Jak analyzovat soupis o rozvaze

Při pohledu na oběžné prostředky společnosti je třeba věnovat zvláštní pozornost inventáři. Inventář se skládá z zboží, které podnik vlastní, ale neprodává se. To je klasifikováno jako běžné aktivum, protože investoři předpokládají, že zásoby mohou být v blízké budoucnosti prodány a přeměněny na hotovost. U některých typů podniků je inventář v rozvaze jedním z nejdůležitějších položek, které budete muset analyzovat, protože vám mohou poskytnout přehled o tom, co se děje s hlavní činností, jakým způsobem nic jiného nemůže.

Při sestavování bilančního odhadu zásob musí společnosti používat odlišná pravidla a metodiku pro vykázání daného zboží. Existuje například metoda inventáře FIFO, která je metodou "první v, první ven". Existuje metoda LIFO inventarizace, která je metodou "poslední v, první ven". Existuje metoda inventarizace "procento dokončení", což je obzvláště užitečné pro prohodnocené uznání smluvně zaručeného prodeje, když společnost, kterou studujete, je výrobce, který musí fyzicky vyrobit zboží, které musí dodat. Existuje metoda váženého průměru zásob. Existuje metoda specifické identifikační inventury. Jak ovlivňují údaje rozvahy a výkaz zisku a ztráty, zejména v době inflace, je to něco, co byste měli pochopit, pokud doufáte, že budete dobře jako investor nebo manažer.

Přenos příliš velkého inventáře na rozvahu může být hlavním rizikem

Údaj o inventáři v rozvaze představuje zajímavý, ne-li jedinečný problém.

Když se zásoby hromadí, čelí třem hlavním rizikům, která mohou poškodit podnik. Pokud dojde k těmto rizikům, mohou se projevit ztrátami, které snižují návratnost vlastního kapitálu a rentabilitu aktiv.

První riziko inventáře je nebezpečí zastarání

Prvním rizikem zásob je riziko zastarání; riziko, že produkt bude zastaralý.

To znamená, že společnost buď nebude schopna prodávat inventář, nebo musí snížit cenu zásob, aby ji podstatně prodala, neboť na trhu nyní existují atraktivnější zboží. Když jsem tuto investiční lekci poprvé psal v letech 2001-2002, použil jsem příklad Nintendo, japonského hraného giganta. Hovořil jsem o tom, jak bude v dnešní době nejnovější systém videohry, herní kostka, určitě hodně méně než hodnota, kterou Nintendo provedla v rozvaze. Důvody nejsou těžké pochopit. Nové systémy by byly propuštěny (a oni byli). Lidé mohli koupit herní kostky na prodejnách druhého řádu nebo online aukcích (mohou a dělají).

Je-li inventura zastaralá, musí společnost snížit svou hodnotu v rozvaze odečtením odpisu do výkazu zisku a ztráty.Pokud společnost obvykle vypíše velké množství zásob, může to znamenat, že správa je neschopná a vysoce neefektivní, není schopna sladit výrobu a zadávání veřejných zakázek s rozumným očekáváním poptávky. Přinejmenším by měla sloužit jako hlavní červená vlajka, která by vyžadovala další vyšetřování.

Druhé riziko inventáře je riziko spoilage

Dalším rizikem inventáře je znehodnocení.

Spoilage je přesně to, co zní, když se produkt skutečně zhorší. To je vážný problém pro společnosti, které vyrábějí, shromažďují a distribuují zboží podléhající rychlé zkáze. Například pokud majitel obchodu s potravinami přeplní zmrzlinu a o dva měsíce později, polovina zmrzliny se zhoršila, protože nebyla zakoupena, obchodník nemá jinou možnost než vyhození. Odhadovaná hodnota rozmazané zmrzliny musí být odebrána z rozvahy obchodu s potravinami. Je to ztracené peníze.

Třetí riziko inventury je smrštění

Snižování zásob se vztahuje na inventář, který je ukraden, zlikvidován a zpronevěřen. Čím více inventáře má firma v rozvaze, tím větší je šance, že bude ukradena. To je důvod, proč jsou společnosti s těžkým inventářem s velkým množstvím veřejného přístupu tak mimořádně sofistikované při snižování rizika.

Společnost Target Corporation, druhá největší maloobchodní prodejna se slevou ve Spojených státech, má co do činění s jednou z nejpůsobivějších vyšetřovacích jednotek kdekoli na planetě, až do té míry, firemní legendy. Je tak dobré, že daleko od původního zamýšleného účelu snižování snižování zásob pomohl vymáhání práva vyřešit vraždy, znásilnění, oběti a jiné zločiny.

Dobrým způsobem, jak zjistit, jak účinně se řízení týká rizika snižování zásob, je srovnávat firmu s jinými podniky ve svém oboru nebo průmyslu. Pokud zkoumáte řetězec obchodů s drogami a jeden má podstatně vyšší ztráty ze snižování zásob, než kterýkoli jiný ve svém oboru, řekne vám, že vedení pravděpodobně musí být nahrazeno a existuje potenciál získat mnohem více peněz jako jádro příjmy mohou být vyšší než jejich současná úroveň. (To se může zdát paradoxní, ale existují chvíle, kdy se investování do špatných podniků stává obzvláště výnosným.)