Video: How much money can banks create - Banking 101 (Part 4 of 6) 2024
Likvidita je množství peněz, které jsou snadno dostupné pro investice a výdaje. Skládá se z hotovosti, státních pokladničních poukázek, dluhopisů a dluhopisů a dalších aktiv, které lze rychle prodat. Vysoká likvidita nastane, když existuje spousta těchto aktiv. Nízká nebo těsná likvidita je, když je hotovost vázána na nelikvidní aktiva. Dochází také k tomu, když jsou úrokové sazby vysoké, protože to činí dražší úvěry.
Kapitál je částka, kterou mohou investovat podniky nebo jednotlivci. Zahrnuje vysoce likvidní aktiva jako hotovost a úvěr. Zahrnuje také nelikvidní aktiva, jako jsou akcie, nemovitosti, vysoce úročené úvěry. To proto, že velké finanční instituce, které investují většinu, dávají přednost půjčkám.
I spotřebitelé tradičně upřednostňují úvěry a půjčky. Od Velké recese se ztratili od dluhu kreditními kartami. Místo toho používají debetní karty, šeky nebo hotovost, aby se ujistili, že si mohou dovolit své nákupy. Využili také půjčky s nízkou úrokovou sazbou k nákupu automobilů a získání vzdělání. Je příliš brzy říci, zda jsou tyto trendy spotřebitelských výdajů trvalé, nebo jen reakce na recesi.
Jak Fed spravuje likviditu
Federální rezerva spravuje likviditu s měnovou politikou. Měří likviditu s peněžní zásobou, jako jsou M1, M2 a M3. Usměrňuje krátkodobé úrokové sazby s kurzem fondů.
Fed využívá operace na otevřeném trhu, které ovlivňují výnosy dlouhodobých dluhopisů. Vytvořilo obrovské množství likvidity s kvantitativním uvolňováním. Fed vstoupil do ekonomiky ve výši 4 bilionů dolarů nákupem bankovních cenných papírů, jako jsou Treasurys.
Když jsou sazby nízké, kapitál je snadno dostupný. Nízké sazby snižují riziko výpůjčky, protože návratnost musí být vyšší než úroková sazba.
To vede k tomu, že větší investice vypadají dobře. Tímto způsobem vytváří likvidita hospodářský růst.
Liquidity Glut
Vysoká likvidita znamená, že je spousta kapitálu. Ale může to být příliš dobrá věc. Rozklad likvidity se vyvíjí, když je příliš mnoho kapitálu, který hledá příliš málo investic. To vede k inflaci. Vzhledem k tomu, že levná peněžní prostředky sledují čím dál méně výnosných investic, zvyšují se ceny těchto aktiv. Nezáleží na tom, zda jsou to domy, zlato nebo špičkové společnosti.
To vede k "iracionální exuberance". Investoři si jen myslí, že ceny budou stoupat. Každý chce koupit, aby nezapomněli na zisky zítřka. Vytváří bubliny aktiv.
Nakonec likvidita znamená, že větší část tohoto kapitálu se investuje do špatných projektů. Vzhledem k tomu, že podniky ztrácejí své dluhy a nevyplácejí slibovaný výnos, investoři zůstávají držiteli bezcenných aktiv.Panic vychází, což vede ke stažení investičních peněz. Ceny klesají, jelikož investoři se šíleně prodávají, než ceny klesnou dále. To se stalo s cennými papíry zajištěnými hypotékami během krize s hypotečními hypotékami. Tato fáze hospodářského cyklu se nazývá ekonomická kontrakce. Obvykle vede k recesi.
Omezená likvidita je opačný faktorem likvidity.
To znamená, že není k dispozici dostatek kapitálu, nebo že je to drahé. Je to obvykle výsledek vysokých úrokových sazeb. To se může stát také, když banky a jiní věřitelé váhají při poskytování úvěrů. Bankám se stává riziko, že již mají na svých knihách spoustu špatných půjček.
Liquid Trap
Pasivní likvidita je, když měnová politika Federálního rezervního fondu nevytváří více kapitálu. Obvykle se to děje po recesi. Rodiny a podniky se bojí utrácet, bez ohledu na to, kolik kreditů je k dispozici.
Pracovníci se obávají, že ztratí svou práci, nebo nemohou získat slušnou práci. Hromadí si svůj příjem, splácí dluhy a ušetří místo výdajů. Firmy se obávají, že poptávka spadne ještě víc, takže neumožňují pronájmu ani investují do expanze. Banky hromadí hotovost, aby zaplatily špatné úvěry a ještě méně pravděpodobně půjčují.
Deflace způsobí, čekají na pokles cen ještě před utracením. Vzhledem k tomu, že tento začarovaný cyklus pokračuje ve spirále směrem dolů, je ekonomika zachycena v pasti likvidity.
Tržní likvidita
V oblasti investic je likvidita jak rychle lze aktivum prodávat za hotovost. Po finanční krizi v roce 2008 majitelé domů zjistili, že domy ztratily likviditu. Je to proto, že domácí cena klesla pod dlužnou hypotéku. Mnoho majitelů muselo dovolit, aby dům zabránil, a ztratil veškerou svou investici. Během hlubin recese někteří majitelé domů zjistili, že nemohou prodávat svůj domov za žádnou částku peněz.
Zásoby jsou likvidnější než nemovitosti. Pokud se akcie stávají méně, než jste zaplatili, můžete odečíst ztrátu z vašich daní. Navíc můžete vždy najít někoho, kdo ho koupí, a to i v případě, že se jedná pouze o penny na dolar.
Poměr likvidity
Podniky využívají poměry likvidity k měření jejich finančního zdraví. Tři nejdůležitější jsou:
- Current Ratio - běžné aktiva společnosti dělená běžnými závazky. Určuje, zda by společnost mohla vyplatit veškerý krátkodobý dluh s penězi, které získala z prodeje svých aktiv.
- Rychlý poměr - Stejný jako současný poměr, a to pouze pomocí hotovosti, pohledávek a akcií / dluhopisů. Společnost nemůže zahrnout žádný inventář nebo předplacené náklady, které nelze rychle prodat.
- Cash Ratio - Jak název napovídá, společnost může využít své hotovosti pouze na splacení svého dluhu. Pokud je poměr peněžních prostředků jeden nebo více, znamená to, že podnik nebude mít problém splácet svůj dluh a má spoustu likvidity.