Umístění syntetických dlouhých a krátkých futures Pomocí možností

Definice syntetické je něco, co je připraveno nebo uměle vytvořeno. Na trzích existuje mnoho různých způsobů, jak vyjádřit určitou cenovou zaujatost. Klasicky býci kupují a medvědi prodávají. Příchod derivátových nástrojů ve všech třídách aktiv však představil obchodníky a investory s mnoha různými komponenty pro své tržní nástroje. Komodity nejsou výjimkou. Jedním z nejzajímavějších derivátových nástrojů, které se v posledních desetiletích staly velmi populární, jsou možnosti.

Kupující opce obdrží právo, nikoli však povinnost, koupit (nebo prodat) určitou částku aktiva za stanovenou cenu (realizační cenu) za určité období Datum spotřeby). Zatímco tradiční tržní vozidla umožňují účastníkům vyjadřovat vzrušující a medvědí zaujatost, pouze možnosti umožňují účastníkovi trhu sázet, že trh půjde nikam. Prodej kombinace možností umožňuje obchodníkům a investorům sázet na zisk a aktivum, které zůstává statické a jeho cena se v průběhu času nezmění.

Možnosti jsou flexibilní nástroje. Jak se dozvíte více o vlastnostech těchto nástrojů, otevře se svět možností. V poslední části jsem vysvětlil koncept parity hovorů. V tomto díle si tuto koncepci učiním o krok dále a popisují syntetické dlouhé a krátké termínové pozice, stejně jako dvě pozice na trhu, změny a převody rizik.

Dlouhá volba je nástroj, který je nabitým vozidlem.

Nabízí kupujícímu možnost vydělat peníze, pokud ceny budou vyšší. Dlouhá položka je nástroj, který je medvědí vozidlo. Nabízí kupujícímu možnost vydělat peníze, pokud cena klesne. Nákup jak ve stejném okamžiku, ve stejném vozidle se stejnou stávkovou cenou a stejným datem vypršení platnosti, umožňuje kupujícímu vydělat peníze, pokud se trh hodně pohybuje v obou směrech, tato kombinace je rozkročena.

Prodáváme oba a sbíráme prémii, což umožňuje prodejci vydělat peníze, pokud trh s podkladovým aktivem zůstane statický nebo se nepohne. Tyto možnosti však mohou v kombinaci také vytvářet syntetické dlouhé nebo krátké pozice:

Syntetická dlouhá pozice - nákup nákupní opce a současný prodej devízové ​​opce na stejném majetku se stejnou stávkovou cenou a vypršení platnosti vytvoří syntetickou dlouhou pozici v podkladovém aktivu. Nákup volání je vzestupný a prodej putování je také vzestupný.

Syntetická krátká pozice - nákup nákupní opce a současný prodej opce na stejném aktivem se stejnou stávkovou cenou a vypršení platnosti vytvoří syntetickou krátkou pozici v podkladovém aktivu. Nákup putku je měkký a prodej hovoru je také medvědí.

Zrušení rizik a konverzní struktury berou tyto koncepty o krok dále. Zrušení rizika má různé definice, pokud jde o obchodování s komoditami a měnami. V komoditách je obrácení rizika strategií zajišťování, která spočívá v prodeji opce a nákupu opce prodeje. Strategie chrání před cenovým pohybem k nevýhodě. V měnách je změna rizika rozdílem v implikovaných volatilitách mezi podobnými opcemi na nákup a prodej.

Hlavním určeným opčním pojistným je implikovaná volatilita; monitorování úrovní zrušení rizika poskytuje důležité informace o trhu. Pokud je volatilita hovoru mnohem vyšší než volatilita, znamená to posílení tržní konsensu. Naopak, jestliže je volatilita vyšší než volatilita hovoru, znamená to, že tržní konsenzus je tržní. Mějte na paměti, že růst pro každý trh je přirozeně větší než nevýhoda, bez ohledu na cenu. Je to proto, že teoreticky trh může jít až do nekonečna, zatímco je omezen na nevýhodě na nulu. Proto jsou za běžných tržních podmínek opce k nákupu vždy o něco dražší než podobné možnosti prodeje.

Konverze je strategie, která uzavírá nebo vyrovnává syntetickou dlouhou nebo krátkou pozici použitím základního vozidla. Prodej základního aktiva proti syntetické dlouhé pozici má za následek konverzi.

Naopak, nákup základního aktiva proti syntetické krátké pozici způsobí konverzi. Převedení je obchodem se třemi nohami, což vede k ploché nebo bezrizikové pozici.

Možnosti jsou úžasné nástroje a jejich pochopení otevírá zcela nový svět informací pro účastníky trhu.