Jaké jsou rizika a přínosy investicních dluhopisových fondů?

Sázky na dluhopisový trh byly po celé roky k dispozici pouze institucím a nejsložitějším investorům. V dnešní době se výbuch v obchodovaných burzách (ETP) poskytuje jednotlivcům s velkým a rostoucím počtem způsobů vyjadřování negativního sentimentu ohledně dluhopisů. To je možné prostřednictvím inverzních fondů obchodovaných na burze (ETF) a burzovních směn (ETN), které se pohybují v opačném směru podkladového cenného papíru.

Jinými slovy, hodnota inverzního dluhopisu ETP stoupá, když trh dluhopisů klesá, a naopak. Například, pokud 10-letá pokladna Spojeného království klesla o 1% v daný den, inverzní desetiletý fond státní pokladny by získal 1%.

Typy investicních dluhopisových fondů

Investoři mají také možnost investovat do ETF s dvojí inversní a dokonce trojitou investicí, které jsou navrženy tak, aby se pohybovaly dvakrát nebo třikrát v opačném směru jejich podkladového indexu, denně. A -1. 0% pohyb v indexu by znamenalo zisk ve výši zhruba 2, 0% pro fond s dvojím inversním fondem a 3,0% pro trojitý inversní fond. Jak lze očekávat, tyto produkty nesou jak vyšší riziko, tak vyšší návratnost než jejich jednorázové inverzní protějšky.

Investoři dělají více než jen vsadit na trh s dluhopisy jako celek. Místo toho existuje široká škála možností, které investorům umožňují využít kapitálové pokladny Spojených států s různými splatnostmi, jakož i různé segmenty trhu (např. Dluhopisy s vysokým výnosem nebo dluhopisy s investičním stupněm).

Rizika inverzních dluhopisových fondů

Inverzní ETP poskytují investorům větší počet možností, ale také větší počet možných nebezpečí. Za prvé, sázení proti určitému segmentu trhu je svou povahou sofistikovanou strategií, která nemusí být vhodná pro všechny investory. Před zakoupením takového produktu - a zejména jednoho z fondů s pákovým efektem - ujistěte se, že posoudíte svou toleranci vůči riziku a ujistěte se, že chápete, že inverzní ETF jsou navrženy jako krátkodobé obchodní vozidla.

Také nezapomeňte, že i když jsou dluhopisovými fondy, pákové verze jsou velmi charakteristické. Například v období od 25. července do 22. září 2011 poklesl výnos z desetileté pokladniční poukázky z 3.00% na 1.72%, neboť jeho cena vzrostla. Během stejného intervalu klesla cena denních 7-10 let Treasury Bear 3x Akcie (ticker: TYO), trojnásobně inverzní ETN, od 38 dolarů. 23 až 28 dolarů. 02 - ztráta 26,7%. Před investováním se ujistěte, že tento druh volatility tolerujete.

Rizika fondů s dvojitými a trojitými investicemi

Investoři by si měli také uvědomit, že dvou- a trojnásobné inverzní fondy poskytují pouze očekávaný inverzní výkon na jednotných dnech.V průběhu času by efekt složení znamenal, že investoři nebudou vidět výkon, který je přesně dva nebo třikrát opačný než index. Ve skutečnosti, čím delší je časové období, tím větší je rozdíl mezi skutečnou a očekávanou návratností.

Rychlý příklad: za jediný den může inverzní ETF Treasury ztrácet 2%, pokud se trh zvýší o 1%. Za měsíc může být návratnost -6% (ne -4%) na 2% ztrátu na trhu. Za rok může investor vidět -26% (ne -20%) ztrátu při 10% poklesu na trhu. Toto je pouze hypotetické, ale ilustruje odchylku, která se může v průběhu času projevit.

To je nejdůležitější důvod, proč by inverzní fondy neměly být považovány za dlouhodobé investice .

Níže je uveden seznam produktů s inverzní konverzí s pevným výnosem. Tam je nějaké překrývání, neboť v některých případech nabízejí dvě různé společnosti inverzní ETF pokrývající tentýž segment trhu; například TBX a TYNS.

Jednorázové (-100%) investice ETF a ETN inverzní pokladny

• iPath Americká pokladna Long Bond Bear ETN (DLBS)
• ProShares Short Barclays Capital 20+ roku US Treasury Index Fund (TBF) Denní tržní medvěda 20 let Jeden akcie (TYBS)
• Denní směnný dluhopis Direxion Denní tržní medvěda celkem 1x Akcie (SAGG)
• iPath US Treasury 10 letý medvědí ETN (DTYS)
• Direxion Daily 7-10 Year Treasury Bear 1x Akcie (TYNS)
• ProShares Krátkodobé 7-10 let Treasury (TBX)
• iPath US Treasury 2-letý medvěda ETN (DTUS)
• Dlouhodobé a trojnásobné (-200% a -300%) investice ETF a ETN inverzní pokladny
• ProShares UltraShort Barclays 20-letá pokladna (TBT)

ProShares UltraShort 7-10 let Treasury Bond ETF (PST) > ProShares UltraShort 3-7 let Treasury 2x (TBZ)

• ProShares UltraPro Krátkodobý 20 + let Treasury 3x (TTT)
• PowerShares DB 3x Krátký 25+ rok Treasury Bond ETN (SBND)
• Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
• Direxion Denní 20+ Yr Trsy Bea (999)> ProShares Krátké vysoké výnosy (SJB)
• PowerShares DB
• ProShares Krátké vysoké výnosy (918)
• ProShares UltraShort TIPS ETF (TPS) Inverzní japonská kupní dluhopisová budoucnost (JGBS)
• PowerShares DB 3x Inverzní japonská vládní dluhopisová budoucnost (JGBD)