vydává svým obyvatelům pesos (což jsou v podstatě IOU) a zpětně je kupuje s americkými dolary, eurem nebo jinou rezervní měnou po celém světě, kterou má centrální banka. Země mohou také držet zlato nebo jiné drahé kovy ve svých oficiálních rezervách.

V tomto článku se podíváme na historii a budoucnost rezervních měn a na to, jak tyto měny ovlivňují měnové politiky na celém světě.

Historie měny rezervy a budoucnost

Americký dolar nahradil Britskou libru šterlinků jako světovou premiérskou rezervní měnu kolem roku 1945 v souladu s dohodami z Bretton Woods. V té době byl dolar USA měnou s největší kupní silou a jedinou měnou podporovanou zlata (ačkoli tato podpora byla vyloučena v roce 1973 v kontroverzním rozhodnutí), zatímco USA se stala vedoucí světovou mocností.

Dolar USA však není jediná rezervní měna určená Mezinárodním měnovým fondem a jinými globálními organizacemi.

Euro a japonský jen jsou stále oblíbenější jako rezervní měna vzhledem k velikosti svých ekonomik. Čína má také dobré postavení, aby se stala významným hráčem jako největším věřitelem a vývozcem na světě. Ve skutečnosti byl juan Číny jmenován Mezinárodním měnovým fondem jako globální rezervní měna v roce 2015.

Popularita rezervních měn je funkcí jejich stability a reputace. Například čínský jüan neodstoupil jako hlavní rezervní měnu kvůli obavám z náhlého znehodnocení, které by mohlo snížit jejich hodnotu. Totéž platí pro euro následkem krize státního dluhu v roce 2009 a přistěhovalecké krize v letech 2016-17. Tyto problémy vedly k obavám z měnové volatility, které udržovaly dolar USA jako nejoblíbenější rezervní měnu.

Rezervní měna a měnová politika

Měnová politika má silný vliv na devizové rezervy. Většina hlavních ekonomik s flexibilními nebo pohyblivými režimy směnných kurzů jasně překonává nabídku a poptávku nákupem nebo prodejem rezervní měny. Například země, která chce zvýšit hodnotu své měny, může svou národní měnu odkoupit svou devizovou rezervou.Banka Japonska byla proslulá zasahováním na měnových trzích pomocí svých devizových rezerv jako střeliva.

Jiné země mohou využívat režimy pevných směnných kurzů z různých důvodů. V rámci tohoto typu systému může nabídka a poptávka posunout hodnotu národní měny vyšší nebo nižší. Například zvýšená poptávka po národní měně (např. Kvůli relativně silné ekonomice) by vedla k vyšší hodnotě její měny.

Jednalo se o preferovanou cestu Číny k ovládání své měny, než bude platit jüan, aby získal status rezervy v globálním finančním systému.

Země také průběžně monitorují hlavní rezervní měny, aby zajistily, že jejich držení nebude negativně ovlivněno. Například významná inflace v USA by mohla způsobit devalvaci dolaru a následnou devalvaci devizových rezerv. Nakonec to omezuje přínosy měnové politiky, které lze dosáhnout pomocí těchto rezerv. Jinými slovy, existuje jen marže pro měnu země, která je považována za "rezervní" měnu po celém světě.

Země s nejvíce rezervovanou měnou

Země mají rezervní měnu z řady různých důvodů. Jsou důležitým indikátorem schopnosti splácet zahraniční dluh, obhajovat národní měnu a dokonce určit úvěrové ratingy státních dluhopisů.

Kromě toho mohou země jednoduše držet velké množství měny kvůli obchodní nerovnováze, jako tomu je v případě Číny a jejich držení v americkém dolaru.

Zde jsou pět zemí s nejvíce zahraniční rezervní měnou:

Čína - 3 dolary. 5 bilionů

Japonsko - 1 USD. 3 miliardy

1. Švýcarsko - 661 miliardy dolarů
2. Saúdská Arábie - 581 miliardy dolarů
3. Rusko - 407 miliard dolarů
4. Evropská centrální banka, která slouží eurozóně, drží devizové rezervy v cizí měně ve výši 700 dolarů Milión - více než Švýcarsko a méně než Japonsko.
5. Jiné země mají velmi málo v měnových rezervách. Například Venezuela zaznamenala hyperinflaci vedoucí až do roku 2017 a drží jen několik miliard dolarů USA potřebných k splacení státních dluhů denominovaných v dolaru. Argentina také čelila snižujícím se měnovým rezervám po svém vlastním boji s rostoucí inflací dříve, než Macri získala předsednictví od Peronistů.

Klíče takových bodů

Mnoho zemí a institucí udržuje měnu rezervy ve významných množstvích jako prostředek mezinárodní platby.

Centrální banky mohou použít rezervní měnu k placení zahraničních dluhů a hájení národní měny, a zároveň ke stanovení státních ratingů.

• Největší držitelé rezervní měny jsou Čína, Japonsko a Švýcarsko.