Pomocí pozitivní Theta strategie při býčí nebo medvědí

Strategie neutrální na trhu dosahují zisku, když čas plyne a "kouzlo" časového úpadku ( Theta ) dělá svou věc. Samozřejmě, není to tak jednoduché, jako otevření pozice a čekání na hromadění zisků. Vždy existuje možnost, že v podkladové akcii nebo indexu dojde ke změně ceny, která zničí zisky.

Nicméně tyto strategie fungují dobře, když trhy obchodují v úzkém cenovém rozpětí.

Krásnou charakteristikou těchto všestranných alternativních strategií je, že mohou být používány býčím nebo medvědím investorem, stejně jako tržně neutrálním obchodníkem.

Podívejme se na tři strategie.

Rozložení kalendáře

Společnost ABCD v současné době obchoduje ve výši 65 USD za akcii. Domníváme se, že cena akcií se zvýší na 70 dolarů s tím, jak se blíží datum vypršení platnosti opcí v den 18. prosince, kdy si koupíte rozpětí mimo kalendář.

Tradičně používá kalendář obchodníci, kteří věří, že cena akcií zůstane přibližně na úrovni 65 USD, když dojde ke stanovenému datu vypršení platnosti. Neexistuje však žádný důvod, proč by nemohli být využíváni obchodníky, kteří věří, že cena akcií se bude lišit po uplynutí jejich platnosti. Jednou výhodou použití rozpětí kalendáře OTM je to, že je levnější než rozpětí ATM (v penězích).

Příklad:

Koupit 6 ABCD Jan 15 70 volání
Prodávat 6 ABCD Dec 18 70 volání

Když čas přechází a akcie se pohybují směrem k 70 dolarům na akcii, pozice se stává cennější a získáváte zisk.

Tento zisk je maximalizován, pokud je akcie téměř 18 dolarů na akcii v 18. prosinci. V té době (nebo dříve, pokud se moudře nepokoušíte získat maximální teoretický zisk) uzavřete pozici prodejem rozpětí kalendáře.

Pokud cena akcií neodpovídá vašim očekáváním, rozpětí ztratí hodnotu, jakmile vyprší prosincová volání (a stane se bezcennou).

Udržujte své hovory Janem, doufáte v zázrak, ale je často rozumné prodat hovor a získat některé náklady na nákup šíření.

POZNÁMKA: Pokud je implikovaná volatilita relativně vysoká, zisky jsou ještě větší, než se předpokládalo. Pokud je implikovaná volatilita nízká, zisk se sníží.

Iron Condor

Stejně jako můžete posunout úderovou cenu rozložení kalendáře tak, abyste kompenzovali vaše předpojatost na trhu, můžete udělat totéž se železným kondorem.

V následujícím příkladu předpokládejme, že imaginární index se obchoduje na čísle 1598 a že jste medvědí v blízké budoucnosti. Následuje pouze jeden příklad vhodného železného kondoru.

Příklad;

Namísto centrování IC kolem aktuální ceny indexu (~ 1600) se můžete rozhodnout, že budete středit kolem roku 1520, aby vyhovoval vašim bearisk zaujatosti:

Koupit 3 INDX 17. července 1440 uvádí
Prodáváme 3 INDX 17. července 1450 uvádí
Prodáváme 3 INDX Jul 17 1590 volání
Koupit 3 INDX 17. července 1600 hovory

POZNÁMKA: Vzhledem k medvědí zaujatosti můžete prodat hovory, které jsou již v penězích (jak jsou v tomto příkladu ).Pokud vás to obtěžuje, vyberte si jiné ceny. Prémie za toto železné kondor je však vysoká, protože část volání by se měla obchodovat nad 5 USD - což znamená, že vaše možná ztráta by nebyla příliš velká, kdyby se ukázalo, že vaše medvědí předpověď byla špatná.

Jeden další bod: Obhajuji obchodování všech čtyř noh IC současně, ale pokud byste byli opravdu medvědí, mohli byste prodávat hovor rozptýlený nyní s úmyslem prodat prodejní spread po poklesu trhu. Buďte opatrní: Pokud se na trhu shromáždíte, nikdy se nedostanete k prodanému prodeji, a to znamená, že vaše ztráta je vyšší než by bylo - kdybyste prodali rozložený spread a získali nějakou dodatečnou prémii.

Butterfly

Jsem si jistý, že ten nápad už máte. Místo nákupu ceněného motýla, ale jednoho, jehož střední cenová cena je nad trhem, když je vzestupná, nebo pod trhem, když je medvědí. Je to velmi levný způsob, jak hrát své zaujatosti.

Příklad; Jste býčí a ABCD se obchoduje téměř na 65 dolarů za akcii.

Koupit 2 ABCD Dec 18 65 volání
Prodám 4 ABCD Dec 18 70 volání
Koupit 2 ABCD Dec 18 75 volání