Horní řádek a dolní řádek

Pokud pracujete v podnikání nebo investujete, můžete slyšet, že někdo něco nazývá jako "horní řádek" nebo "dolní řádek". Co to znamená? Jak se horní čára liší od spodního řádku a proč byste se měli starat nebo někdo jiný? Dříve nebo později budete muset znát odpověď na tyto otázky, zvláště pokud chcete být úspěšní v životě, takže by to mohlo být právě teď.

Spousta lidí si užila blahobyt, jen aby ztratila všechno, protože nerozuměli tomu, že se tito dva nemusí nutně pohybovat v tandemu a že ve většině případů vyžaduje udržitelný úspěch oba způsoby.

Dovolte mi, abych vás prošel krátkým úvodem k oběma koncepcím a rozdělil vám, jak se liší.

Řádek horních řádků a spodních řádků naleznete v řádkových položkách v výkazu zisku a ztráty

Pokud si přečtete mou podrobnou lekci, která vás naučí analyzovat výkaz zisku a ztráty, můžete si připomenout, že každý výkaz zisku a ztráty nebo výkaz zisku a ztráty nebo výkaz zisku a ztráty, jak jsou někdy známy, je rozdělen na části. V horní části začínáte tržby nebo výnosy, které se obecně týkají peněz společnosti, která vznikla poskytováním zboží nebo služeb svým zákazníkům. Jak se dostanete dále dolů do výkazu zisku a ztráty, různé částky jsou odebrány nebo v některých případech přidány, aby odrážely různé druhy výdajů nebo příjmů.

Konečně dorazíte dolů, kde najdete číslo známo jako čistý příjem použitelný na kmenové akcie, což je zisk, na který mají akcionáři nárok po vyloučení věcí, jako jsou náklady, úrokové náklady, daně, menšinové podíly atd. Je to údaj, který se používá k výpočtu něčeho známého jako základní a zředěného zisku na akcii.

Když slyšíte někdo odkaz na "horní řádek", jsou obvykle obvykle uvádějící prodej nebo čistý prodej (druhý je tržby upravené o určité položky). Pokud jste například vlastnili franchise Cinnabon, horní částí bude kolik peněz jste přinesli z prodeje skořicových rolí a šálků kávy. Pokud slyšíte, že někdo odkazuje na "spodní řádek", jsou obvykle obvykle s odkazem na čistý zisk použitelný na kmenové akcie (i když někteří majitelé malých podniků tuto možnost použijí k tomu, aby odkazovali na provozní zisk před zdaněním, kontext). Například, pokud slyšíte, že investora mluví o výsledcích společnosti ve společnosti jako Colgate-Palmolive, mluví o skutečných ziscích po zdanění.

Kromě toho existují i ​​další pojmy a koncepty ziskovosti, které byste měli vědět, pokud se skutečně chcete s takovými věcmi spokojit. Jedna ilustrace: Když manažer, analytik, investor nebo podnikatel hovoří o ziscích, může se odkazovat na jeden ze tří různých typů zisku:

• Hrubý zisk - Hrubý zisk se vztahuje k celkovým příjmům mínus náklady prodaného zboží.Více o hrubém zisku si můžete přečíst zde.
• Provozní zisk - Provozní zisk se vztahuje k celkovému zisku před zdaněním podniku z provozní činnosti, v níž je podnikatelský podnik činný. To se vypočítá tak, že se vezme hrubý zisk a zálohuje věci, které spadají do kategorie známých jako prodejní, všeobecné a administrativní výdaje. Více o provozním zisku si můžete přečíst zde.
• Čistý zisk - Jedná se o zisk po zdanění po zaplacení všech výdajů, daní, úroků a dalších nákladů, odhadu odpisů a uzavření knih. Více o čistém zisku si můžete přečíst zde.

Dále, pokud se jedná o hrubý zisk, provozní zisk nebo čistý zisk, mohou se vztahovat na skutečný údaj vyjádřený v dané měně (např. "Sazba za rok? v zisku. ") nebo mohou odkazovat na relativní finanční poměr známý jako ziskové rozpětí. Konkrétně se mohou vztahovat na hrubé ziskové rozpětí, provozní ziskové rozpětí a čisté ziskové rozpětí, které vám ukazují, jak velký je každý z těchto rozdílných typů zisků porovnán s celkovými příjmy. Tato témata jsou také diskutována v odkazu připojeném ke každému z bodů odrážky v předchozím odstavci, pokud se o nich chcete dozvědět více.

Jakmile máte rozdílné údaje o zisku a zisku, můžete je použít, abyste provedli základní analýzu ocenění

Jakmile budete mít horní řádky a dolní čáry, můžete jít o krok dále a začít je používat k provedení některých základních ocenění na různých společnostech. Dříve jsem aktualizoval starší článek nazvaný Tajný vzorec společnosti Peter Lynch pro ocenění růstu akcií , který vypálil tři různé násobky ocenění, které může člověk použít k tomu, aby se pokusil porovnat, jak je "drahá" jedna společnost s druhou , přinejmenším na první průchod.

Tři metriky zahrnuté v tomto článku jsou poměr p / e, který vám říká, jak drahá je společnost ve vztahu k čistému zisku, poměru PEG, který se pokouší upravit poměr p / e pro růst podkladových zisků a poměr PEG upravený o dividendu, který jde dokonce o krok dále a pokouší se ovlivnit nejen růst, ale výnos z dividend vzhledem k jeho roli při vytváření celkové návratnosti.

Pozor na určitý typ zisku Známý jako EBITDA

EBITDA znamená zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. V podstatě je to částka peněz, která by vznikla, kdyby společnost neúčtovala úrokové poplatky, daně, odpisy a amortizace. Nyní byste se měli ptát sami sebe: "Jak můžete tyto náklady ignorovat? Stále existují, i kdybyste předstírali, že ne!" Přesně. To je něco jako předstírat, že zájem, který platíte na vaší kreditní kartě, vaši daň z příjmů a odpisy z vašeho vozu, nejsou pro vás skutečnými náklady. Podle standardů EBITDA neexistují. Pokud nemůžete říct, i když slyšíte mnoho odborníků, kteří o tomto čísle mluví, je to jedna z nejvíce bezcenných, podvodných a bezvýznamných čísel.Většina investorů se nejlépe věnuje tím, že jim věnuje absolutní pozornost.

Věci, které je třeba vzít v úvahu, pokud jde o zisky z horního řádku a spodního řádku

Ať už jste investorem, manažerem, věřitelem nebo vlastníkem firmy, existuje několik takových cest, které si musíte zapamatovat, .

Nejprve je možné, aby podnik zvýšil horní řádek (prodej) a současně snížil čistý zisk (čistý zisk). Ne všechny tržby jsou ziskové. Tam jsou společnosti, které se prolomily, protože jejich prodej se zvýšil příliš rychle.

Za druhé, je možné, že podnik sníží horní řádek (prodej) a současně zvýší spodní řádku (čistý zisk). Prostřednictvím snižování nákladů, automatizace a strukturálních změn v podnikání některé firmy dokázaly vydělat peníze dokonce i ve stále klesajících sektorech a průmyslových odvětvích, což činí jejich akcionáře bohatými.

Třetí, nezapomeňte, že obecně ideální situace je situace, kdy horní řádek a spodní linie rostou v tandemu. Většina podniků má však něco známého jako operační pákový efekt. Hovořil jsem o tom trochu, když jsem vás učil o něčem známém jako poměr krytí úroků, avšak v podstatě existuje určitá úroveň fixních výdajů v podnikání - nájemné, mzda pro zaměstnance, vedení světla a provoz vody - které znají hodně zisku pod určitou horní čárou. Jakmile je toto překročeno, obrovské procento dodatečných prodejů nad touto kouzelnou linkou klesne přímo na konec. Tyto přírůstkové prodeje, jinými slovy, jsou mnohem výhodnější. Inteligentní investor může vynaložit spoustu peněz na nákup špatného podnikání, který se chystá obracet, ve skutečnosti využívající skutečnost, že zvýšení [x]% v horní lince může vést ke zvýšení o [10x]% v dolní části čára.