Se učit jako první; Obchodujte později

Otázka od čtenáře:

Pokud píšu hovory, které nejsou zahrnuty do peněz a akcie se shromažďují a stáhnou cenu, není to téměř tak, majitel bude volat a moje akcie budou odvolána (tj. prodána za cenu za stávku)?

Ze všech otázek, které dostávám - a vážím si každého z nich - tato specifická otázka mě obtěžuje víc než jakákoli jiná, protože kdokoliv, kdo se touto otázkou ptal, není připraven k obchodování.

Ne teď a (ano, toto je tvrdé prohlášení) možná nikdy.

Musíte mít nějakou představu o tom, jak jsou ceny nabízeny na trhu, než začnete obchodovat. To vyžaduje pochopení nejzákladnějších pojmů použití možností a mít pocit, pro který faktory se při rozhodování o tom, co stojí za volbu, započítávají. S tímto porozuměním byste věděli, že nikdo ve své pravé mysli by nikdy neměl - a myslím vůbec - uplatnit call option právě proto, že akcie "dosáhly stávky >

Existuje několik důvodů, proč je to pravda, ale tyto tři by to měly učinit jasně:

1) Jasně předpokládáte, že spisovatelé krytých hovorů prodávají pouze volné peníze. To není pravda a mnozí obchodníci prodávají opce, které jsou v penězích - a to znamená, že akcie dosáhly stávající ceny - když se opce prodala (napsala). Poznámka: Kupující vaší volby nemá tušení, že jste pokryté spisovatele volání, ani by se o ni neměl starat.

Uplatňuje možnost, pokud je to v jeho nejlepším zájmu, a pokud neexistuje

značná dividenda , znamená to, že nikdy nevykonáváte před uplynutím doby platnosti. Dalším způsobem, jak odpovědět na vaši otázku, je podívat se na

data o otevřeném zájmu (OI) pro všechny možnosti, které obchodujete. Je zřejmé, že nikdo nevyužívá možnosti, které nejsou z peněz. Ale podívejte se na OI pro možnosti, které jsou již v penězích. Vidíte, že OI není ani nula, ani nula? To je vše, co musíte vědět, abyste pochopili, že obchodníci okamžitě neuplatňují volání (nebo put), jakmile jsou v penězích. Další otázka: Podívejte se na objem obchodu a zjistíte, že lidé obchodují s peněžními opcemi - za ceny vyšší, než je jejich vnitřní hodnota. To by se nikdy nestalo, kdyby se možnosti okamžitě uplatnily. Proč? Protože jakmile je uplatněna opce, prémie se ztratí a cvičenec vlastní akcie (zakoupený za stávkující cenu).

2) Na rozdíl od vašeho přesvědčení je prakticky 100% zaručeno, že majitel volání tuto možnost nevyužije, jakmile akciová cena udeří.

Zde je důkaz. Podívejte se na jakoukoli peněžní volbu pro danou akci.

Používám příklad skutečného světa pro velmi aktivně obchodované možnosti - ale pro vás by mělo být jednodušší pochopit, jestli schovám totožnost konkrétní akcie.V poslední době byla cena nezapisovaných akcií na konci roku 109 dolarů. 52.

a) Když se podíváme na otevřený zájem o krátkodobé volání v listopadu 100, poznamenávám, že otevřený zájem je několik tisíc smluv. Co to znamená, pokud jde o vaši otázku? Vysoký OI demonstruje, že lidé, kteří vlastní hovory, nevykonávali (jinak by OI bylo nulové).

Vezměte na vědomí, že každý, kdo tuto možnost vlastnil, nevykonával, když cena akcií zasáhla nebo se pohybovala kolem 100 USD (což se stalo před několika týdny).

Dále jsem zkontroloval OI na volání z 90. listopadu. Ty jsou hlouběji v penězích. Je otevřený zájem nulový? Využili všichni jeho dlouhé volání z 90. listopadu, kdy se akcie přesunuly kolem 90? Odpověď je ne, a otevřený zájem je stále více než 15 000 smluv.

b) Zvažme tržní cenu (prémii) pro volání v listopadu 100. Pokud vlastník volání uplatní tuto možnost, koupí akcii ve výši 100 USD za akcii, když je obchodován za 109 USD. 52.

Při pohledu na včerejší obchodní činnost vidím, že poslední volání se obchodovalo téměř na 19 dolarů za kontrakt. Podívejte se na to z pohledu kupujícího volání. Má smysl pro toho kupujícího zaplatit $ 1, 900 za možnost a okamžitě cvičit?

Pokud by podnikl tuto akci, zaplatil by 100 dolarů (stávková cena) plus 19 dolarů (opční cena) a stálo by to 119 dolarů za akcii. Kdo by to udělal, když je možné koupit akcie za 109 dolarů. 52? Samozřejmě, nikdo by to neudělal.

A kdyby si koupil toto volání za mnohem nižší cenu (například před dvěma měsíci), prodával za 19 dolarů a ne cvičil - což je fakticky stejné jako prodat opci za 9 dolarů. 52.

3) Vlastník hovoru má omezené riziko. A zaplatil prémii za to, že vlastnil pozici s omezeným rizikem. Pokud se cena akcií sníží, maximální ztráta je cena opce. Jakmile je tato možnost uplatněna, investor vlastní akcie - a přichází s velkou ztrátou, když cena akcií klesá. Bylo by šílenství platit za omezené riziko a pak obětovat tuto prémii na vlastní akcie s (v podstatě) neomezeným rizikem.

Pokud stále nerozumíte, proč žádný investor nebo obchodník vůbec neudělal, jak navrhujete, pak nemáte obchodní možnosti obchodování. Bude velmi těžké vydělat peníze, pokud jsou pro vás nejzákladnější koncepty cizí.

Využijte prosím následující rady: Naučte se základy. Pak obchod. Neexistuje žádný spěch, protože máte zbytek vašeho života k obchodním možnostem a nyní je čas na získání vzdělání.