Příkaz Stop Loss nebude vždy chránit vaše portfolio

Dlouhodobým preferovaným nástrojem obchodníků může být zastavení ztrátového příkazu skvělým způsobem chránit vaše investiční portfolio za určitých okolností. I přes své výhody to není dokonalé. Příliš mnoho nezkušených investorů má tendenci nesprávně předpokládat, že je může chránit před vážnými ztrátami v případě scénářů, ve kterých by nic moc neudělalo. To je nebezpečné, protože tito významní muži a ženy mohou uzavřít transakci pod falešným pocitem bezpečnosti, jen aby si uvědomili svou chybu poté, co bylo pozdě a hodně z jejich spravedlnosti zmizelo.

Tím, že rozumíte hranicím příkazu stop loss, můžete lépe rozhodnout, co jste ochotni riskovat, když vystavujete své bohatství při prosazování kapitálových zisků a pasivních příjmů.

Co je objednávka Stop Loss?

Mohlo by to pomoci, pokud budeme přezkoumávat, co je objednávka stop loss a jak to funguje, než se dostaneme k omezením použití jednoho při obchodování. Za prvé, pojďme se zabývat definicí: Co je příkaz stop loss?

Objednávka stop loss, známá také jako "objednávka zastavení", je druh obchodu umístěný v makléřském domě, který řekne zprostředkovateli, aby se uchýlil k nákupu nebo prodeji obchodního lístku, cena je dosažena, na kterém místě by měla být převedena na běžnou tržní objednávku a měla by být zaplněna za jakoukoli dostupnou cenu. Existují dva typy příkazů stop-loss:

• Order Stop Loss Buy - zadané za cenu vyšší, než je aktuální tržní cena, příkaz stop buy loss se používá k omezení ztráty nebo k ochraně již získaných zisků akcie, které byly prodány krátce, zejména proto, aby se zamezilo výzvě k vyrovnání. Představte si například, že jste zkrátili 100 akcií společnosti XYZ na 5 dolarů za akcii. Společnost XYZ nezaplatí dividendu, takže nebudete odpovědní za žádné náhradní platby věřitelům akcií. Nechcete-li ztratit více než 600 dolarů, chcete-li ukončit pozici, pokud půjde na 11 dolarů na akcii ($ 6 zvýšení ceny akcií x 100 akcií = $ 600 ztráty). V takovém případě byste objednávku zastavit-ztrácet na 11 dolarů. Kdy a kdyby se cena stala touto cenou, přeměnila by se na běžnou tržní objednávku a byla by zaplněna libovolnou cenou v daném okamžiku na základě likvidity nabídky / poptávky.

• Prodejní Stop Loss Order - Zaúčtovaný za cenu nižší, než je aktuální tržní cena, příkaz sell sell stop se používá k omezení ztráty nebo k ochraně již získaných zisků na tzv. dlouhou "akciovou pozici, kterou vlastníte. Představte si například, že jste koupili 100 akcií společnosti ABC ve výši 25 USD za akcii. Cena připadá na 55 dolarů za akcii. Chcete se na to držet v případě, že jde vyšší, ale také chtějí odejít alespoň 50 dolarů za akcii, pokud se trh havaruje.V důsledku toho zadáte objednávku na prodej stop loss ve výši 50 USD za akcii. Kdy a kdy se akcie dotknou této ceny, převede se na běžnou tržní objednávku a bude vyplněna v libovolné ceně, která byla v daném okamžiku k dispozici, na základě likvidity nabídky / poptávky.

Existuje také speciální podtyp obchodu označovaný jako "trailing stop loss order". V podstatě přidává vrstvu automatizace k objednávce stop loss, pokud se přizpůsobuje buď na základě absolutní hodnoty dolaru, nebo procentuálního podílu na celkově vysokém nebo nízkém zásahu během doby držení. Například s objednávkou prodeje stop loss jsme diskutovali, představte si, že jste řekl, že byste chtěli umístit koncovou zastávku na 3 dolary méně než nejvyšší cena dosažená na akcie ABC. V tomto případě, pokud by akcie dosáhly výše 60 dolarů, zastavená ztráta by neměla činit 50 dolarů za akcii, upravila by se na 57 dolarů (60 až 60 dolarů, tedy 57 dolarů). Pokaždé, když dojde k dosažení nové úrovně, odpovídajícím způsobem se zvýší úroveň zastávkové ztráty. To znamená, že pokud by se akcie dostaly na 65 dolarů, zastaví se ztráta na 62 dolarů ($ 65 - $ 3 = 62 dolarů).

Kdy by Stop Stop loss nemohla ochránit investora nebo spekulanta?

V některých situacích se zastaví ztrátový pořádek, který je v nejlepším případě zbytečný a může vás v nejhorším případě vážně ublížit. Podívejme se na několik hypotetických příkladů.

Představte si, že jste zkrátili 1 000 akcií smyšlené společnosti Acme Industries, Inc., na 10 dolarů za akcii. Akcie nezaplatí dividendu, takže se nemusíte obávat, že budete kryty výplatou dividendy věřiteli.

Nechcete-li ztratit více než 5 000 USD, umístěte objednávku stop-loss buy na 15 dolarů za akcii a řekněte zprostředkovateli: "Pokud a kdy se akcie dostanou na 15 dolarů na akcii, okamžitě zadejte objednávku koupit zpět 1 000 akcií, které jsem si vypůjčil a zaplatil 15 000 dolarů, takže nemůžu ztrácet víc peněz. "

Zní to skvěle, že? Ne tak rychle. Není neslýchané, že by společnosti mohly oznámit hvězdné výsledky, když bude trh uzavřen. Jinak nastoupí konkurent nebo finanční kupující a vypisuje nabídku na získání celé firmy za značnou částku. To může způsobit, že se cena akcií otevře nebo okamžitě upraví, aniž by došlo k dočasným číslům.

Představte si, že sedíte u svého stolu ráno a před zahájením zvonění Acme oznamuje, že je získáno za 25 dolarů za akcii. Otevře se akciový trh a spustí se zakoupení stop stop loss.

V tomto scénáři je cena akcie okamžitě upravena z $ 10 na $ 25. Jinými slovy, nikdy nebyla možnost odkupovat akcie mezi 10 dolary. 01 a 24 dolarů. 99, protože akcie se dostaly rovnou do své nové úrovně, protože investoři racionálně dospěli k závěru, že se nebudou účastnit vlastního kapitálu, pokud kupující neodpovídá tomu, co si nadcházející nabyvatel chtěl zaplatit. Vaše tržní objednávka by byla vložena a pravděpodobné bude vyplněna na 25 dolarů za akcii nebo 25 000 dolarů. Vaše ztráta: 15 000 dolarů nebo třikrát to, co jste očekávali.

To není vtip nebo něco, co byste měli lehce brát. Napsal jsem o 32tiletém majiteli malého podniku jménem Joseph Campbell, který měl kolem 37 000 dolarů v účtu E-Trade jen proto, aby se ocitl na 144, 405 dolarů.31 v ztrátách prakticky přes noc, což vedlo k výzvě na výzvu ve výši 106, 445. 56. Příkaz stop loss by mu neudělal ohromné ​​množství dobrého zboží nebo nabídl žádnou smysluplnou ochranu, protože akcie firmy, které zkrátil, činily asi 2 dolary, když se trh uzavřel a otevřel se na 14 dolarů jen proto, aby se dostal dostatečně rychle, aby musel vyplnit zhruba 18 dolarů. 50.

Totéž platí pro obyčejné akcie, držené přímo, že si myslíte, že jste chráněni příkazem sell stop loss. Řekněme, že jste seděli na 1 000 akcií společnosti McDonald's Corporation za 114 dolarů. 50 za akcii za celkem 114, 500 dolarů. Chcete se ujistit, že máte vždy 100, 000 nebo více dolarů, a tak dáte objednávku na 100 dolarů za akcii. Mohlo by to být tzv. "Flash crash", kdy se akcie ihned dostaly na 80 dolarů, aniž by se dotkla ceny mezi 114 dolary. 49 a 80 dolarů. 01; okamžitá úprava, při které váš obchod přeměnil na tržní objednávku a vyhnali jste vlastnictví na 80 000 dolarů. Představte si hrůzu, pokud se havárie rychle napraví, byl to v minulosti a sledovali jste, jak vaše akcie uzavírají den nebo týden ve výši více než 100 000 dolarů.

Je to obzvláště nebezpečné v případech, kdy společnost může vyhlásit bankrot nebo má nějaké riziko vymazání. Když G. T. Advanced Technologies, dodavatel společnosti Apple, šokoval finanční trhy tím, že oznámil, že žádá o ochranu před soudy, zásoba byla zničena všemi, ale okamžitě.

Jednou z možností, jak nabídnout určitý stupeň přidané ochrany, je použít příkaz Stop Limit Stop

Ačkoli by tato ochrana nebyla chráněna před těmito zvláštními nebezpečími, jedním z možných způsobů přidání dodatečné bezpečnosti je použití příkazu limit stop loss. Jedná se o jiný typ příkazu zastavení ztráty, který po spuštění je převeden na limit, nikoliv na tržní pořadí. Limitní objednávka nebude provedena, pokud nebude dosažena určitá cena.

Představte si, že držíte 1 000 akcií společnosti Walt Disney Company za 120 dolarů za akcii nebo 120 000 dolarů za celý podíl. Zadáte limit pro omezení prodejní stop loss za 105 dolarů na akcii s limitní cenou ve výši 100 USD. Pokud se akcie sníží na 105 dolarů na jednu akcii, limitní příkaz bude uvolněn. Limitní příkaz řekne makléři: "Neprodávejte své akcie, pokud cena není v době, kdy je odeslána, splněna, alespoň 100 dolarů." V tomto případě, kdyby došlo k havárii a Disney se náhle otevřela, například, 80 dolarů na akcii, neměli byste zjistit, že vaše akcie byly vyprodány zezadu za cenu, která je daleko pod tím, co byste přijali. Důvod? Přestože byla zastavena ztráta na 105 dolarů na akcii, nebyly splněny podmínky limitu (100 USD na akcii nebo lepší). Měli byste stále držet 1 000 akcií v celkové hodnotě $ 80 000.