Inflační, pojišťovací a úroková rizika

V dalším článku jsem uvedl přehled tématu rizika na komoditních trzích. V tomto článku jsem popsal rozdíl mezi hodnocenými a nehodnocenými riziky. Ten kus dala pohled od 30, 000 stop. Tato nabídka je pokračováním řady, která zkoumá rizika na granulované bázi. Tři rizika, která jsou pro obchodování na komoditních trzích velmi důležitá, jsou inflační, pojišťovací a úrokové riziko.

Inflace je míra, v níž obecná úroveň cen zboží a služeb stoupá jako funkce kupní síly. Ceny komodit jsou vysoce citlivé na míru inflace. Když se inflace pohybuje výše, ceny komodit se ocení. V pozdních sedmdesátých letech se míra inflace ve Spojených státech pohybovala agresivně vyšší, což způsobilo, že ceny všech komodit stoupaly. Nedávno, od celosvětové finanční krize v roce 2008, centrální banky na celém světě snižovaly úrokové sazby a používaly jiné nástroje měnové politiky, včetně zavádění programů kvantitativního uvolňování s cílem stimulovat hospodářské podmínky. Výsledkem je historicky nízké úrokové sazby nebo levné peníze po celém světě. Mnozí analytici se domnívají, že tento typ měnové politiky nakonec povede ke zvýšení inflace, protože více peněz pronásleduje konečné množství zboží nebo komodit.

Proto je jedna z růstových rizik pro komodity nebo riziko zvyšování cen surovin pro spotřebitele závislé na inflačních tlacích.

Pojistné riziko představuje riziko, že účastník komoditní transakce nemá dostatečné pojistné krytí na podporu transakce, a to buď ze strany jistiny, nebo protistrany transakce.

Příkladem pojistného rizika by byl spotřebitel, který pojistil cenu komodity za dnešní cenu, a pak musí uplatnit nárok založený na neplnění nebo ztrátě později, když ceny vzrostly mnohem vyšší. V takovém případě měl záměr pořízení pojištění pokrýt cenu komodity a nahradit ji v případě pojistné události. Pokud by se však cena komodity výrazně zvýšila, pojištění nemusí být dostatečné k pokrytí reprodukčních nákladů. V osmdesátých letech, kdy jsem se zabývala přepravou fyzických komodit, bych často ujistil, že náklad bude mít 110% hodnoty na pokrytí tohoto potenciálu. Kvůli příležitostné extrémní volatilitě cen komodit nemusí být ani tato dodatečná částka dostačující. Pokud se domníváme, že cena ropy vzrostla o několik minut během několika minut v roce 1990, kdy Irák napadl Kuvajt, můžete vidět, že není možné pokrýt všechna rizika komoditního obchodu kvůli možnosti extrémní cenové volatility .

Jedním z největších rizik, kterým čelí všechny podniky, je riziko úrokových sazeb. To je riziko, že úrokové sazby se zvyšují nebo snižují nad přijatelné limity. Úrokové sazby ovlivňují mnoho aspektů komoditního obchodu.

Přediková nebo budoucí cena komodity je částečně funkcí úrokových sazeb. Pokud jde o termínovou strukturu pro komodity, kombinace faktorů nabídky, poptávky a úrokových sazeb určuje míru termínové struktury komoditního trhu z hlediska kontrahu nebo zpětného odběru. Komodity musí konkurovat jiným aktivům, z nichž mnohé poskytují výnos nebo dividendu. Pokud jde o fyzické nebo peněžní komoditní transakce, majitelé surovin musí zvážit úrokové sazby v tom, že náklady na provádění zásob nebo dodávek jsou záležitostí citlivou na úrokovou sazbu. Kapitál přidělený na komoditní zásoby je ekonomickou volbou. Je třeba zvážit další konkurenční finanční prostředky dostupné pro investice s ohledem na optimalizaci a využití tohoto kapitálu.

Existují dvě složky úrokového rizika, inflace a reálných úrokových sazeb. Společně kombinují, aby stanovily celkovou nominální úrokovou sazbu. Proto, když se míra inflace zvýší, je růst reálných úrokových sazeb pro ceny komodit vzhůru, je to medvědí. Později se zvyšují náklady na přepravu nebo skladování komodit. Mnoho krátkodobých a dlouhodobých vozidel s úrokovou sazbou obchoduje s trhy a může sloužit jako zajištění pro tento typ rizika.

Inflace, pojištění a úrokové sazby představují rizika, kterým čelí všichni obchodníci s komoditami, ať již obchodují na trzích fyzických nebo na trzích s deriváty.