Dozvědět se o dluhopisech na akciovém trhu

Dluhopisy mají dobrou pověst jako dobrý způsob, jak diverzifikovat portfólio, které je silně investováno do akcií, což je rys, který se stává obzvláště patrný, když ceny akcií rychle klesají. Výhody diverzifikace však do značné míry závisí na typu typu dluhopisů, které vlastníte.

Jednotlivé dluhopisy vs. dluhopisové fondy

První otázkou, kterou je třeba zvážit, je otázka vlastnictví jednotlivých dluhopisů nebo dluhopisových fondů. Někdo, kdo buduje portfolio jednotlivých dluhopisů, pravděpodobně neuvidí významnou variabilitu výkonnosti na trhu s medvědy akcií, neboť drtivá většina dluhopisů nakonec vyroste na par.

I když je vždy pravděpodobné, že by dluhopis mohl selhat, toto riziko může být zmírněno tím, že se zaměříme na problémy s vyšší kvalitou.

Naproti tomu dluhopisové fondy nezraší, ale spíše se oceňují na základě ceny akcií, která se neustále mění. Výsledkem je, že investoři do dluhopisových fondů musí být více upozornění na dopad vnějších událostí, jako je pokles cen akcií.

U. S. Treasuries: Nejlepší sázka na akciový tržní trh

Vzhledem k tomu, že na finančních trzích neexistují žádné záruky, jsou státní pokladny Spojeného království tržní segment s dluhopisy s nejvyšší pravděpodobností, že budou mít dobré výsledky, pokud jsou akcie na medvědím trhu.

Během medvědího trhu, který běžel od 11. října 2000 až do 10. března 2003 (popping bubliny dot-com), americké akcie klesly o 39%, ale výnosy z desetileté pokladnice se shromáždily z 4,6% na 3 59%. (Mějte na paměti, že ceny a výnosy se pohybují v opačných směrech.)

Na dalším velkém trhu s medvědy - od 10. ledna 2008 do 12. března 2009 (bytová / hypoteční krize) - americké akcie klesly o 45,3%, ale deset let se shromáždil z 3 91% až 2. 89%.

V důsledku toho by investoři, který držel alokaci do státních pokladničních fondů nebo finančních institucí státní pokladny, by zažili menší ztráty z celkového portfolia.

Jedním z důvodů, proč tomu tak je, je, že akciový trh často klesá kvůli obavám ze zpomalení hospodářského růstu, který může být přínosem pro státní pokladny.

Státní dluhopisy mají také tendenci využívat výhody "letu ke kvalitě", když investoři narůstají na riziko - jak tomu bývá v případě, že akcie klesají.

Indexy širších dluhopisů na burze cenných papírů

Anthony Valeri z LPL Financial se podíval na 14 poklesy akciových trhů od roku 2004 do 2013 v prospektu trhu dluhopisů v lednu 2014. Během těchto poklesů index S & P 500 indexu akcií v USA zaznamenal průměrný výnos -12. 3%.

V těchto časových obdobích získal index Barclays USA Aggregate Bond Index

v průměru 1,1%. 60% / 40% směs akcií a dluhopisů dosahovala průměrné výnosy -7. 0%, 5,3 procentního bodu před portfoliem investovaným zcela do akcií. Valeri poznamenává: "V několika případech došlo k poklesu jak akcií, tak dluhopisů, což je znepokojivý výsledek a odráží selhání diverzifikace, ale je to vzácné, ale dluhopisy se podařilo překonat zásoby při těchto příležitostech." > Tipy a komunální dluhopisy: splátek

Treasury Cenné papíry chráněné proti inflaci a komunální dluhopisy mohou poskytnout ochranu na trhu s medvědy pro zásoby - to do značné míry závisí na příčině a velikosti prodeje. Obě kategorie aktiv přinesly zisky v letech 2000-2003, kdy došlo k prudkému poklesu cen akcií, avšak jen málo se týkalo zdraví finančního systému jako celku.

Naproti tomu trh s medvědy v roce 2008 byl - v hloubce - doprovázen obavami z rozpadu globálního bankovního systému a možností ekonomické deprese. Protože tento nejhorší scénář by byl doprovázen deflací (klesajícími cenami) a nikoliv inflací, ceny TIPS klesly. Městské dluhopisy také neprobíhaly, protože obavy z celkové ekonomiky vyvolaly obavy z kolapsu státních a obecních financí.

Takovým způsobem je, že finanční prostředky, které investují do těchto dvou kategorií, mohou poskytnout zajištění proti medvědímu trhu s akciemi, ale neexistuje žádná záruka - zvláště pokud se investoři stanou aktivně nepříznivými vůči riziku.

Segmenty dluhopisových trhů, které se mají vyhnout, když se akcie spadají

V případě trhu s medvědy akcií jsou segmenty dluhopisů, které jsou nejvíce vystaveny úvěrovému riziku - na rozdíl od úrokového rizika - ty, které nejvíce ohrožují pokles cen .

Patří mezi ně - v pořadí, který s největší pravděpodobností trpí, od nejmenších až po většinu investičních firemních dluhopisů (zejména emise nižší kvality), dluhopisy s vysokým výnosem a dluhopisů rozvíjejících se trhů.

Jakmile se investoři stanou citlivými vůči riziku, budou fondy investované do těchto kategorií téměř jistě trpět snižující se hlavní hodnotou. Výsledkem je, že investoři v těchto oblastech musí být plně v pohotovosti k případným škodlivým účinkům medvědího trhu akcií.

Spodní hranice

Dluhopisy, jako skupina, mají tendenci klesat, pokud jde o akcie, když to bude drsné, a poklady často profitují z turbulencí na finančních trzích. V důsledku toho může diverzifikace do dluhopisů poskytnout polštář, který pomůže chránit investory před plným dopadem poklesu akciového trhu. Je však důležité, abyste byli upozorněni na skutečnost, že některé segmenty dluhopisových trhů utrpí ztráty, když poklesnou akcie. Nejdůležitější pohovka: jen proto, že fond má ve svém názvu "dluhopis", nemusí nutně znamenat, že je nízkorizikové.

Odmítnutí odpovědnosti

: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být chápány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry. Před investováním vždy konzultujte investičního poradce a daňového odborníka.