Jaké jsou křehké pět ekonomik?

Není žádným tajemstvím, že finanční analytici mají lásku k akronymům, ať už jde o poměry PE nebo EBITDA. Nejznámější akronym mezi zahraničními investory jsou BRIC společnosti Jim O'Neill z Goldman Sach, který představuje čtyři největší rozvíjející se tržní ekonomiky - Brazílie, Rusko, Indie a Čína. Existuje však mnoho dalších akronymů, které získaly význam a mohou pomoci investorům.

V tomto článku se budeme bližšímu pohledu na Fragile Five a kde tyto ekonomiky směřují v příštích letech.

Jaké jsou křehké pětky?

Fragile Five je termín vytvořený v srpnu roku 2013 finančním analytikem společnosti Morgan Stanley, který reprezentuje rozvíjející se tržní ekonomiky, které se staly příliš závislé na nespolehlivých zahraničních investicích, aby financovaly své ambice růstu. Zkratka vychází z dlouhé řady zkratek analytiků, které zachytily v průběhu let, včetně akorátů BRICS a MINTS od Jim O'Neill.

Vzhledem k tomu, že kapitál teče z rozvíjejících se trhů na rozvinuté trhy, mnoho z jejich měn zaznamenalo výraznou slabost a bylo obtížné financovat schodek běžného účtu. Nedostatek nových investic také znemožnil financování mnoha růstových projektů, které přispěly ke zpomalení jejich ekonomik. To vytvořilo potenciální problém pro některé zranitelné ekonomiky.

Pět členů Fragile Five obsahuje:

-

Turecko

• Brazílie
• Indie
• Jihoafrická republika
• Indonésie
• Kapitálové toky 2013 a 2014

ekonomické oživení v letech 2011 až 2014.

Po mnoha rozvinutých ekonomikách, které v roce 2008 uzavřely smlouvy, rozvíjející se tržní ekonomiky přitáhly z důvodu poměrně silného tempa růstu velký objem investičního kapitálu. Tento kapitál byl použit v různých částech ekonomiky, aby se zvýšila míra růstu. Byly například přijaty nové projekty v oblasti infrastruktury, které zaměstnaly řadu občanů a společností v regionu.

Následné oživení na vyspělých trzích přineslo spoustu tohoto kapitálu domů a mělo za následek menší přímé zahraniční investice na rozvíjejících se trzích. Rozvinuté ekonomiky, jako například Spojené státy, zaznamenaly v průběhu roku 2013 výrazné výnosy. Federální rezervní banka USA se také rozhodla snížit svůj program nákupu dluhopisů a zvýšit úrokové sazby, což vedlo k silnější měně Spojených států ve srovnání s měnami rozvíjejících se trhů. Tato dynamika vedla rostoucí počet investorů k prodeji měn rozvíjejících se trhů a přesunu do USD.

Tento termín byl od té doby rozšířen na Troubled Ten, neboť americký rozvrh úrokových sazeb vyvolal obavy mezi zpomalujícími rozvíjejícími se trhy.

Fragile Five Cracks Appear

Na začátku roku 2014 Argentina přehodnotila svou měnu výrazně nižší než reakce na neudržitelné domácí politiky a vysoké míry inflace.Během ledna 2014 prodala země více než 8% svých devizových rezerv, což způsobilo, že kapitál centrální banky dosáhne nejnižších hodnot od října roku 2006. Zatímco Argentina není členem skupiny Fragile Five, jejich pokles způsobil, že rozvíjející se trh prodal nastala těsně po pádu. Jelikož investoři začali prodávat měny rozvíjejících se trhů a stěhovali se do amerických dolarů, částečně v reakci na zužující se americkou federální rezervu, začaly měny rozvíjejících se trhů ztrácet hodnotu a investiční kapitál začal opouštět.

Křehký Pět trhů, jako je Turecko, reagovalo výrazným zvýšením úrokových sazeb na mimořádné schůzky v půlnoci na ochranu své měny, ale tento krok učinil jen málo, aby se problém potlačil. Křehké Pět zemí, jako je Turecko, se spoléhalo na zahraniční investice, aby naplnily své deficity běžného účtu. Rostoucí úrokové sazby by mohly mít také řadu negativních dopadů na vnímavé rozvíjející se tržní ekonomiky. Například vyšší úrokové sazby zvyšují dluhové zatížení úvěrů a mohly by vést ke snižování marží komerčních bank. Tato dynamika by mohla dále omezit hospodářský růst odstraněním kapitálu.

Kde jsou Fragile Five Headed

Fragile Five se objevila v roce 2013 a zažila šok v roce 2014. V roce 2015 tyto trhy zaznamenaly pokračující pokles, protože kapitál teče z rozvíjejících se trhů a na rozvinuté trhy.

Analytici společnosti Morgan Stanley v polovině roku 2015 rozšířili Fragile Five na Troubled Deset v reakci na prodej, který přesahuje tyto pět zemí a na další klíčové rozvíjející se trhy.

Jižní Korea

Peru

• Jižní Afrika
• Chile
• Kolumbie
• Brazílie
• Několik členů Fragile Five bylo vynecháno z tohoto seznamu, neboť jejich ekonomiky buď již zažily ztráty, nebo získaly trakci. Například indická ekonomika zůstala poměrně robustní navzdory celosvětovému roztržení na rozvíjejících se trzích v letech 2014 a 2015. Zbývající čtyři země byly mezi srpnem 2013 a srpnem 2015 nejslabšími.
• Klíčová bodová místa
• Křehká pětka termín vytvořený v srpnu roku 2013 výzkumným analytikem společnosti Morgan Stanley, který reprezentuje rozvíjející se tržní ekonomiky, které se staly příliš závislé na nespolehlivých zahraničních investicích, aby financovaly své ambice růstu.
• Mezi Fragile Five patří Turecko, Brazílie, Indie, Jižní Afrika a Indonésie.
• Fragile Five se staly v roce 2013 a 2014 zaměřeny na rozvíjející se tržní ekonomiky, které se spoléhaly na zahraniční investice na pokrytí deficitu běžného účtu a růst finančních prostředků začal vnímat odliv kapitálu v důsledku zlepšení ve vyspělých ekonomikách.