Volby - Možnosti konceptu Put call parity

nMožnosti jsou deriváty. Jedním z důvodů, proč je obchodování a investování tak zábavné, je, že je to jako šachová hra. Během životnosti možnosti existuje tolik příležitostí, které zvýší nebo zničí hodnotu pozice. Existuje tolik pohyblivých kousků v puzzle volitelných obchodů. Nominální opční ceny se pohybují vyšší nebo nižší, jelikož implikovaná volatilita se může pohybovat nahoru nebo dolů a nabídka a poptávka po opcích se budou pohybovat opčními prémiemi.

Parita call-call je koncept, který musí každý, kdo se podílí na volitelných trzích, pochopit. Parita je funkční rovnocennost. Genialita teorie a struktury opcí je, že dva nástroje, klady a výzvy jsou komplementární jak z hlediska tvorby cen, tak z hlediska oceňování. Zjistíte-li tedy hodnotu opce put, můžete rychle vypočítat hodnotu doplňkové volby (se stejnou stávkovou cenou a datem vypršení platnosti). Existuje mnoho důvodů, proč je to důležité pro obchodníky a investory. Může zvýraznit výhodné příležitosti, které se vyskytují, když se opční prémie ztrácejí. Porozumění paritě call-call vám může také pomoci zjistit relativní hodnotu možnosti, kterou uvažujete pro vaše portfolio.

Existují dva typy možností - americký a evropský. Výkon amerických možností může být kdykoli během jejich života, zatímco uplatnění evropských možností nastane pouze po uplynutí doby platnosti opcí.

Obecně lze říci, že parita přiděleného hovoru funguje dokonale pouze s možnostmi evropského stylu. Přítel v Londýně mi jednou řekl, že rozdíl v terminologii vyplývá ze skutečnosti, že Američané potřebují okamžité uspokojení, zatímco Evropané mají tendenci být trpělivější. Nekupuji to na okamžik, pokud jde o peníze a trhy, nikdo nemá trpělivost.

Prémie doplňku mají dvě složky - vnitřní hodnotu a časovou hodnotu. Jiskrová hodnota je část peněz opce. Možnost 15 dolarů na stříbro s prémií $ 1. 50, když stříbro je obchodováno na 16 dolarů, má $ 1 vnitřní hodnoty a 50 centů časové hodnoty. Časová hodnota představuje hodnotu volby přiřazené výlučně času. Možnost nákupu ve výši 17 USD na stříbro, která má prémii 50 centů, když je stříbro obchodováno za 16 dolarů, nemá žádnou hodnotu a 50 centů časové hodnoty. Peníze mají proto jak vnitřní, tak i časovou hodnotu, zatímco volba "off-the-money" má pouze časovou hodnotu. Parita call-call je rozšířením těchto konceptů.

Pokud je zlato v červnu obchodováno za 1200 dolarů za unci, červen 1100 dolarů s prémií 140 dolarů má 100 dolarů vnitřní hodnoty a 40 dolarů časové hodnoty. Koncept parity call-call nám tedy říká, že hodnota červnové putní nabídky ve výši 1100 dolarů bude 40 USD.

Dalším příkladem, kdyby se kalkul kalkuloval v červnu 2009 za 3000 dolarů za tunu, by červencová volba s cenou 3300 dolarů s prémií 325 USD za tunu konečně oznámila, že hodnota callové volby v hodnotě 3300 USD je 25 USD za tunu. Jak si můžete představit, volání a uvedení opcí, které jsou cenami za peníze (stávkové ceny se rovnají současné ceně futures) se stejnou dobou splatnosti a stávkovou cenou (straddles) budou obchodovat za stejnou cenu jako oba mají jen časovou hodnotu.

Chcete-li toto vše dohromady, můžete si vzpomenout na možnosti evropského stylu:

Dlouhá volba + Krátká budoucnost = Dlouhá položka (stejná cena a vypršení platnosti)

+ Long Future = Long Call (stejný realizační cena a vypršení)

Long Call + Short Put = Long Future (stejný realizační cena a vypršení)

Long Put + Short Call = Short Future > (stejná stávající cena a vypršení platnosti) Tyto typy pozic jsou syntetické pozice vytvořené z kombinace požadovaných opcí a futures se stejnou splatností a v případě opcí stejných cen.

Možnosti jsou úžasné nástroje. Pochopení možností a parity hovorů zvýší vaše znalosti trhu a otevře nové dveře ziskovosti a řízení rizik pro všechny vaše investiční a obchodní aktivity.

Parita call-call je atribut tržních opcí, který je použitelný nejen v komoditách, ale na všech trzích aktiv, kde se rozvíjejí opční trhy.

Udělejte si čas a pochopte rovnocennou zásilku, protože je to koncept, který vám umožní lépe pochopit trhy než většina ostatních účastníků trhu, což vám dává přednost před konkurencí. Úspěch na trzích je často výsledkem schopnosti vidět rozdíly na trhu nebo nesprávné oceňování před ostatními. Čím víc víte, tím lepší jsou šance na úspěch.