Učení Jak analyzovat výkaz zisku a ztráty

Jelikož pokračujeme v investiční sérii lekcí, dalším tématem, které se budeme zabývat, je, jak analyzovat výkaz zisku a ztráty. Mým cílem při psaní této lekce je:

• Učte se o struktuře výkazu zisku a ztráty
• Definujte a vysvětlete slova a pojmy, s nimiž se budete pravděpodobně setkávat ve výkazu příjmů, který studujete v budoucnu
• Procházejte výpočty a finanční poměry, které můžete vzít z výkazu zisku a ztráty, abyste získali lepší představu o kvalitě, stavu a ekonomických charakteristikách podniku nebo podniku, který analyzujete

• Pomozte integraci výkazu zisku a ztráty s tím, co jste se dozvěděli o analýze rozvahy v předchozí lekci.

Pokud se zavazujete k analýze finančních výkazů, jedná se o soubor dovedností, který může po celý zbytek vašeho života vyplácet dividendy, ať už čtete výroční zprávu, potápíte se do formuláře 10-K, snažíte se pochopit strukturu konkurent nebo investovat do malého podniku. Může vás ušetřit z finanční katastrofy, pomáhat vám najít zlepšení, které vás a vaše rodina osprchují bohatstvím a v některých případech dosáhnete finanční nezávislosti počátkem života.

Jaký je účel výkazu zisku a ztráty?

Prvotním účelem každého výkazu zisku a ztráty je vykazovat příjmy společnosti investorům a manažerům za určité časové období, aby mohli pochopit, jak firma provádí na základním, ekonomickém základě. V dávných dobách se lidé na výkaz zisku a ztrát zmiňovali jako výkaz o výsledcích hospodaření, který byl krátký pro "Výkaz zisku a ztráty".

Omezení výkazu zisku a ztráty

Existuje chyba, že mnoho nových investorů se domnívá, že výkaz zisku a ztrát je nejdůležitějším finančním výkazem. V důsledku toho je příliš často jediným zdrojem pozornosti, neboť jsou ignorovány stejně důležité aspekty, jako je kapitálová struktura a peněžní tok; úvahy, které mohou způsobit nebo zlomit firmu.

Koneckonců, až do zhroucení, které zničily své akcionáře, Wachovia, AIG a Lehman Brothers vypadaly ziskové. Nebezpečí tam byla pohřbena v poznámkách pod čarou, v rozvaze a výkazu peněžních toků, nikoliv ve výkazu zisku a ztráty, takže si je třeba uvědomit omezení.

Jedním z těchto omezení je použití odhadů. Pro lepší nebo horší situaci vyžaduje výkaz zisku a ztráty použití určitých aproximací. Tyto odhady se mohou lišit mezi rozumnými lidmi s dobrým úmyslem, ale nutně představují v číslech nejednoznačnost. Nikdo vlastně neví, jak dlouho bude trvat stůl nebo počítač, kopírka nebo firemní jet, ale náklady na odpisy je třeba odhadnout. (To se dostaneme později v této lekci.) Banky nevědí předem přesně, kolik z jejich úvěrové knihy bude špatně, ale potřebují zaznamenat rezervy proti výdělkům, které považují za rozumné. Vysoce profilované soudní spory nelze předpovědět předem, ale v případě pravděpodobných ztrát je třeba uvést výkaz zisku a ztráty v rozvaze v rezervách. Nevýhodou je, že ekonomická realita může být někdy zamaskovaná záměrně nebo neúmyslně. Dostanete věci jako "cookie jar", při kterých se vedení nadhodnocuje rezervy v dobrých časech pouze proto, aby tyto obraty zvrátily, když se věci zhoršily, aby mohly padnout čísla a vypadat dobře.

Analýza výkazu zisku a ztrát pro výpočet výdajů, výnosů, finančních poměrů a ziskových marží

I přes tyto nevýhody analýza výkazu zisku a ztráty odhaluje mnohem více, než příjmy společnosti pro vážného investora nebo analytika. Poskytuje důležité informace o tom, jak efektivně řízení řídí náklady, výši úrokových výnosů a nákladů a zaplacených daní. Investoři mohou použít analýzu výkazu zisku a ztráty pro výpočet finančních poměrů, které odhalí míru návratnosti, kterou podnik vydělává z nerozděleného zisku a aktiv akcionářů (jinými slovy, jak dobře investují peníze pod jejich kontrolou). Mohou také srovnávat zisky společnosti se svými konkurenty tím, že prozkoumají různé ziskové rozpětí, jako je hrubé ziskové rozpětí, provozní ziskové rozpětí a čisté ziskové rozpětí.

Začínáme s naší analýzou výkazu zisku a ztráty

Jak postupujeme v této sérii investičních lekcí, musíte si vzpomenout na základní pravdu Johna Burra Williama, že podnik stojí za to jen zisk, který bude pro jeho vlastníky generovat od nynějška až do soudného dne , diskontovaný zpět do současnosti, upravený o inflaci. Výkaz zisku a ztráty je "výkazem" těchto příjmů; výdělky, které nakonec určují cenu, kterou byste měli ochotni platit za podnik.

Posaďte se na své křeslo, vytiskněte si kopii výroční zprávy nebo 10K, přejděte do konsolidovaného výkazu zisku a ztráty za poslední rok a začněte pracovat. Nakonec si myslím, že vás překvapí, kolik jste se naučil. Ke konci této lekce budeme skutečně pracovat na příjmových výkazech společnosti Abercrombie & Fitch a Brown Safety.

Tato stránka je součástí lekce investování 4 - Jak číst výkaz zisku a ztráty. Chcete-li se vrátit na začátek, přečtěte si obsah.