Co je tržní limit a proč je důležité?

Definice: Tržní kapitalizace je celková hodnota společnosti. Je měřena cenou akcií za počet vydaných akcií. Například společnost, která má 1 milion akcií, které prodávají za 10 USD, bude mít tržní kapitalizaci ve výši 10 milionů dolarů. To znamená, že byste mohli tuto společnost koupit za 10 milionů dolarů, pokud byste měli peníze a všichni současní akcionáři byli ochotni prodat své akcie.

Tržní kapitalizace se obvykle krátce nazývá tržní limit. Také se odkazuje na celkovou hodnotu burzy. Například tržní limit NASDAQ by se rovnal tržnímu limitu všech společností obchodovaných na NASDAQ dohromady.

Malá, střední a velká čepice

Investoři používají tržní kapitál pro rozdělení akciového trhu do tří velikostí.

Společnosti s malou čepicí mají omezení na trhu nižší než 1 miliarda dolarů. Jsou to menší společnosti, z nichž mnohé nedávno prošly svou počáteční veřejnou nabídkou nebo IPO. Jsou riskantnější, protože je pravděpodobnější, že budou v době poklesu pravděpodobnější. Na druhou stranu mají spoustu prostoru pro růst a mohou být velmi ziskové.

Společnosti se střední kapitalizací jsou méně riskantní, ale nemusejí mít stejný růstový potenciál. Obvykle mají kapitalizaci v rozmezí od 1 miliardy do 5 miliard dolarů. Nedávná studie prokázala, že za posledních 20 let skutečně překonala jak akciové, tak velké akcie.

Společnosti s velkou čepicí mají nejmenší riziko, protože obvykle mají finanční prostředky na to, aby způsobily pokles. Jelikož mají tendenci být lídry na trhu, mají také menší prostor k růstu. Proto výnos nemusí být tak vysoký jako zásoby s malým nebo středním čepicí. Na druhou stranu je pravděpodobné, že budou odměňovat akcionáře s dividendami.

Tržní limit pro tyto společnosti činí 5 miliard dolarů nebo více.

Je společnost Market Cap správnou cestou, jak hodnotit společnosti?

Tržní limit je poměrně dobrý způsob, jak rychle zhodnotit společnost. Je to proto, že ceny akcií jsou obecně založeny na očekávání investorů ze zisku společnosti. Vzhledem k nárůstu zisků budou akcionáři nabízet více cen za akcie. Včetně počtu akcií ve výpočtu se kompenzuje dopad rozdělení akcií.

Strop na trhu by byl skvělý způsob, jak ocenit společnosti, pokud všechny měly stejný poměr ceny k zisku. Nicméně, některé průmyslové odvětví jsou považovány za pomalu rostoucí nebo stodgy. Jejich ceny akcií jsou podhodnocené, stejně jako tržní kapitál společností v tomto odvětví.

Existuje několik dalších způsobů, jak určit hodnotu společnosti. Jednou z dobrých možností je určit čistou současnou hodnotu jeho budoucího cash flow nebo příjmu. To dává kupujícímu představu o návratu investic.Pokud je kapitál společnosti na trhu nižší než čistá současná hodnota peněžního toku, pak je podhodnocená a je kandidátem na převzetí.

Dalším konzervativnějším přístupem je určit celkovou cenu prodeje všech aktiv společnosti. Nevýhodou je, že některé aktiva by bylo obtížné ocenit. Ostatní mohou mít hodnotu vyšší než hodnota jejich dalšího prodeje.

Nicméně, toto je dobrý přístup pro společnost, která chce koupit firmu a prodávat peníze za rychlou hotovost. Za tento druh převzetí by byla cílem společnosti, jejíž limit na trhu byl mnohem nižší, než je jeho prodejní hodnota.

Během dnů "Chamtivost je dobré" Ivana Boška, ​​mnoho společností bylo o hodně méně než jejich prodejní hodnota. Naopak, během trhu s býčími internetovými sítěmi v roce 1999, hodnoty kapitalizace mnoha společností měly hodnotu mnohem vyšší než jejich příjem nebo hodnota aktiv. Iracionální exuberance vedla ceny akcií nad rámec přiměřeného ocenění. Když tech bublina praskla, vedla k recesi roku 2001. (New York Times, Confronting a Law of Limits, 24. února 2012)

Největší společnosti podle Cap Cap

V roce 2012 se Apple stala největší společností měřeno omezením trhu. Jeho cena akcií činila více než 500 dolarů na akcii a lidé si položili otázku, jak by mohlo růst mnohem více.

Společnost Apple si vybudovala své podnikání tím, že je technologickým inovátorem a vytváří věrnost značky pochopením své zákaznické základny. Zde je seznam nejlepších 20 největších společností podle tržního limitu:

1. Apple - 725 miliard dolarů
2. Google - 375 miliard dolarů.
3. Exxon Mobil - 357 miliard dolarů.
4. Berkshire Hathaway - 357 miliard dolarů.
5. Microsoft - 334 miliard dolarů.
6. PetroChina - 330 miliard dolarů.
7. Wells Fargo - 280 miliard dolarů.
8. Johnson & Johnson - 280 miliard dolarů.
9. ICBC - 275 USD
10. Novartis - 224 miliard dolarů.
11. China Mobile - 267 miliard dolarů.
12. Wal-Mart - 242 miliard dolarů.
13. General Electric - 250 miliard dolarů.
14. Nestlé - 244 miliard dolarů.
15. Toyota - 239 miliard dolarů.
16. Roche Holding - 237 miliard dolarů.
17. Facebook - 231 miliard dolarů
18. JPMorgan Chase - 226 miliard dolarů.
19. Procter & Gamble - 221 miliard dolarů.
20. Pfizer - 214 miliard dolarů.

Většina z těchto společností je dobře známá, jména domácností. Mnoho z nich je na seznamu posledních 20 let. Ve skutečnosti se od roku 1926 drží pouze 11 různých společností. (Zdroj: PWC, Tržní kapitalizace 100 nejvýznamnějších společností, březen 2015)