Nebezpečí nákupu na marži

Stejně jako blikající světla a zvuky přichycených mincí v kasinu, nákup zásob na okraji je jednou z těch věcí, které se mohou na povrchu objevit jako skvělý způsob, jak vydělat peníze. Na hřišti se obvykle jedná o něco takového: "Máte-li na vašem účtu zprostředkování několik tisíc dolarů, můžete se kvalifikovat k půjčování peněz proti vašim stávajícím akciím za nízkou úrokovou sazbu, abyste si koupili ještě více akcií a využili své výnosy!" Realita je, že obchodování na marži je inherentně spekulativní strategie, která může přeměnit i nejbezpečnější modrý čip na riskantní hazard.

Umožňuje lidem a institucím, kteří chtějí získat opravdu agresivní nákup dalších akcií společnosti, než by si jinak mohli dovolit. Když se věci dostanou na jih, může to být opravdu ošklivé, opravdu rychlé, dokonce vedoucí k osobnímu nebo korporačnímu bankrotu.

Rizika nákupu akcií na marži

V minulosti jsem použil několik případových studií v reálném životě, abych ukázal, jak hrozné mohou být následky nákupu akcií na marži. Jeden člověk, Joe Campbell, se probudil, aby se ocitl v hodnotě 106, 445, 56 dolarů v dluhu vůči jeho obchodníkovi s akciemi, a to kvůli marginální pozici, která mu byla proti. Mnoho, mnoho dalších lidí ztratilo všechno, když se vrhli na ploty, někteří používali maržový dluh, koupili si více akcií, než si mohli dovolit společnost GT Advanced Technologies, která zbankrotovala. Celé důchodové účty byly zničeny a někteří investoři mluvili o tom, že uvažují o sebevraždě.

Chcete-li ho nejprve otevřít, spustíte-li účet o marži, spíše než takzvaný hotovostní účet, představíte něco nazývaného riziko rehypotecation.

Pokud se finanční svět někdy rozpadne, opět, což je nevyhnutelně možné, možná si neuvědomíte, že jste vystavil mnohem více vašich aktiv, než jste věděli, že ztráty nejsou dokonce vaše.

Není prostě žádný důvod projít takovým životem. Cítím se tak silně, že jedna z prvních věcí, které jsem udělala, když jsem se posadila a plánovala globální skupinu správy aktiv, kterou zahajovala moje rodina, bylo, aby ji zahrnul do seznamu politik pro naše soukromé účty.

Kennon-Green & Co. pouze spravuje peněžní prostředky v hotovostních účtech, neboť maržový dluh není vítaný ani nutný, s výjimkou hrstky extrémně omezených případů, jako jsou transakce se strukturovaným arbitrážním rizikem, což rozhodně není vhodné noví investoři se samy vzdělávají, aby provozovali vlastní portfolio. Je mi jedno, jestli by to mohlo znamenat pro firmu vyšší poplatky. Je mi jedno, jestli si to klient přeje. To není to, co děláme. To se může zdát trochu staromódní, ale existují jistá rizika, která podle mého názoru jsou neopatrná. Okraj je jedním z nich.

S tím všemi slovy, pokud ještě nemáte odrazení od marže a chcete využít marže ve svém vlastním portfoliu, pokračujte v čtení.Ve zbytku článku vysvětlím některé ze základů toho, jak to funguje, abych zajistil, co doufám, lepší pochopení zapojených mechaniků.

Definice marže

V nejzákladnější definici je obchodování s maržemi v podstatě investováno do vypůjčených peněz. Obvykle to funguje tak, že vaše makléřská kancelář si půjčuje peníze v ceně rock-bottom, pak se otočí a půjčuje vám to na mírně vyšších (i když stále objektivně levných) sazbách, placení finančních prostředků na nákup více akcií - nebo jakékoliv jiné způsobilé cenné papíry, které si přejete - než vaše peníze samy vám umožní koupit.

Nebo, předpokládám, že pokud se chystáte na spekulaci, prodat se krátce.

Veškerý majetek ve vašem účtu, stejně jako osobní záruka, jsou drženy jako záruka, že splácíte dluh bez ohledu na to, co se děje na samotném obchodním účtu. Dokonce i když účet vybuchne, jste na háku za peníze okamžitě. Žádný platební plán. Žádné podmínky pro vyjednávání. Pokud nezaplatíte, může vás makléř přivést k soudu, abyste mohli začít soudit, abyste zabavili své další podíl, a nakonec vyžadovali, abyste se vrhli na milost bankrotu. Mezitím, jak vaše kreditní skóre klesá, můžete najít vše, spojené s vaším úvěrovým ratingem zničit, taky. Vaše pojistné sazby by mohly vzrůst. Vaši ostatní poskytovatelé úvěrů by mohli omezit přístup k úvěrovým kapacitám a neměli byste možnost platit účty.

Utility a telefonní společnosti mohou požadovat vklady v hotovosti. Potenciální zaměstnavatelé se mohou podívat na váš kredit a rozhodnou se, že vás nebudou najmout. Všechno proto, že jste netrpělivě vydělávat peníze, nebyli spokojeni s tím, abyste v průběhu času obezřetně sbírali dividendy, úroky a nájemné.

Jak získat možnosti obchodování s marží přidané do vašeho účtu pro makléře

V těchto dnech by snadnější přístup k možnostem rozpětí nebylo snadnější. Makléřské domy dělají spoustu peněz jak v obchodních popravách, tak v úrokových výnosech v důsledku obchodování s maržemi. Chcete-li otevřít okrajový účet, vše, co musíte udělat, je uvést, že ho chcete na počátečním formuláři otevírání účtu (někdy musíte zvolit

mimo !). Pokud již máte účet, stačí vyplnit krátkou dodatkovou smlouvu. A je to. Společník vám může poskytnout úvěr. V opačném případě jsou oprávněným osobám, institucím a jiným právnickým osobám poskytnuta možnost si půjčit peníze ze svého účtu. Můžete dokonce psát šeky proti vašim podílům a provádět výběry, marže, která kryje návrh. Požadavky na údržbu marží

Každá makléřská firma stanoví požadavek na údržbu marže. Tento požadavek na údržbu je procentní podíl, který musí investor udržet ve svém portfoliu po celou dobu. Například dům, který udržuje požadavek na údržbu 30%, půjčí až 2 dolary. 33 za každou $ 1. 00 investor vložil na svůj účet a dal mu 3 dolary. 33 aktiv, se kterými mají investovat. Investor, který má ve svém portfoliu pouze jednu nebo dvě akcie, může podléhat vyššímu požadavku na výživné, obvykle 50%, protože zprostředkovatel se domnívá, že pravděpodobnost, že nebude placena, je větší z důvodu nedostatečné diverzifikace.

Některá aktiva, jako jsou penny, nejsou způsobilá k obchodování s maržemi vůbec. Upřímně řečeno, toto je moudré. Investování do penny je skoro vždy špatný nápad. Přidání pákového efektu navíc by bylo znepokojeno.

Síla pákového efektu - příklad toho, jak by obchod s marží mohl vypadat jako

Špekulant uloží 10, 020 dolarů na svého účtu s povolenou marží. Firma má 50% požadavek na údržbu a v současné době účtuje 8% úroky z půjček do výše 50 000 USD.

Špekulant rozhodne o nákupu akcií ve firmě. Obvykle by byl omezen na peněžní prostředky, které má k dispozici. Nicméně, tím, že zaměstnává okrajový dluh, si půjčuje právě pod maximální povolenou částku (v tomto případě 10 000 dolarů), což mu dává celkem 20 až 020 dolarů na investice. Zaplatí provizi provize za 20 dolarů a použije 20 000 dolarů (10 000 dolarů svých peněz, 10 000 dolarů půjček) a koupí 1, 332 akcií společnosti za 15 dolarů.

Margin Scenario Debt 1

• Akcie poklesly na 10 dolarů za akcii. Portfolio nyní má tržní hodnotu 13, 320 dolarů (10 dolarů na akcii x 1, 332 akcií), z toho 10 000 dolarů je hotovost z úvěru na okraj, 3, 320 nebo 25% z úvěru na okraj, je vlastním kapitálem investora . To je vážný problém. Špekulant musí během čtyřiadvaceti hodin obnovit svůj podíl na 50% nebo jeho makléř likviduje svou pozici, aby zaplatil zůstatek na maržovém úvěru. Tato 24hodinová výpověď je známá jako výzva k prodlení. Aby mohl splnit svůj margin call, bude muset vložit hotovost nebo akcie na skladě v hodnotě alespoň 6, 680 dolarů.
  Pokud by spekulant nekupoval na marži, jeho ztráta by byla omezena na 3,33 dolarů. svobodu ignorovat pokles tržní hodnoty, kdyby věřil, že společnost je výhodná. Nicméně jeho využití marže změnilo jeho ztrátu na 6, 680 dolarů plus provizi za nucený prodej akcií a úrokové náklady na zbývající zůstatek.
  Margin Scenario Debt 2
• Po nákupu 1, 332 akcií skladem na 15 dolarů, cena stoupne na 20 dolarů. Tržní hodnota portfolia činí 26, 640 USD. Špekulant prodává akcie, vyplácí splátku 10 000 dolarů a zapíše 6, 640 dolarů před úroky a prodejní provizi. Kdyby nevyužil marže, tato transakce by mu pouze získala zisk ve výši 3,33 USD před provizí.
  Lekce byste se měli dozvědět o investování do akcií na marži

Lekce je, že marže zesiluje výkonnost portfolia, ať je dobrá nebo nemocná. To činí ztráty a zisky větší, než by byly, kdyby investice byla na základě přísné hotovosti. Hlavní rizika jsou tržní a časové. Ceny mohou klesat i v případě, že je investice již podhodnocena a / nebo může trvat značné množství času na to, aby cena akcií mohla postupovat, což by vedlo k vyšším úrokovým nákladům pro investora. Investor, který našel podhodnocenou akcii, ipso facto spekuluje s použitím marže, protože nyní sází na to, že trh nebude dostatečně daleko, aby ho donutil prodat své podílové listy.

Základy obchodování na marži

Když se přihlásíte k účtu pro zprostředkování marže, obecně:

Všechny cenné papíry na vašem účtu jsou drženy jako zajištění za marginální úvěr, včetně akcií, dluhopisů atd. > Požadavek na údržbu marže se liší od brokerů až po makléře, akcie na akcii a portfolia do portfolia. Obchodník s cennými papíry má právo tuto změnu kdykoli změnit, takže se můžete setkat s požadavkem na okamžité splacení maržového zůstatku dluhu bez jakéhokoli varování nebo obličeje s likvidací vašeho portfolia.

• Pokud nesplníte výzvu na dodatečné vyrovnání vložením dalších aktiv, může váš makléř některé nebo všechny vaše investice prodávat, dokud nebude obnoven požadovaný podíl vlastního kapitálu.
• Při použití marže je možné přijít o více peněz, než investujete. Budete právně zodpovědní za zaplacení veškerých nesplacených dluhů, které může mít váš makléř, i když vaše portfolio je zcela zničeno.
• Úroková sazba účtovaná vašim makléřem v oblasti zůstatku rozpětí je okamžitá změna.
• V některých extrémních případech marže způsobila vážné ekonomické problémy. Během havárie z roku 1929, kdy probíhala Velká hospodářská krize, byly požadavky na údržbu pouze 10% výše úvěrové marže! Makléřské firmy, jinými slovy, by půjčily 9 dolarů za každou $ 1, kterou investor vložil. Pokud by investor chtěl koupit akcie ve výši 10 000 dolarů, bude muset předem uložit až 1 000 dolarů. To nebylo problém, dokud trh nehrozí, což způsobí kolaps cen akcií. Když zprostředkovatelé uskutečnili volání v rámci rozpětí, zjistili, že nikdo je nemůže splácet, protože většina bohatství jejich zákazníků byla na akciovém trhu. Makléři tak prodali akcii za splacení maržových úvěrů. Tím vznikl cyklus, který se krmil na sebe, dokud se nakonec nezničí ceny a celý trh nezemřel. To také vedlo k pozastavení obchodování s maržemi po mnoho let.
• Další informace o obchodování s akciemi

Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si návod k obchodování s akciemi. Bude to vysvětlovat některé ze základů obchodování s akciemi, úskalí a mnoho dalšího.