Finanční krize ve srovnání s depresí a jinými krizemi

Každá finanční krize se zdá být nejhorší v historii, když k ní dojde. Globální finanční systém je stále více propojený, což každou novou finanční krizi představuje potenciál být horší než kterýkoli jiný. Nejlepší způsob, jak pochopit dopad finanční krize na světovou ekonomiku, je porovnat nejhorší krize v historii.

Finanční krize roku 2008

Nejprve se zdálo, že finanční krize roku 2008 byla podobná krizi úspor a úvěrů z roku 1987, kromě toho, že byla způsobena cenovým problémem, nikoliv podvodem.

Ukázalo se, že hypoteční společnost Ameriquest utrácela 20 milionů dolarů v Gruzii, New Jersey a dalších státech. Usilovala o uvolnění zákonů, které chránily dlužníky před přijetím hypoték, které si nemohli dovolit. Ameriquest byl žalován za hypotéční podvod.

Ameriquest nebyl sám. Několik bank, včetně Citigroup, Countrywide, a dokonce i Sdružení hypotečních bankéřů, se rovněž zapojilo do lobbyingových snah. (Zdroj: WSJ Online, Lobby Lobby Blitz Abetted Subprime Hypotéka Mess, 31.12.07)

Pokud došlo k podvodům a případným nelegálním lobbování vládních úředníků, pak byla krize způsobena více než cenovým problémem, který by byl snadno řešitelný.

Podvod znamená, že hypoteční společnosti byly více než jen chamtivé nebo dokonce nedbalé, byly naprosto neetické. To by mohlo být jedním z důvodů, proč se krize hypoték s rizikovými hypotékami rozšířila až do ekonomiky jako krize úspor a půjček.

Během finanční krize v roce 2008 spolková vláda čerpala miliardy do ekonomiky, aby nedošlo k kolapsu bankovního systému.

To zahrnovalo schvalovací balíček ve výši 700 miliard dolarů schváleno kongresem v roce 2008, téměř 200 miliard dolarů, které Federální rezerva použila na záchranu Bear Stearns a AIG, a 150 miliard dolarů, které ministerstvo financí vynaložilo na převzetí Fannie Mae a Freddie Mac.

Krize dlouhodobého řízení kapitálu

V roce 1997 se jeden z největších hedgeových fondů na světě téměř zhroutil. Investovala do cizích měn. Prudce klesly, když investoři panikovali a převedli aktiva do státních dluhopisů. Společnost LTCM měla tyto prostředky ve výši 126 miliard dolarů. Banky ji zachránily poté, co se předseda Federálního rezervního systému Alan Greenspan otočil rukama.

Úspora a úvěrová krize

V krizi úspor a půjček bylo pět senátorů Spojených států, známých jako Keating Five, vyšetřováno etickou komisí Senátu pro nesprávné chování. Přijali 1 dolar. 5 milionů v příspěvcích kampaně od Karla Keatinga, vedoucího Lincoln Savings and Loan Association. Také vyvíjeli tlak na Federální bankovní radu, která vyšetřovala možné trestné činy v Lincolnu.

V pozdních osmdesátých letech více než 1 000 bank selhalo v důsledku krize úspor a půjček. Celkové náklady na vyřešení krize činily 153 miliard dolarů, což je pouhý pokles vědy oproti krizi v roce 2008. Z toho byl daňový poplatník pouze na háku za 124 miliard dolarů. Namísto převzetí vlastnictví v bankách byly prostředky použity k jejich uzavření, placení pojištění FDIC a zaplacení dalších dluhů. Z toho náklady daňových poplatníků činily 124 miliard dolarů.

Velká deprese z roku 1929

Během čtyř dnů burzovního selhání v roce 1929 akciový trh klesl o 25%.

Během této doby byla ztracena rekordní tržní hodnota ve výši 30 miliard dolarů. To dnes stojí 396 miliard dolarů.

V následujících deseti měsících selhalo 744 bank. Jak se vkladatelé dostali k úsporám, více bank selhalo. Nebyla tam žádný FDIC, který by zachránil vklady. Za pouhé tři roky se ztratilo 140 miliard dolarů (dnešních 2,3 miliardy dolarů).

Ztráty na burze a selhání bank nebyly nejhoršími událostmi týkajícími se krize. Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby a snažil se bránit zlatý standard. Ceny zlata vzrostly, když investoři utekli na akciový trh a vkladatelé obchodovali v hotovosti za svou hodnotu ve zlatě.

Zvýšením úrokových sazeb Fed zpomalil ekonomiku. V důsledku toho se podniky uzavřely. Nezaměstnanost vzrostla na 25%, mzdy poklesly o 42% a HDP se snížil na polovinu. Trvalo deset let a začátek druhé světové války, než se ekonomika vrátila na nohy.