Jak Čína ovlivňuje globální ekonomiku

Čínská ekonomika je největším vývozcem zboží a druhým největším dovozcem služeb na světě. Do roku 2015 se jednalo o nejrychleji rostoucí hlavní ekonomiku na světě, která rostla přibližně o 10% ročně. Mezinárodní investoři jednoduše nemohou ignorovat zemi vzhledem k rostoucímu podílu globální tržní kapitalizace, zejména proto, že její ekonomika má tak hluboký dopad na zdánlivě nesouvisející třídy aktiv, včetně světových dluhových a akciových trhů.

V tomto článku se podíváme na některé způsoby, jak Čína ovlivňuje globální trhy a některé důležité aspekty pro mezinárodní investory.

Ekonomická nejistota

Čínská ekonomika se nějakým způsobem dotýká téměř všech částí světa. Na mnoha rozvíjejících se trzích je čínský status největšího světového kupujícího komodity mimořádně důležitý pro své průmyslové odvětví orientované na vývoz. Ve vyspělých zemích by status Číny jako významného dovozce zboží a služeb mohl znamenat snížený růst výnosů pro korporace. Zpomalení rozvíjejících se trhů by také mohlo mít vliv na celosvětovou poptávku po zboží a službách vyráběných ve vyspělých zemích.

Vedle přímého hospodářského dopadu má čínské hospodářství obrovský dopad na globální toky kapitálu. Mezinárodní investoři nebo držitelé dluhů, kteří ztrácejí peníze na čínských trzích, mohou být nuceni likvidovat holdingy v jiných regionech po celém světě. Podobně zpomalení rozvíjejících se trhů a komodit - kvůli nedostatku čínské poptávky - by mohlo přimět investory, aby se přestěhovali do hotovosti.

Méně likvidity v globálním finančním systému mohou zase dělat dramatické pohyby více obvyklé.

Evropská krize státního dluhu způsobila, že některé z těchto scénářů by se měly projevit během let 2015 a 2016. Po vysušení těchto koncových trhů se čínská ekonomika začala dramaticky zpomalovat. Zpomalení její ekonomiky vedlo k poklesu cen komodit, které poškozují rozvíjející se tržní ekonomiky.

A v roce 2016 se tyto trendy začaly měnit na odolné ekonomice Spojených států, dokud Evropa nezačala vykazovat známky oživení a komodity začaly měnit směr.

Přímé zahraniční investice

Čínská ekonomická nejistota může dominovat nadpisy na trzích s medvědy, ale její rostoucí náchylnost k akvizicím znamená druhou stranu příběhu. V roce 2015 dosáhly mezinárodní investice země 6 USD. 4 biliony. Někteří ekonomové se domnívají, že by tyto hodnoty mohly do roku 2020 dosáhnout takřka 20 bilionů dolarů, což by pomohlo zvýhodněným daňovým sazbám, financování a vládním službám, které povzbudí společnosti, aby investovaly do zahraničí jako způsob, jak zvýšit tempo růstu.

Během posledních pár let Čína National Chemical Corp nabídla švýcarskou společnost Syngenta AG, Qingdao Haier Co.získala oddělení společnosti General Electric Co. za 5 USD. 4 miliardy a společnost Dalian Wanda Group Co. koupila Legendární zábavu za 3 dolary. 5 miliard. Mnozí odborníci se domnívají, že to může být špička ledovce vzhledem k bilionům dolarů nahromaděným čínskými společnostmi, kteří touží po růstu mimo svou domácí ekonomiku.

Tyto trendy pravděpodobně přetrvávají navzdory hospodářskému poklesu země. Zaměřením na získání akvizice v zahraničí se mohou čínské společnosti dále zapojit do portfolií mezinárodních investorů.

Tyto nákupy by mohly pomoci také posílit ocenění v době, kdy se mnohé rozvinuté země ekonomicky bojí. Existuje však také riziko, že by tyto pohyby mohly destabilizovat trhy smícháním státních a soukromých podniků.

Důležité rizikové faktory

Mezinárodní investoři by měli mít na paměti, že čínská ekonomika má vyšší úroveň politického rizika než jiné rozvinuté země, jako je Spojené státy americké, Kanada nebo mnoho evropských zemí. Například přísná kontrola země nad měnovými oceněními a strategickými průmyslovými odvětvími znamená, že může existovat mezera mezi aktuální hodnotou a reálnou hodnotou, která se kdykoli může změnit. Čínské akcie mají tendenci být mnohem volatilnější než rozvinuté akciové trhy kvůli většímu počtu spekulantů.

Key Takeaway Points

• Čína má jednu z největších světových ekonomik, což znamená, že téměř žádné portfolio není imunní vůči jeho účinkům, i když nehraje čínské akcie.
• Ekonomická nejistota Číny může mít hluboký dopad na trhy po celém světě, včetně rozvíjejících se i rozvinutých trhů.
• Čína se rychle stává globálním nabyvatelem díky vládním pobídkám, jejichž cílem je povzbudit tuzemské společnosti, aby investovaly do zahraničí.