Jaké jsou fondy s využitím dluhopisů?

V minulosti investoři, kteří hledali vzrušení, určitě na trzích s dluhopisy nenajdou - pokud by neměli obchodovat s dluhopisovými futures a opcemi. Dnes však někdo může získat více peněz za svůj investiční dolar pomocí pákových dluhopisových fondů nebo produktů obchodovaných na burze (ETP) nebo fondů obchodovaných na burze (ETF). V tomto článku se pro ETF s využitím devizových dluhopisů vztahují i ​​výkazy o pákového efektu.

Vztah mezi investičním rizikem a odměnou

Jak je tomu obecně v případě všech investic, potenciál využívat pro vyšší odměny přináší s tím spojené riziko. Jak vyplývá z názvu, jsou fondy s pákovými dluhopisy fondy, které využívají výnosy za použití půjčených peněz a / nebo derivátů k násobení návratnosti investic. Trojnásobný zadlužený dluhopisový fond s aktivy 100 milionů dolarů ze svých investorů si například může půjčit proti kapitálu akcionářů další částku 200 milionů dolarů a využít tyto půjčené finanční prostředky na nákup více dluhopisů jménem svých investorů, což se ztrojnásobí jejich zisky, ale i jejich ztráty .

Dalším příkladem je zvážit, zda návratnost Treasury v USA je 1%, trojnásobný (nebo 3x) pákový fond Treasury vrátí 3%. Podobně 3% pokles hodnoty dluhopisu v 3X pákovém dluhopisovém fondu způsobuje 9% ztrátu.

Jako příklad inherentního rizika a nestálosti pákového efektu zvážit akci v ETF ProShares Ultra 20+ Year Treasury (ticker: UBT) na podzim 2011.

Z uzavírací ceny 105 USD. 25 dne 31. srpna vzrostl fond na 140 dolarů. 52 do 3. října a poté klesl na 111 dolarů. 38 dne 27. října - ztráta 20,7% za pouhých 18 obchodních dní. Než si koupíte produkt se zvýhodněným dluhopisem, posuďte toleranci vůči riziku, abyste zjistili, zda byste tomuto typu volatility vydrželi.

Inverzní dluhopisové fondy

Pákové dluhopisové fondy nejsou jedinou možností s využitím pákového efektu pro investory s pevným výnosem.

Existují také produkty s obchodováním s inverzními dluhopisy (ETP), které sázejí na trhu . Některé z těchto ETP jsou využívány dvakrát a třikrát, kromě toho, že se pohybují v opačném směru z pákových nástrojů a mají za to, že představují příležitost pro investory, aby profitovaly z růstu úrokových sazeb. Ty však představují stejné riziko jako ostatní pákové dluhopisy.

Investoři nepochopí fondy s dluhopisy?

Ať už byl originální záměr finančních prostředků - to je někdy prohlašováno, že byly navrženy pouze pro krátkodobé obchodní strategie ze strany sofistikovaných investorů - staly se extrémně populární mezi drobnými investory, dlouhodobé investice.

Trend v dluhopisových fondech směrem k pákovému efektu a doprovodné používání derivátů ke složeným výnosům znepokojuje Mezinárodní měnový fond (MMF), který zveřejnil na počátku roku 2016 stanovisko k rostoucímu nebezpečí.Stejný článek také poznamenal, že nejen manažeři dluhopisových fondů označených jako "pákový efekt", kteří využívají pákového efektu. Růst počtu údajně dluhopisových fondů prostého vanillu využívá také deriváty. Tato praxe, poznamenal MMF, představuje skryté riziko pro obyčejné investory.

Investoři by si měli být také vědomi toho, že dva- a třikrát využívané fondy poskytují očekávaný výkon jen na jednorázových dnech.

Vlivem sloučení se v průběhu času investoři nevidí výkon, který je přesně dva nebo třikrát vyšší než výkonnost podkladových dluhopisů. Ve skutečnosti, čím delší je časové období, tím větší je rozdíl mezi skutečnou a očekávanou návratností. To je další důležitý důvod, proč by fondy s využitím pákového efektu neměly být považovány za dlouhodobé investice.

O společnosti Money neposkytujeme daňové, investiční nebo finanční služby a poradenství. Informace jsou prezentovány bez ohledu na investiční cíle, toleranci vůči riziku nebo finanční situaci konkrétního investora a nemusí být vhodné pro všechny investory. Výkonnost v minulosti neznamená budoucí výsledky. Investice zahrnují riziko včetně případné ztráty jistiny.