Ropa versus zemní plyn: konkurenční energetické trhy

Ropa a zemní plyn jsou oběma energetickými komoditami. Jako takové používáme tato paliva k vytápění nebo ochlazení našich domů. Cenový vztah mezi ropou a zemním plynem je rozpětí mezi komoditami. Když se člověk stává dražším na historickém základě, spotřebitelé mají možnost přepnout na druhou, zejména pokud jde o vytápění. Často se jedná o průzkum a výrobu ropy a ropy.

Při ropném vrtání může dojít k uvolnění a zachycení zemního plynu. Olej, ropa nebo uhlovodíky jsou často umístěny hluboko v kůře země. Trhliny v zemské kůře zachycují zemní plyn. Vrtné ropné vrty často uvolňují zásoby zemního plynu.

Společnosti podílející se na ropě a zemním plynu

Mnoho společností, které vyrábějí ropu, také vyrábí zemní plyn. Jako příbuzné energetické komodity mají ceny ropy a zemního plynu určitý historický cenový vztah. Tento vztah se však v posledních letech změnil kvůli zjištění nových rezerv zemního plynu ve Spojených státech. Obrovské zásoby zemního plynu, které byly zjištěny v břidlicových oblastech Marcellus a Utica, změnily cenový vztah mezi těmito dvěma energetickými komoditami. S poklesem ceny ropy na konci roku 2014 a 2015 se cenový vztah mezi oběma komoditami vrátil k normálním historickým hodnotám, které byly za posledních dvacet pět let dosaženy.

Vztah mezi cenami zemního plynu a ropy

Do roku 2009 byl průměrný cenový vztah mezi zemním plynem a ropou kolem úrovně 10: 1. Olej obchoduje v sudech se zemním plynem v milionech Btu (britské tepelné jednotky nebo mmbtu). Poměr se přepočítá na 10 mmbtu zemního plynu na jeden barel oleje.

Přemýšlejte o tom, pokud cena ropy činí 40 dolarů za barel, což by znamenalo historickou normu (před rokem 2009) kolem 4 dolarů za mmbtu pro zemní plyn.

Na futures trhu každá smlouva o ropě NYMEX představuje 1 000 barelů, zatímco každá smlouva o NYMEXu na zemní plyn představuje 10 000 mmbtu. Ceny uvedené u každého na burze futures však představují cenu jednoho barelu ropy a jednoho mmbtu zemního plynu. Cenový vztah mezi oběma energetickými komoditami byl v březnu 2012 obchodován na vysokých hodnotách více než 48 až 1, když cena ropy přesáhla 110 dolarů za barel a cena zemního plynu byla kolem 2 USD. 30 za mmbtu. K dramatickému návratu k dlouhodobým normám před rokem 2009 došlo od roku 2012, kdy se ceny zemního plynu začaly pohybovat výše. Přestože ceny zemního plynu se snížily, ceny ropy klesly ještě více na relativním základě.Trh s medvědy v ropě, který za červen 2014 snížil ceny z více než 107 USD za barel na pod 45 dolarů v březnu 2015, způsobil pokles rozpětí pod úroveň 16 na 1.

Pochopení cenového vztahu v konkurenčních energetických produktech

Pochopení cenového vztahu mezi dvěma komoditami, které soutěží pro stejné použití, může poskytnout mimořádně důležité informace a stopy ohledně budoucího směru cen.

Když se jedna komodita stane dražší než druhá, je často důvodem pro cenovou divergenci. V případě ropy versus zemní plyn to souviselo s otázkami dodávek. Osvědčené a pravděpodobné zásoby zemního plynu způsobily, že cena dramaticky poklesla, což způsobilo, že rozložení mezi komoditami se pohybovalo mnohem vyšší než historické normy. Návrat k historickým normám v mezikompozitních spreadych může být výsledkem substituce. Spotřebitelé, kteří mají tendenci dělat rozumná ekonomická rozhodnutí jako skupina, často vyhýbají drahým komoditám nebo surovinám pro levnější náhradu. Jak můžete vidět, posuny v nabídce či poptávce mohou způsobit změny v rozptylu mezi komoditami. Sledování těchto cenových vztahů může pomoci investorovi nebo obchodníkovi pochopit cenovou dynamiku. Z tohoto důvodu se mezi komodity rozšiřuje jako mezi ropou a zemním plynem může být důležitým nástrojem pro přidání do truhly investičního nástroje.

Tato rozpětí jsou další proměnnou v počtu investičních věd.

Informace o nabídce a poptávce jak ropy, tak zemního plynu, včetně úrovně zásob a dalších údajů o nabídce a poptávce pro každý trh, jsou zdarma k dispozici jak od American Petroleum Institute, tak od Energy Information Administration ve Spojených státech.