Cash vs Margin makléřských účtů

Když otevřete účet zprostředkování, musíte si vybrat mezi hotovostním účtem a maržovým účtem. Existují velké rozdíly mezi oběma, pozitivní i negativní. Stanovení toho, co je pro vaši situaci nejvhodnější, je důležité rozhodnutí, které může mít pro vaši rodinu významné následky v závislosti na tom, jak spravujete své finanční záležitosti.

• Hotovostní účty - Tyto typy účtů zprostředkování neumožňují žádné půjčování peněz (obchodování na marži) od makléře nebo finanční instituce. Veškeré obchody musí být plně uhrazeny v hotovosti v požadovaný den vypořádání (více o tom později). To má praktický účinek na omezení možnosti obchodování častěji, neboť v okamžiku, kdy chcete zadat objednávku k nákupu, nemusí být k dispozici hotovost a jsou připraveny k nasazení v rámci vašeho účtu. Stejně tak budete muset počkat až do vypořádání, abyste provedli výběr hotovosti z prodané objednávky. Zásoby držené na hotovostním účtu nejsou vypůjčeny krátkým prodejcům. Bez maržového dluhu nebudou investoři držení cenných papírů v rámci peněžního účtu nikdy předmětem výzvy k dodatečné úhradě v rámci účtu, ani se nebudou muset starat o rehypotecation nebo hyper-rehypothecation. Peněžní účty nemohou být krátké. Hotovostní účty musí chovat mnohem konzervativněji když se zabývá možnostmi (např. G., Veškeré hovory, které jsou napsány musí být plně pokryty veškeré puts, které jsou napsány musí být plně zajištěny hotovostními rezervami v případě cvičení, atd.)

• maržových účtů - Tyto typy makléřských účtů umožňují pohodlí půjčování peněz ze svého makléře, a to buď využít výnosy nebo pro větší pohodlí cash flow jako se týká vypořádání obchodů nebo vytváření de facto linku úvěru na potřeby vašeho pracovního kapitálu. Bez vašeho vědomí mohou být cenné papíry, které držíte na vašem maržovém účtu, vypůjčeny krátkodobým prodejcům za účelem získání dodatečných příjmů pro makléře. Za určitých okolností, pokud k tomu dojde a krátké prodejce pokryjí výplatu dividend, kterou jste oprávněni obdržet, nebudete mít nárok na nárok na dividendu jako "kvalifikovanou dividendu" podléhající mnohem nižším daňovým sazbám, ale místo toho musíte platit běžné osobní daně to. To by mohlo mít za následek, že zaplatíte prakticky dvojnásobek sazby daně, kterou byste jinak zaplatili, protože se váš makléř snažil získat na vlastní náklady více zisku za svůj vlastní výkaz zisku a ztráty. Dále můžete být vystaveni riziku rehypotecation nebo hyper-rehypothecation.

Požadavky na obchodní zúčtování u peněžních účtů

Při obchodování s akciemi, dluhopisy, opcemi nebo cennými papíry, tzv. "Pravidelným zúčtováním" se vyžaduje, abyste doručili hotovost (pokud kupujete) nebo aktiva (pokud prodáváte) do konce určitého počtu dnů po samotném datu obchodu.To je často vyjádřeno jako "T + [vložte počet dnů zde].

Podle Komise pro cenné papíry a SEC (SEC) je typický časový rozvrh T + 5 po mnoho let. před deseti lety byly zavedeny současné požadavky na zúčtování obchodů pro hotovostní účty, které jsou následující:

Společné akcie = T + 3

• Firemní dluhopisy = T + 3
• Možnosti (výzvy a dejiny) = T + 1
• Pokladniční poukázky, dluhopisy a poznámky USA = T + 1
• Podle nařízení FINRA stanoví nařízení Federálního rezervního fondu T a SEC Pravidlo 15c3-3 možnost prodloužení úvěrů obchodníky s cennými papíry investorům, kteří neprodleně zaplatili za transakci s cennými papíry. "To umožňuje prodloužení obchodního vypořádání o dva další dny, a to o efektivní T + 5. Konkrétně, regulace T uvádí že pokud deficit přesáhne částku 1 000 dolarů, musí makléř zvolit: likvidovat pozici nebo požádat o výjimku z equulators. SEC Pravidlo 15c3-3 stanoví, že pokud dlouhodobý cenný papír nebyl doručen do 10 pracovních dnů po vypořádání, musí makléř kupovat náhradní cenné papíry pro zákazníka nebo požádat o osvobození od regulátorů.

Vzhledem k tomu, že váš makléř je zodpovědný za vypořádání obchodů, i když nepřišla s požadovanou hotovostí nebo cennými papíry, má právo penalizovat poplatky, stejně jako přijmout další nápravná opatření k ochraně svých pokud nesplníte své finanční závazky.

Představte si, že jste zadali objednávku na nákup akcií běžných akcií, ale nepřišli s hotovostí, která by jim byla zaplacena, když se obchod uskutečnil. Makléř by si to musel vydělat z vlastní kapsy a pak se rozhodl prodat akcie, aby získal zpět své finanční prostředky. Pokud se cena akcií v mezidobí snížila, může za vás vyjít za ztrátu z transakce v důsledku pohybu tržní hodnoty. Mohlo by tě to vystavit podstatným ztrátám.

Pokud opakovaně selžete vypořádání obchodů v rámci svého hotovostního účtu, může váš makléř uzavřít váš účet a zakázat vám obchodovat s firmou. Navíc, pokud obchodujete příliš rychle na místo, kde kupujete akcie s floatem generovaným z procesu vypořádání, můžete být obdařen tzv. Porušením nařízení T, což způsobí, že váš účet bude zmrazen po dobu 90 dnů.