Křivka Stavební firmy, životní prostředí a sociální rizika

V předchozím článku jsem uvedl přehled tématu rizika na komoditních trzích. V tomto článku jsem popsal rozdíl mezi hodnocenými a nehodnocenými riziky. Ten kus dala pohled od 30, 000 stop. Tato nabídka je pokračováním řady, která zkoumá rizika na granulované bázi. Tři rizika, která jsou pro obchodování na komoditních trzích velmi důležitá, představují krivkové stavební riziko, environmentální riziko a sociální riziko.

Krivové riziko výstavby nastane, pokud se předpokládané předpoklady týkající se výstavby, opravy nebo rozšíření tržní křivky neodpovídají realitě úrovní obchodovaných během trvání transakce. Většina komoditních obchodníků se denně zabývá tímto obrovským rizikem. Příkladem tohoto rizika, které čerpám z mé vlastní zkušenosti, je předobchodní finanční transakce, kterou jsem udělal v pozdních osmdesátých letech s Rusy. Zaplatil jsem předem za dodávky niklu slibovaný v budoucnu tři měsíce. Stanovili jsme pevnou cenu za dohodu v den, kdy jsem převedl hotovost. Když přístavy na Sibiři zmrzly, Rusové nebyli schopni plnit svou povinnost vůči mně. Měl jsem zajištěn cenové riziko prodejem tříměsíčního niklu na londýnské burze kovů. Když jsem zjistil, že v dodávce bude zpoždění, nikl šel do obrovské zpětné vazby. Cena kovu se shromáždila pro datum, kdy jsem byl krátký, a já bych nechtěl, aby se kov na mě postavil.

Musel jsem pokrýt svou krátkou pozici při výrazné hospodářské ztrátě. Zde je podstatou rizika křivky, posun v přední křivce nebo termínová struktura niklu způsobila ztráty. Tento příklad křivkového konstrukčního rizika a rizika výkonnosti protistrany popsaného v předchozím článku.

Riziko pro životní prostředí je riziko poškození životního prostředí prostřednictvím účasti na komoditní transakci. Příkladem tohoto typu rizika je ropná skvrna Exxon Valdez, k níž došlo 24. ledna 1989 u Prince William Sound na Aljašce. Ropný tanker vedoucí do Long Beach v Kalifornii narazil na útes rozlitý 11 až 38 milionů galonů ropy. Únik ropy způsobil obrovské škody na životním prostředí a podniky v regionu utrpěly. Poplatky za vyčištění a soudní spory za nehodu byly bezprecedentní. Z nehody vyplynuly nové předpisy. Nedávno ropná skvrna Deepwater Horizon nebo únik ropy z BP, který začal 20. dubna 2010 v Mexickém zálivu, začal s výbuchem na ropě a mořským podlahovým guserem teče po dobu 87 dnů, dokud ho ropná společnost nedopřela 15. července , 2010. Devastující povahy úniku způsobily problémy s plážemi, divočinou a podniky po celém pobřeží Mexického zálivu.Náklady byly obrovské a v červenci 2015 společnost BP souhlasila s platbou 18 dolarů. 7 miliard v pokutách, což byla největší korporátní dohoda v historii Spojených států.

Sociální riziko představuje riziko poškození sociálních struktur prostřednictvím zapojení do komoditních transakcí. Tento typ rizika může mít vliv na pověst těch, kteří se podílejí na těchto druzích transakcí, a na společnosti, jichž se dotýkají.

Vzpomínám si, že v polovině osmdesátých let se rumunská vláda rozhodla prodat významnou část národních zlatých rezerv. Domnívám se, že prodej zlata neprospěje lidem z Rumunska, ale spíše vedoucímu národa v té době, kterou vedl Nicolae Ceauşescu. Dalo by se tvrdit, že dalším příkladem sociálního rizika, který se blíží domácímu, a nikoliv komoditnímu, byla politika půjček mnoha institucí, které vedly k bytové krizi Spojených států v USA. Tato jednoduchá politika půjček povzbudila lidi, aby převzali velký dluh. Mnozí si nemohli dovolit platit své půjčky. To nakonec vedlo k zabavování nemovitostí a volatilitě na finančních trzích, což způsobilo utrpení a obrovské sociální náklady v USA v důsledku krize.