Je globální obnovitelná energie odolná vůči cenám ropy?

Ceny ropy se na začátku roku 2016 posunuly pod 30 dolarů za barel, což však nezastavilo globální sektor obnovitelných zdrojů. V roce 2015 dosáhl sektor rekordních investic ve výši 330 miliard dolarů a přidal 121 gigawattů kapacity. Tyto investice se podle analýzy Bloomberg dostaly na paty poklesu cen solárních panelů a větrných elektráren a nových pobřežních větrných elektráren ve fázi vývoje financování.

Pro investory s čistou energií byl rok 2015 volatilním rokem, který skončil téměř vyrovnanými penězi. ITS Global Global Clean Energy ETF (NYSE ARCA: ICLN) se krátce zvýšila o více než 30% před koncem roku o 0,92% ve srovnání se S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) -2. 18% ztráta. Zatímco nižší ceny solárních panelů posílily investice do tohoto odvětví, výrobci solárních panelů - zejména v Číně - měli problémy se splácením vysokých dluhů se snižujícími se výnosy.

Tato dynamika vytváří zajímavý obraz pro průmysl, který dramaticky změní globální energetickou krajinu - scéna, kterou by měli mezinárodní investoři pozorně sledovat.

Nabídka a poptávka

Ceny solárních panelů v posledních několika letech dramaticky klesaly kvůli kombinaci nadměrné nabídky a klesajících cen. Mezi lety 2011 a 2014 ceny klesly z 1 dolaru. 31 za watt až kolem $ 0. 50 na watt díky nižším nákladům na zpracování, klesajícím nákladům na polysilikon a zlepšení efektivity konverze.

Tato dynamika byla zhoršena nadměrným zásobováním čínských výrobců na počátku solárního boomu.

Požadovaná stránka rovnice je do značné míry závislá na vládních subvencích, i když nižší náklady snižují tyto dopady. V Číně vláda strávila 110 dolarů. 5 miliard eur na obnovitelnou energii v roce 2015, zatímco Indie narostla investice o 23% na 10 dolarů. 9 miliard.

USA zůstala docela slušná s investicí ve výši 56 miliard dolarů, čímž se stala druhým největším investorem v oblasti obnovitelné energie po masivní investicí Číny.

Renewable Equities

Mezinárodní investoři, kteří se chtějí podílet na výrobě energie z obnovitelných zdrojů, by měli být selektivní. S klesajícími cenami slunečního záření se mnoho výrobců s nízkou cenou snaží o zvýšení příjmů se stejnou úrovní růstu poptávky. Mnozí čínští výrobci s vysokým zadlužením byli nuceni do krize likvidity, neboť nemohli splácet dluh s nižšími výnosy z top-line a tlakem na jejich ziskové marže.

Skutečními vítězi jsou společnosti zabývající se obnovitelnými zdroji energie, které mají prospěch z rostoucích investic, ačkoli i toto odvětví bojovalo v průběhu druhé poloviny roku 2015 společně s globální ekonomikou.Kromě toho jsou společnosti, které jsou spíše na technologické stránce průmyslu, spíše než na straně výroby, a mají dobré postavení, aby mohli těžit z pokračujících inovací v tomto odvětví, které pravděpodobně budou v dohledné budoucnosti pokračovat.

Rizika, která je třeba zvážit

Sektor obnovitelných zdrojů energie není bez svých rizik. Navzdory nižším nákladům stále existuje značná závislost na vládních subvencích na financování rozsáhlých projektů v oblasti obnovitelných zdrojů energie, jako jsou rekordní výdaje Spojeného království na větrných elektrárnách v roce 2015.

Snížení německých příspěvků například vedlo ke zpomalení v oblasti výdajů na obnovitelné zdroje energie na evropských koncových trzích. Jde o důležité rizikové faktory, které je třeba sledovat pro ty, kteří mají velké postavení ve slunečním nebo větrném průmyslu.

Investoři by také měli pečlivě sledovat fundamenty společností působících v oblasti. Zatímco čínský solární průmysl vypadal nezastavitelný před několika lety, těžké zadlužení vedlo v posledních letech k likvidaci mnoha velkých společností. Investoři by měli hledat vysoce kvalitní společnosti se zvládnutelnými úrovněmi dluhu a vysokými ziskovými marží.

Klíčové body na cestě

• Ceny ropy klesly pod hranici 30 dolarů za barel počátkem roku 2016, ale to nepřestalo obnovovat energii z přilákání investic.
• Čisté energetické zásoby v roce 2015 těsně překonaly S & P 500, ale akcie se nezlepšily stejně jako investice do tohoto odvětví.
• Mezinárodní investoři by měli pečlivě vybírat příležitosti v daném prostoru vzhledem k nerovnoměrné povaze odvětví.