Co je ochrana kapitálu a proč je důležité?

Ochrana kapitálu je termín používaný v investičním průmyslu pro popis velmi specifického finančního cíle: Ochrana absolutní peněžní hodnoty aktiva měřeného v nominální měně. Někdy, ale méně často dochází k ochraně kapitálu tím, že se chrání inflačně upravená kupní síla aktiva tak, aby daná hromada peněz mohla stále nakupovat stejné zboží a služby do konce hospodářského období; to znamená, že můžete získat stejné množství cheeseburgery, kávu, pneumatiky, lístky na film, golfové hole nebo benzinové nádrže.

Pouze po splnění prvního nebo v některých případech druhého stavu splní vlastník portfolia nebo správce portfolia skutečný výnos skutečné výnosnosti.

To může znít velmi technicky a těžko pochopitelné. To není. V obyčejné angličtině je zachování kapitálu kódové slovo, které má rozpoznat, že některé hromady peněz nejsou určeny k růstu. Pokud tak učiní, to je třešničkou na dortu, ale proč jste je odložil stranou; to není důvod, proč existují a vyžadují zvláštní zacházení. Místo toho byly uloženy výhradně, aby tam byly, když je pro ně potřebujete oslovit. V určitém okamžiku uděláte plán na utrácení hotovosti. Často je to nutné, protože se blížíte nebo v současné době těšíte odchodu do důchodu. Peníze budou použity k zaplacení účtů, pokrytí lékařských předpisů, uchování tepla v zimě, každou chvíli k večeři a zasílání narozenin a vánočních dárků vašim vnukům.

Stejně jako běžně jsou finanční prostředky vyčleněny na předplatné na nemovitosti.

Některá aktiva jsou vhodnější pro zachování kapitálu než ostatní

Důvod, proč je důležité uvést, kdy určitá hromada hotovosti má cíl zachování kapitálu, je to, že přísně omezuje vesmír inteligentních aktiv, do kterých můžete zaparkovat peníze.

Akademické důkazy a zkušenosti z reálného světa ukazují, že diverzifikovaná sbírka zásob modrých čipů, která se uskutečňuje daňově efektivním a levným způsobem, zcela rozdrtí všechny ostatní třídy aktiv, za předpokladu, že máte dostatečně dlouhý časový horizont a vaše počáteční kupní cena byla racionální vzhledem k základním diskontovaným ziskům a účetní hodnotě. Zásoby však nikdy nejsou vhodné pro někoho, kdo má cíl zachování kapitálu. Podobně se dluhopisy často považují za "bezpečné", ale pokud zavedete dlouhou dobu trvání dluhopisu (komplexní matematický výpočet, který určuje úrokové riziko podle toho, kolik let v budoucnu splatí vaše dluhopisy), můžete vidět výkyvy v hodnotě velké, ne-li větší, než akciový trh.

Kvůli primárnímu cíli zachování kapitálu je při výběru jednotlivých aktiv, které odpovídají potřebám majitele portfolia v důsledku takové politiky, hlavní pozornost zaměřena zejména na volatilitu - to znamená, kolik daného jistota nebo účet kolísá v hodnotě vyjádřené jako procento z původních nákladů.Klasická volba zachování kapitálu ve Spojených státech zahrnuje pojišťovací kontrolní účty FDIC, spořicí účty, účty peněžního trhu (ne fondy peněžního trhu - ty jsou různé) a vkladové certifikáty.

Investor, který je v příslušných mezích, by měl být ve všech případech schopen zachovat nominální hodnotu své hotovosti, snížené o případné bankovní poplatky nebo výdaje. Máte také velmi krátkodobé pokladniční poukázky zaparkované přímo se státní pokladnou Spojených států prostřednictvím TreasuryDirect účtu. K dalším možnostem patří skutečné bankovky - bankovky - vycpané pod matrací, v kávu mohou být pohřbeny na zahradě nebo odloženy do trezoru, ačkoli tyto všechny přicházejí s vlastními riziky. V mírně delším časovém horizontu a bez potřeby běžného peněžního příjmu mohou být dobrou volbou také úsporné dluhopisy Spojených států.

Nebezpečí výběru nevhodných aktiv pro zachování kapitálu

Zhruba jednou za každou generací se na Wall Street objevuje nová finanční jistota a zdá se, že lidé ji používají jako peněžní ekvivalent pro potřeby jejich kapitálové ochrany.

Poté hrozí recese nebo nějaká jiná krize a je zjevné, že bezpečnost byla iluze. Viděli jsme to znovu ve Velké recesi v letech 2008 a 2009 s něčím nazývaným cenné papíry s aukční sazbou, s nimiž se lidé zacházeli, jako by byli totožní s hotovostí v bance. Nebylo to, a někteří lidé ztratili miliony dolarů téměř okamžitě, když nemohli najít kupce pro svůj papír.

Jako obecné pravidlo je užitečné pamatovat si, že pokud je zachování kapitálu opravdu nezbytné, dokonce akceptování 0% míry návratnosti nebo mírně záporné míry návratnosti po inflaci je výhodnější než vložení peněz, které si nemůžete dovolit ztratit riziko. Nepřibližujte se k výnosům. Výsledky se vám nelíbí.