Poměr Možnosti Spreads - A hrát ihned na to, aby byly volatilní trhy

Možnosti jsou neuvěřitelné tržní nástroje. Umožňují investorům a obchodníkům získat obrovský vliv na trzích. Možnosti jsou jedinými nástroji, které dávají účastníkům trhu příležitost vydělat peníze na trhu, který bude vyšší, sníží se nebo se vůbec nepohne.

Možnosti jsou v podstatě nástroje, které odrážejí volatilitu trhů. Ve světě surovin jsou možnosti zvláště užitečné, neboť komodity jsou jednou z nejatraktivnějších tříd aktiv, ne-li nejatraktivnější.

Možnosti jsou cenové pojištění, kupující opcí jsou pojištěni a prodejci opcí působí jako pojišťovna.

Možnosti volání a přidávání se vzájemně doplňují. Volání dává kupujícímu právo nakupovat, zatímco punto dává kupujícímu právo prodat. Mnoho obchodníků s možnostmi vytváří pozice na trhu pomocí kombinace možností. Populární obchod je poměrná opce rozšíření. Možnosti s stávkovými cenami, které jsou blízké aktuální tržní ceně, mají vyšší ceny nebo pojistné než ceny, které jsou daleko od současné tržní ceny. Například kupní opce na ropu s právem koupit ropu ve výši 34 dolarů za tři měsíce, kdy je cena energetické komodity 30 dolarů za barel, je dražší než nákupní opce s právem koupit za 50 USD za stejné období . Řekněme, že callová volba $ 34 pro vypršení platnosti za tři měsíce činí 5 USD. Zároveň může být volba $ 50 pro stejnou dobu platnosti $ 0. 50.

V tomto příkladu, kdybyste prodali jednu callovou volbu ve výši 34 USD, můžete si koupit až deset dolarů za 50 voleb bez prémie. $ 5 přijaté za prodej jednoho volání $ 34 by kompenzovalo $ 5 zaplacené za nákup deseti $ 50 volby volání na 50 centů každý. Kdyby se ropa během života rozložila na 100 dolarů, čistý výsledek obchodu by byl zisk 434 dolarů za barel zprostředkovaných spreadů.

Ztratila byste $ 66 za prodanou volbu volby $ 34, ale současně by zisk z deseti dolarů zakoupených volných nákupů činil 500 dolarů za barel (desetkrát 50 dolarů). Maximální ztráta z tohoto obchodu by byla 16 dolarů za barel, pokud by cena suroviny k vypršení platnosti dosáhla 50 dolarů. Avšak růst obchodu je neomezený. Pokud se ropa přestěhovala na 150 dolarů za barel před vypršením, tento obchod by měl za následek zisk 884 dolarů za barel splacených spreadů. Navíc by tyto rozptyly mohly být také efektivní na poklesu, když si myslíme, že trh se pohybuje mnohem nižší. Prodej prodejní opce v blízkosti a nákup poměru prodejních opcí, který bude dále od současné tržní ceny se stejným vypršením platnosti, může přinést obrovskou návratnost, pokud se trh rychle sníží.

Vzhledem k tomu, že hlavním určujícím faktorem opce je volatilita, při nákupu opce děláte sázku, že volatilita se zvýší. Když prodáte možnost, sázíte na to, že klesá volatilita.Proto vlastnictví poměrové opce v případě, že se prodává méně opcí, než které jsou koupeny, činí sázku na volatilitu stoupající. Pokud tomu tak je, všechny možnosti zvyšují hodnotu, ale míra změn v procentech na základě vlastních opcí bývá větší než prodaná opce.

Vzpomínám si, že jsem v roce 1987 rozšířil stříbrný trh na stříbrný trh. Kolega a já jsme prodávali jednu nákupní cenu za 6 dolarů, když stříbro bylo obchodováno za 5 dolarů. 75 za unci. Současně jsme si koupili pětkrát více možností volání ve výši 8 dolarů a prémie za obchod byl nulový. Prodej volání v hodnotě 6 USD kompenzoval nákup lodního nákladu ve výši 8 USD. Stříbrné stříbro prošlo před vypršením $ 10 a my jsme se vyčistili! U 10 dolarů ztráta na krátkém volání $ 6 byla 4 dolary, ale zisk na $ 8 volání činil 2 x 5 dolarů nebo 10 dolarů za unci. Každá unce rozpětí vedla k zisku ve výši 6 USD. Byl to riskantní obchod, který se vyplatil; jsme měli riziko 2 dolarů za unci nebo 2 miliony dolarů na milión uncí rozpětí na tomto obchodu.

Pojišťovací trh poskytuje páku účastníkům trhu; trh s opcemi může ještě více zvýšit pákový efekt.

Ve světě obchodování a investování, čím větší jsou odměny, tím větší je riziko, které musí znát. Ratio opce rozpětí jsou riskantní návrh, ale když se vyplatit zisk může být velmi šťavnaté.