Během několika málo minut pochopení Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Dow Jones Industrial Average je možná nejvíce sledovaný akciový index na světě. Přesto velmi málo lidí skutečně ví, co představuje číslo. V době, kdy budete potřebovat boty, se chystáte stát se jedním z těch vzácných lidí, kteří ví, co to znamená, když slyšíte noční zprávy.

Vznik Dow Jones Industrial Average

Dow Jones Industrial Average byl vytvořen člověkem jménem Charles Dow, jedním ze zakladatelů společnosti Dow Jones & Co., stejná firma, která porodila Wall Street Journal .

Jeho předchůdce se narodil 16. února 1885, kdy Charles vydal denní průměr dvanácti akcií, které si vybral, původně sestávající ze dvou průmyslových společností a deseti železnic. Během několika let rozšířil seznam na dvacet akcií.

O čtyři roky později si Charles uvědomil, že průmyslové společnosti se rychle stávají důležitějšími než železnice. Upravil původní index (na Wall Street, tento proces je znám jako rekonstrukce) a přejmenoval jej na Dow Jones Rail Average (v 70. letech byl název aktualizován na Dow Jones Transportation Average pro pokrytí zavedení letecké přepravy a jiné formy dopravy). Poté vytvořil nový index akcií, který se skládal z dvanácti společností, a zkrátka nazýval Dow Jones Industrial Average nebo DJIA. Proces výpočtu vykazovaných čísel pro tyto nové indexy byl stejný: Zvýšil cenu akcií společností, které si vybral, vydělil počet společností v indexu v té době a publikoval výsledek.

Prvním zveřejněným číslem Dow Jones Industrial Average bylo 40. 94. Jednoduše to znamená, že průměrná cena akcií dvanácti pan Dow si zvolila 40 dolarů. 94.

Původní dvanáct akcií Dow Jones Industrial Average činilo dvanáct akcií Dow Jones Industrial Average skoro výhradně z komoditních firem:

Americký bavlněný olej

Americký cukr

Americký tabák

Chicago Gas
Destilace a krmení dobytka
General Electric
Laclede Gas
Národní olovo
North American
Tennessee Uhel and Iron
S. Leather Pfd.
U. S. Rubber
V té době to byly velké, výnosné a vysoce respektované firmy. Většina z nich byla nakonec nahrazena indexem Dow Jones Industrial Average, ale podle profesora Jeremyho Siegela, autora
Zásoby za dlouhý běh

, všichni kromě jednoho měli prosperující futures pro akcionáře. Výjimkou byla společnost U. S. Leather Corp., kterou Siegel uvádí, že v padesátých letech 20. století byla likvidována. "Akcionáři obdrželi 1 dolar. 50 plus jeden podíl společnosti Keta Oil & Gas, dříve získané firmy.V roce 1955 však prezident Lowell Birrell, který později utekl do Brazílie, aby unikl úřadům Spojených států, vykradl majetky Kety. Akcie v USA, která byla v roce 1909 sedmou největší společností ve Spojených státech, se stala bezcennou. "A ty si myslel, že Enron je moderní vynález!

Změny v průmyslovém průměru Dow Jones za čas V roce 1916 byl Dow Jones Industrial Average aktualizován tak, aby zahrnoval 20 zásob (známých jako "součásti"). Do roku 1928 byl DJIA rozšířen na 30 akcií, které dnes zůstávají pravidlem. Redaktoři

The Wall Street Journal

rozhodují, které společnosti jsou zahrnuty v Dow Jones Industrial Average.

Neexistují žádná pravidla pro zařazení, jen soubor obecných pokynů, které vyžadují velké, respektované, podstatné podniky, které představují významnou část ekonomické aktivity ve Spojených státech. Průmyslový průměr Dow Jones Today Dow Jones Industrial Average v důsledku úvěrové krize a "velké recese" v letech 2007-2009 prodělal významné změny, neboť společnosti selhaly, sloučily nebo jednoduše upustily od index. K 30. červnu 2009 jsou současná třiceti komponenty Dow:

3M Company

Alcoa

American Express

AT & T
Bank of America
Boeing < Cisco
DuPont
Exxon Mobil Corp.
General Electric
Hewlett-Packard Co.
>
McConald's
Merck & > Kritika průmyslových průměrů Dow Jones
Praktický efekt tohoto výpočtu byl, že akcie s cenou akcií 100 dolarů by měly pět krát vliv na DJIA jako na cenu s cenou 20 dolarů (dobře, ne přesně, ale dostanete nápad), a to iv případě, že tato společnost měla tržní kapitalizaci desetkrát větší! Proto společnost jako Berkshire Hathaway, která pravidelně obchoduje s více než 100 000 dolary na akcii, nemohla být přidána do Dowe bez jakékoliv modifikace ve vzorci, protože by okamžitě představovala celý index.
Tato chyba se rychle projevila, když společnosti oznámily rozdělení akcií a další transakce, které změnily nominální cenu akcií. Rostoucí společnost, ve snaze zpřístupnit své akcie cenově dostupným, může zdvojnásobit svůj podíl 2-1. Tudíž akcie ve výši 80 dolarů by klesly na 40 dolarů, ale zbývají by dvakrát více akcií. Podle původního výpočtu Dow Jones Industrial Average by tato bezvýznamná kosmetická změna měla za následek, že by DJIA klesala, i kdyby se zásoby zvýšily v hodnotě!
Za účelem kompenzace je dělitel DJIA často upraven pro firemní akce a transakce. Dlouhý příběh je krátký, v případě rozdělení akcií se hodnota Dow Jones Industrial Average počítá jak před, tak po rozdělení.Rozdělovač po rozdělení je upraven tak, že změna ceny akcií společnosti vede ke stejné procentní změně celkového indexu, jako kdyby se rozdělení nikdy nestalo.
Podle
Wall Street Journal
je současný dělitel 0. 132319125. To znamená, že pohyb $ 1 v Dowově inventáři bude mít za následek posun 7 56 bodů v Dow Jones Industrial Average .
Strukturálně se kritici opírají o to, že se ignoruje celková velikost firmy, a spíše se zaměřuje na nesmyslnou nominální hodnotu, která může být změněna prostřednictvím zpětného odkupu nebo emise akcií. To je důvod, proč často najdete profesionální manažery peněz, kteří místo toho používají S & P 500, který se přizpůsobuje celkové tržní kapitalizaci.