Fondy 130/30 Definice a základy

Finanční prostředky ve výši 130/30 jsou revoluční - nebo tak říkají obchodníci, kteří vysvětlují finanční prostředky jako způsob, jak využít odborných znalostí správců fondů. Co jsou tyto fondy 130/30 a měli byste si je koupit?

Tradiční fondy vs. fondy 130/30

Tradiční akciový podílový fond vlastní akcie, o kterých se domnívá, že správce fondu bude vyšší než ve srovnání se standardem fondu. Jinými slovy, správce fondu by mohl koupit akcie Microsoftu, protože se domnívá, že společnost Microsoft bude překonávat domácí kapitálový index s velkým limitem - například S & P 500.

Pokud ten stejný manažer rozhodne, že společnost Microsoft je špatná investice, může manažer prodávat akcie pouze tehdy, když je v současné době vlastní.

V tom spočívá rozdíl mezi tradičním podílovým fondem a fondem ve výši 130/30. Pokud manažer fondu 130/30 věří, že Microsoft je mizerná investice, mohou prodávat akcie krátké. Jinými slovy, mohou prodávat akcie bez vlastnictví akcií - strategie, kterou investoři mohou využít k tomu, aby využili klesající cenu akcií. Takže manažer fondu 130/30 může rozhodnout o koupi akcií, aby vydělal peníze a prodával akcie, aby vydělal peníze (oproti tradičnímu správci fondů, který může prodávat akcie jen proto, aby neztratili peníze).

Struktura fondů 130/30

Fond 130/30 bude dlouhými (vlastními) akciemi v hodnotě 130% portfolia, zatímco zkratka (jako u výše uvedeného příkladu u společnosti Microsoft) činí 30% investičních aktiv ve fondu.

Podívejme se na jednoduchý příklad, abychom porozuměli pojetí fondů ve výši 130/30:

Fond má 1 milion dolarů aktiv, za které nakupuje 1 milion dolarů cenných papírů (100% dlouhý).

1. Fond si půjčuje cenné papíry v hodnotě 300 000 USD a tyto cenné papíry prodává (30% krátké).
2. Výtěžek z krátkodobého prodeje se používá k nákupu dalších 300 000 dolarů (30%).
3. Fond má $ 1. 3 miliony cenných papírů dlouhé (130% dlouhé), zatímco kratší 300 000 dolarů (30% krátké).

Nyní máme fond 130/30.

1. Atrakce fondů ve výši 130/30

Struktura fondu 130/30 je zvláště zajímavá pro správce fondu, který věří, že přidává hodnotu výběrem a výběrem jednotlivých akcií. Například tradiční správce fondu si může zvolit akcie, o kterých se domnívá, že se zvýší v hodnotě - investuje 100% portfolia do svého výběru akcií. Na druhé straně je správce fondů fondu 130/30 také 100% vystaven trhu, ale činí investiční rozhodnutí se 160% majetku portfolia.

Jak dosáhnou 100% vystavení se trhu a činí investiční rozhodnutí se 160% aktiv portfolia? Stejně jako v předchozím příkladu se správce fondu rozhodne koupit akcie v celkovém objemu 130% majetku fondu a rozhodne se o krátkodobých aktivech ve výši 30% majetku fondu. Expozice fondu na trhu je 130% pozitivní a 30% negativní, což činí 100% a rozhoduje celkem 160% portfolia (130% dlouhá, 30% krátká).

Rizika fondu ve výši 130/30

Kdo lépe definuje rizika fondu ve výši 130/30 než fond, který zaměstnává tuto strukturu? Z internetových stránek JP Morgan Asset Management: „Neexistuje žádná záruka, že používání dlouhých a krátkých pozic podaří omezit vystavení fondu pro přemísťování na akciovém trhu, kapitalizace na odvětví houpačky nebo jiných rizikových faktorů.

Investice do portfolia dlouhodobého a krátkého prodeje mohou mít vyšší míru obratu portfolia. To pravděpodobně povede k dodatečným daňovým důsledkům. Krátký prodej zahrnuje určitá rizika, včetně dodatečných nákladů spojených s pokrytím krátkých pozic a možností neomezené ztráty z určitých krátkých prodejních pozic. "

Potřebujete fondy 130/30?

Takže kdo opravdu potřebuje fond 130/30? Je tento fond struktury 130/30 více humbuk a hoopla pro dodavatele vzájemných fondů?

Stručně řečeno, fondy ve výši 130/30 jsou v počáteční fázi. Zatímco v roce 2004 bylo zřízeno několik fondů ve výši 130/30, většina fondů ve výši 130/30 má méně než pět let. Je příliš brzy na to říct.

Pokud však věříte investování do indexových fondů (nebo pasivně řízené investice), zabránili byste tomu, abyste získali tyto fondy ve výši 130/30.

Získání dlouhých a krátkých šipek je správné, to by bylo zázrak - indexátor by mohl lamentovat.

Před nákupem jakéhokoli druhu podílových fondů by si investoři měli být jisti, že jsou vhodné pro své investiční cíle.