Upřednostňované akcie ve výkazu zisku a ztráty

Mnoho investorů, jak nových, tak zkušených, pravděpodobně není schopno vysvětlit, jaké jsou přednostní akcie a jak to ovlivňuje jejich ocenění hodnoty společnosti. S tím řečme, hovoříme o úloze přednostní akcie ve výkazu zisku a ztráty; jak ovlivňuje vykazovaný zisk a ztrátu ve společnostech s velkými přednostními emisemi akcií. Ačkoli jsme se na ni v posledním lekci dotýkali, když jsem vás seznámil s běžnými akciemi, přednostními akciemi a konvertibilními akciemi, důvodem, proč se nyní objevuje, je to, že když jste se spolu s mými minulými hodinami dívali na skutečný příjem prohlášení z výroční zprávy nebo formulář 10-K podání, jste se setkali s čistým příjmem.

Čistý zisk představuje celkový zisk po zdanění, který podnik vykonal za období před odečtením požadovaných dividend, které byly vyplaceny z nevyčerpané přednostní akcie společnosti. Porozumění myšlení, pokud jde o odečtení preferovaných dividend, je důležité, pokud chcete být dobrým investorem.

Důvod, proč se nemůžeme spoléhat na vykázaný čistý příjem, jak se zdá v tomto okamžiku, se týká povahy upřednostňovaných akcií a preferovaných akcií. Pravidelné dividendy vyplácené z běžných akcií jsou ne odečteny z výkazu zisku a ztráty. Jinými slovy, pokud podnik vydělal zisk ve výši 10 milionů dolarů a zaplatil dividendy ve výši 9 milionů dolarů, výkaz zisku a ztráty by zobrazil 10 milionů dolarů, rozvahu 1 milion dolarů a výkaz peněžních toků 9 milionů dolarů z vyplacených dividend. Preferované dividendy akcií se na druhé straně více podobají úrokům z dluhů z hlediska toho, co pro vlastníka kmenového kapitálu znamenají; závazky, které téměř vždy musí být vyplaceny a nemohou být vynechány bez nepříjemných důsledků na trhu, potenciálních soudních sporů a poškození významných reputací, které ztěžují získávání kapitálu v budoucnu.

To je důvod, proč je mnoho společností zahrnuto do výkazu zisku a ztráty a poté vykazuje další čistý příjem, známý jako "čistý příjem použitelný pro běžné", o kterém se dozvíte později v tomto článku. Pokud společnost získala 10 milionů dolarů po zdanění a zaplatila 1 milion dolarů z prioritních akcií, čistý výnos použitelný pro společné by vykazoval pouze výnosy ve výši 9 milionů dolarů.

Pochopení povahy upřednostňovaného skladu

Být specifičtější a navazovat na to, co jsem vás učil v článku nazvaném Mnoho příchutí upřednostňovaného skladu a Jak vypočítat vnitřní hodnotu preferovaných akcií < , výhodná zásoba bez vanilky bez jedinečných vlastností, jako je právo na přeměnu na běžnou akcii (známá patřičně jako konvertibilní přednostní akcie), je druh trvalosti.V podstatě se chová jako směs akcií a dluhopisů s každou přednostní akcie, která za normálních okolností vyplácí garantovanou poměrně vysokou dividendu. V případě, že společnost někdy bankrotuje nebo je likvidována, je přednostní akcie vyšší v kapitálové struktuře, za držitelem dluhopisů a některým jiným věřitelům, aby obdržel zbývající rozdělení z výnosu nebo reorganizace. Výměnou za tento vyšší příjem a relativní bezpečnost není prioritní akcie oprávněna podílet se na úspěchu podniku nad dividendou, pokud to není zvláštní typ známý jako účastnící se prioritní akcie. Dokonce i tehdy nebude účast srovnatelná s běžnými akciemi a bude zahrnovat určitý druh výpočtu nahoře, který může obohatit výplatu dividend během období boomu. Spíše v mimořádně úspěšném podnikání, pokud vše funguje dobře, každoročně sbíráte své preferované dividendy, zatímco běžní akcionáři jsou obscene bohatí.

Upřednostňované akcie mohou nebo nemusejí mít hlasovací práva.

Některé společnosti mají mnoho různých přednostních problémů se zásobami najednou; přednostní přednostní akcie s nastavitelnou sazbou, konvertibilní přednostní akcie, první upřednostňované akcie, zúčastněné přednostní akcie, zúčastněné konvertibilní upřednostňované akcie, přednostní přednostní akcie a druhé přednostní akcie; různé sazby dividend, možná různé hodnoty par. Dividendy ze všech těchto dividend musí být odečteny z čistého zisku do výkazu zisku a ztráty před dosažením čistého příjmu použitelného na společné číslo. Důvodem je, že v téměř každém případě zakazují dceřiné společnosti placení jakékoliv dividendy na kmenových aktivech, pokud nebyla vyplacena dividenda z prioritní akcie. To znamená, že z pohledu běžného akcionářského akcionáře jsou preferované akcie dividendy požadované platby, které musí být provedeny předtím, než je možné vydělat některé z výnosů z podnikání a těšit se z nich, každý stejně tak reálný jako mzda nebo daně.