Základy obchodních možností

Mnoho denních obchodníků, kteří obchodují s futures, také obchodními opcemi, buď na stejných trzích nebo na různých trzích. Možnosti jsou podobné futures, protože jsou často založeny na stejných podkladových nástrojích a mají podobné zadávací podmínky, ale opce jsou obchodovány zcela jinak. Možnosti jsou k dispozici na termínových trzích, na akciových indexech a na jednotlivých aktivech a lze je obchodovat samostatně pomocí různých strategií nebo je lze kombinovat s termínovými kontrakty nebo akciemi a používají se jako forma pojištění obchodu.

Možnosti Smlouvy

Volby obchodují s možnostmi obchodních opcí, přičemž nejmenší obchodní jednotkou je jedna smlouva. Smlouvy o volbách určují parametry obchodování na trhu, jako je typ opce, datum vypršení platnosti nebo datum trvání, velikost klíče a hodnota zaškrtnutí. Například specifikace smlouvy pro trh s opcemi ZG (Gold 100 Troy Ounce) jsou následující:

Symbol (formát IB / Sierra):

• ZG (OZG / OZP) Datum ukončení platnosti (k únoru 2007):
• Výměna:
• ECBOT Měna:
• USD Násobitel / Hodnota smlouvy:
• 100 dolarů Velikost klíče / Minimální změna ceny:
• 0. 1 hodnota klíče / minimální cena:
• 10 $ Intervaly stávek nebo cenových cen:
• $ 5, $ 10 a $ 25 Styl cvičení:
• US > Smlouva o futures
• Zadávací specifikace jsou specifikovány pro jednu zakázku, takže hodnota zaškrtnutí uvedená výše je hodnota za každý kontrakt. Pokud se obchod uskutečňuje s více než jednou smlouvou, odpovídající hodnota se zvýší.

Například obchod uskutečňovaný na trhu s opcemi ZG se třemi smlouvami by měl ekvivalentní klíčovou hodnotu 3 X $ 10 = 30 dolarů, což by znamenalo, že za každou změnu v ceně 0 se změní zisk nebo ztráta obchodu o 30 dolarů.

Volání a deaktivace

Volby jsou k dispozici jako volání nebo Put, v závislosti na tom, zda dávají právo koupit, nebo právo prodat.

Možnosti volání dávají držiteli právo koupit podkladovou komoditu a opce Put dávají právo prodat podkladovou komoditu. Nákupní nebo prodejní právo nabývá účinnosti pouze při uplatnění této možnosti, k čemuž může dojít při datu vypršení platnosti (evropské opce) nebo kdykoli až do data vypršení platnosti (možnosti USA).

Jako termínové trhy mohou být trhy s opcemi obchodovány v obou směrech (nahoru nebo dolů). Pokud se obchodník domnívá, že trh stoupne, koupí volbu Call a pokud si budou myslet, že trh půjde dolů, koupí si opci Put. Existují také možnosti strategií, které zahrnují nákup Call a Put, a v tomto případě se obchodník nestará, kterým směrem se trh pohybuje.

Dlouhé a krátké

S opčními trhy, jako s termínovými trhy, dlouhé i krátké se týkají nákupu a prodeje jedné nebo více smluv, na rozdíl od futures trhů však neodkazují na směr obchodu.Například, pokud je termínovaný obchod zadáván kupováním smlouvy, obchod je dlouhý obchod a obchodník chce, aby cena vzrostla, ale s opcemi může obchod vstoupit zadáním kupní smlouvy a je stále dlouhý obchod, přestože obchodník chce, aby cena klesla.

Následující graf vám může pomoci vysvětlit:

Futures

Typ vstupu:

Koupit

• Směr: Nahoru
• Typ obchodu: :
• Prodáváme Směr:
• Dole Typ obchodu:
• Krátký Typ obchodu:
• Dlouhá Typ položky:

Vloženo

• Směr: Dolů
• Typ obchodu: Dlouhé
• mohou být buď dlouhé nebo krátké a mohou mít dvě různá rizika, pokud jde o poměr odměn. Riziko poměru odměn pro obchody s dlouhými a krátkými opcemi je následující: Dlouholetý obchod
• Typ vstupu: Koupit volání nebo prodej
• Potenciál zisku: Neomezený
• : Omezená na opce pojistné

Krátký obchod

Typ vstupu:

Prodej potenciálního zákazníka:

• Neomezené Jak je uvedeno výše, obchod s dlouhými opcemi má neomezený potenciál zisku a omezené riziko, ale obchod s krátkými opcemi má omezený potenciál zisku a neomezené riziko.
• Není to však úplná analýza rizik a ve skutečnosti obchody s krátkými opcemi nepředstavují větší riziko než jednotlivé obchody s akciemi (a ve skutečnosti mají menší riziko než obchodování s akciemi). Volby Premium
• Když obchodník nakupuje smlouvu o volbách (buď Call nebo Put), má práva vyplývající ze smlouvy, a za tato práva platí prodávajícího, který prodává opce smlouva. Tento poplatek se nazývá opční prémie, která se liší z jednoho trhu s opcemi na jiný, a také v rámci stejných trhů s opcemi v závislosti na tom, kdy je prémie vypočtena. Možnost prémie se vypočítá pomocí tří hlavních kritérií, které jsou následující: In, At nebo Out of the Money

- Je-li nějaká možnost v penězích, její prémie bude mít dodatečnou hodnotu, ve zisku a zisk bude okamžitě k dispozici kupujícímu opce. Pokud je opce na penězích nebo na penězích, její prémie nebude mít žádnou dodatečnou hodnotu, neboť opce dosud nejsou na zisku. Proto jsou možnosti, které jsou na penězích, nebo z peněz, vždy mají nižší pojistné (tj. Méně nákladné) než opce, které jsou již v penězích.

• Časová hodnota - Všechny smlouvy o opcích mají datum vypršení platnosti, po kterém se stávají bezcennými. Čím více času má daná možnost před datem vypršení platnosti, tím více času je k dispozici, aby tato možnost mohla přinést zisk, takže její prémie bude mít další časovou hodnotu. Čím méně času má daná opce k datu vypršení platnosti, tím méně času je k dispozici pro možnost profitovat, takže její prémie bude mít buď nižší dodatečnou časovou hodnotu nebo žádnou další časovou hodnotu.
• Volatilita - Pokud je trh s opcemi vysoce volatilní (tj. Je-li jeho denní cenový rozsah velký), prémie budou vyšší, protože tato možnost má pro kupujícího větší zisk. Naopak, pokud trh s opcemi není nestálý (tj. Je-li jeho denní cenový rozsah malý), prémie budou nižší. Volatilita trhu s opcemi se vypočte za použití jeho dlouhodobého cenového rozpětí, jeho nedávného cenového rozpětí a očekávaného cenového rozpětí před datem jeho vypršení použitím různých modelů oceňování volatility.
• Zadávání a ukončení obchodu Dlouhé obchody s možnostmi se zadávají kupováním opční smlouvy a zaplacením pojistného na prodejce opcí. Pokud se trh poté přesune v požadovaném směru, smlouva o volbách přinese zisky (v penězích). Existují dva různé způsoby, jak lze v peněžní opci změnit na realizovaný zisk. Prvním je prodat smlouvu (stejně jako u termínových kontraktů) a zachovat rozdíl mezi kupní a prodejní cenou jako zisk. Prodej prodloužení smlouvy o opuštění dlouhého obchodu je bezpečný, protože prodej je již uzavřený. Druhým způsobem, jak ukončit obchod, je uplatnění této možnosti a převzetí dané futures kontraktů, které pak mohou být prodány k realizaci zisku. Preferovaným způsobem, jak ukončit obchod, je smlouva prodat, protože je to jednodušší než výkon, a teoreticky je výhodnější, protože tato možnost může mít ještě nějakou zbývající časovou hodnotu.