Státní dluh: definice, význam a hodnocení

Co je suverénní dluh?

Definice: Státní dluh je takový, kolik vláda země dluží. To znamená totéž jako státní dluh, státní dluh nebo vládní dluh, protože slovo "svrchovaný" také znamená národní vládu. Často se odkazuje na to, kolik země dluží externím věřitelům, a proto je často používána zaměnitelně s veřejným dluhem.

Státní dluh je akumulací vládních schodků.

Proto ukazuje, kolik více vláda vynakládá, než příjmy v průběhu času.

Vlády zpravidla financují svůj dluh prostřednictvím dluhopisů, jako jsou bankovky Spojeného království. Tyto dluhopisy mají termíny od tří měsíců do třiceti let. Vláda platí úrokové sazby, aby kupujícím dluhopisů získala návratnost svých investic. Čím pravděpodobnější bude splacení dluhopisu, tím nižší je splacená úroková sazba - a tím nižší náklady státního dluhu. Vlády mohou také čerpat úvěry přímo od bank, soukromých podniků / jednotlivců nebo jiných zemí.

Jak se měří

Při porovnávání státních dluhů mezi zeměmi musíte být velmi opatrní, co je skutečně zahrnuto. To proto, že státní dluh je měřen různě podle toho, kdo provádí měření a proč. Standard & Poor's je například agenturou pro rating dluhů pro podniky a investory. Proto měří pouze dluh vůči komerčním věřitelům.

Nezměří to, co vláda dluží jiným vládám, MMF nebo Světové bance. Rovněž měří pouze státní dluh, a ne to, co dluží státy nebo obce v rámci jedné země. S & P však bere v úvahu potenciální dopady těchto závazků na schopnost země respektovat své státní dluhy.

Evropská unie má omezení ohledně toho, kolik celkových dluhů může země zůstat v eurozóně. Proto jsou jeho měření širší. Zahrnuje státní a místní vládní dluh, stejně jako budoucí závazky vůči sociálnímu zabezpečení. (Zdroj: Eurostat, statistika vysvětlila)

Dluh Spojených států odděluje veřejný dluh od dluhů, které dluží vláda vůči sobě, známý jako dluh v rámci státu. Nezahrnuje dluhy vzniklé obcím, státům a jiným nadnárodním orgánům státní správy. To proto, že většina států a měst nesmí vykazovat deficity.

Proč rozšíření zvyšuje růst

Zda vláda vynakládá peníze na sociální zabezpečení, zdravotní péči nebo nové stíhací trysky, čerpá peníze do ekonomiky. To zvyšuje hospodářský růst, protože podniky se rozšiřují, aby uspokojily poptávku vytvořenou výdaji. To obvykle vede k novým pracovním místům, které mají multiplikační efekt při stimulaci další poptávky a růstu.Výdaje na deficity jsou silným stimulujícím faktorem, protože poptávka se nyní vytváří a náklady na to nebudou platit až do budoucna.

Dokud státní dluh zůstane v rozumné míře, věřitelé se cítí v bezpečí, že tento rozšířený růst znamená, že budou splaceny se zájmem.

Vládní vůdci udržují výdaje, protože rostoucí ekonomika znamená šťastní voliči, kteří je budou znovu volit. V zásadě neexistuje žádný důvod, proč by se měly snížit výdaje.

Když státní dluh špatně

Vše jde dobře, dokud věřitelé nepochybují o tom, zda budou spláceny. Tyto pochybnosti se začínají dotýkat, kdy státní dluh dosáhne 77% roční hospodářské výkonnosti země nebo hrubého domácího produktu (HDP). U zemí s rozvíjejícími se trhy dochází ke sklápění dříve - na poměr dluhu k HDP 64%.

Věřitelé nejprve začnou dělat starosti, zda se v zemi zaplatí úroky. Toto se stává seberealizující proroctví, protože, jak vzrůstají obavy, tak i částkou zájmu, kterou musí stát, musí slibovat, že zaplatí, aby zaplatila nové dluhopisy. Země musí půjčovat za stále dražší sazby, aby vyplatily starší, levnější dluh.

Pokud tento cyklus pokračuje, stát může být donucen k selhání svého dluhu úplně. (Zdroj: Světová banka, nalezení bodu vyčerpání)

Výchozí hodnoty

Dluhové krize se staly po staletí, obvykle v důsledku války nebo recese. V osmdesátých letech minulého století došlo v oblasti východní Evropy, Afriky a Latinské Ameriky k vlně nesplácení. To bylo důsledkem boomu v bankovních úvěrech v 70. letech. Když recese v roce 1981 zasáhla, úrokové sazby se zvýšily, což způsobilo selhání zemí rozvíjejících se trhů.

V dluhové krizi v roce 1998 Rusko selhalo po tom, co ceny ropy klesaly, a to zničí jeho příjmy. Ruské selhání vedlo k vlně nesplácení v dalších rozvíjejících se zemích. Mezinárodní měnový fond však zabránil vzniku mnoha dluhů tím, že poskytl potřebný kapitál. (Zdroj: Federico Sturzenegger a Jeromin Zettelmeyer, kapitola 1, Výchozí dluhy a lekce z desetiletí krizí, MIT Press: leden 2007)

Pořadí

The Good - Zde je 11 zemí s dluhem méně než 10% jejich roční ekonomické produkce (HDP). Některé země, jako Saúdská Arábie, mají spoustu příjmů, většinou z přírodních zdrojů, a platí za vládní služby. Mají zdravou míru růstu HDP, takže nepotřebují stimulovat hospodářský růst pomocí výdajů na deficit. Jiní, jako Wallis a Futuna, mají stále tradiční ekonomiky, které se spoléhají na zemědělství. 5. 6% - Wallis a Futuna

1. 6. 5% - Tádžikistán
2. 6. 6% - Libye
3. 6. 7% - Libérie
4. 7. 0% - Omán
5. 7. 5% - Gibraltar
6. 7. 8% - Saúdská Arábie
7. 8. 3% - Uzbekistán
8. 8. 6% - Kiribati
9. 9. 3% - Alžírsko
10. 9. 5% - Kuvajt
11. Špatný -

Zde je 17 zemí, jejichž dluh je větší než jejich celková roční ekonomická produkce (více než 100% HDP). Většina z nich je v nebezpečí selhání. Ve skutečnosti Island již v roce 2008 selhal. Jsou to výjimky Japonsko a Singapur. Japonsko dluží většinu svého dluhu svým občanům, kteří kupují státní dluhopisy jako formu osobních úspor.Většina dluhu Singapuru drží jeho fond sociálního zabezpečení. Ve skutečnosti Singapur nepůjčil financovat schodek výdaje od osmdesátých lét. 228% - Japonsko

1. 205% - Zimbabwe
2. 182% - Řecko
3. 139% - Libanon
4. > 123% - Eritreje
5. 123% - Jamajka
6. 116% - Cabo Verde
7. 106% - Singapur
8. 105% - Portoriko
9. 101% - Irsko
10. 101% - Barbados
11. 101% - Španělsko
12. země nemají nejhorší poměr dluhu k HDP, ale způsobují problémy svým ekonomikám. Spojené státy mají poměr veřejného dluhu k HDP 73,6%. To není tak špatné, ale celková dlužná částka je 13 USD. 8 bilionů, větší než každá jiná země. To také zahrnuje pouze veřejný dluh, nikoliv dluh, který vláda Spojeného království dluží sama sobě. Pokud by se Spojené státy nedohodly na svém dluhu, přinesla by globální ekonomiku na kolena. Z tohoto důvodu je dluh, který má jakákoli rizika selhání, škaredší než menší dluh s vyšší pravděpodobností selhání.
13. Většina zemí v Evropské unii překročila limit stanovený pro vlastní dluh. Investoři se obávají o selhání v Řecku, jedné z nejhorších zadlužených zemí na světě, stejně jako v ostatních "PIGS": Portugalsko, Irsko, Itálie a Španělsko (Zdroj: CIA World Fact Book, 2015 odhady.)
14. , poměry dluhu k HDP evropských zemí, které zachraňují "PIGS", jsou také vysoké. Německo je 71,7% a Francie je 98,2%. Evropské banky jsou velkými držiteli tohoto dluhu, který by mohl vyvézt evropské selhání do globálního finančního systému.