ŘEzivo - další klíč k pochopení ekonomiky

Podle mého názoru jsou tři trhy přírodních zdrojů užitečné při hodnocení stavu globální ekonomiky. Cenová akce v oblasti mědi často přináší důležité informace o síle budování infrastruktury na celém světě, zejména v Číně. Ropa je nejdůležitější energetická komodita na světě. Zatímco většina dodávek pochází z velmi turbulentní oblasti na světě, na Středním východě, poptávka je všudypřítomná.

Další komoditou, kterou chci sledovat pro ekonomické stopy, je řeziva.

Dřevo je přírodním zdrojem, který vyžaduje stavební a stavební průmysl ve Spojených státech a na celém světě. Vláda USA vydá každý měsíc zprávu o počtu nově postavených domů. Tato zpráva má tendenci přesouvat mnoho trhů, a to ani cena futures na řezivo. Trh s řezivem často zná výsledky vládní zprávy před vydáním, protože řezivo je klíčovým prvkem v domovní budově. Během období boomu v domovní budově se poptávka po řezišti zvyšuje. Jak se snižuje domov, poptávka po této důležité komoditě má tendenci klesat. Trh řeziva je již dlouho kelímkem pro trendy v domovní budově a obecném ekonomickém stavu.

Spojené státy jsou světovým špičkovým producentem dřeva, po němž následuje Indie, Čína, Brazílie, Kanada, Rusko a Indonésie. Čína je největším dovozcem řeziva z měkkého dřeva, v posledních letech si bezvýznamný růst v asijském národě vyžádal více tohoto důležitého stavebního materiálu.

Obchod s futures a opcemi na burze obchoduje na Chicago Mercantile Exchange (CME). Existuje mechanický mechanismus doručení smlouvy CME. Každá futuresová smlouva představuje 110 000 metrů čtverečních dřeva. Výměna, v koordinaci s řezbářským průmyslem ve Spojených státech a Kanadě, určuje specifikace dodávek pro řezivo.

Od poloviny listopadu 2015 se dřevo obchodovalo za 243 dolarů za tisíc desek.

Dřevo bylo obchodováno na nejvyšší úrovni 493 dolarů. 50 za tisíc metrů čtverečních v lednu 1993. Nejnižší cena dřeva na CME byla 94 dolarů. 60 v říjnu 1974. Od roku 2013, kdy se řezivo obchodovalo na vysokých hodnotách 398 dolarů, cena této komodity se snížila. Globální ekonomické zpomalení a problémy spojené s poklesem růstu v Číně způsobily pokles poptávky po komoditách.

Řezivo není zvláště likvidní kontrakt. Zatímco podnikání v podkladových fyzických řezbářských činnostech je aktivní, futures nikdy neposkytly likviditu nezbytnou k přilákání investorů a spekulantů. V listopadu 2015 byl celkový otevřený podíl na futures na dřevo CME nižší než 4 000 smluv. Otevřený zájem je celkový počet otevřených dlouhých a krátkých pozic na termínových kontraktech. Zatímco komodita jako ropa NYMEX měla stále otevřený zájem kolem 1.86 miliónů smluv a COMEX měď dosáhla vrcholu na 180 000 kontraktů, otevřená úroda řeziva dosáhla vrcholů kolem 14 400 smluv. Kromě toho ve většině dnů obchoduje s řezbářem méně než 1 000 smluv o celkovém objemu. Tyto metriky dělají futures na řezivo trh, který je užitečnější jako nástroj pro tvorbu měřidel, nikoliv pro zajišťování, investování nebo spekulaci.

Mezitím je cena řeziva důležitým informačním nástrojem pro zájemce o pochopení makroekonomických trendů. V roce 2015 se cena řeziva CME obchodovala v rozmezí zhruba 330 až 214 dolarů za tisíc desek. Nejvyšší hodnoty přišly na začátku roku a nejnižší na konci třetího čtvrtletí. Na nejnižších úrovních se od prosince 2011 obchoduje s nejnižší cenou, což odráží slabé ekonomické podmínky na celém světě a zejména v Číně.

Dřevo je důležitou surovinou, která nás může sledovat, protože nám může hodně říci o celkové poptávce po trzích se surovinami po celém světě. V roce 2015 byl řezivo odrazem slabých globálních ekonomických podmínek. Pokud zvažujete investovat nebo obchodovat s dřevem, buďte opatrní. Nekvalitní trhy jako řezivo jsou často vysoce volatilní a mají tendenci k mezery vyšší nebo nižší s velmi malým objemem.

Pro investory jsou k dispozici také dva produkty ETF. CUT, ETF Guggenheim Timber, má čistý majetek kolem 175 milionů dolarů a nákladový poměr 0,70%. WOOD, společnost iShares Global Timber and Forestry ETF, má čisté aktiva ve výši zhruba 220 milionů dolarů a nákladový poměr 0,47%. Oba produkty korelují s cenou futures na řezivo a nabízejí méně volatilitu na pozici na trhu řeziva.