Video: BRVKX BXY$ PRXVDLY PRX$XNT$: FRICK YEA (2009-2018) THX LX$T $HXT BOOTLEG EDXTXVN INTRO NOT FULL FILM 2024
BXM
(Toto je oficiální hláskování, žádná pomlčka).
BXM je referenční index, který měří výnosy z hypotetického portfolia : akcie společnosti Long Standard & Poor's 500 Index a krátké opce SX-500 indexu (SPX) vůči portfoliu.
POZNÁMKA : Následující metodika slouží k ilustraci fungování BXM. Prosím, nekopírujte tuto investiční metodiku.
V podstatě je BXM v indexu S & P 500 trvalým pokrytým hovorem s využitím možností volání typu "on-the-money".
Údaje BXM jsou k dispozici (ke stažení) od 1. června 1988 a investice jsou založeny na následující strategii:
- Koupit a udržovat vlastnictví portfolia akcií, které přesně odpovídá indexu S & P 500.
- Napište nové volby, expirace: 3. pátek další měsíc.
- Nejsou to týdenní možnosti. Platí vždy na 3. pátek a jsou vypořádány v hotovosti na základě individuální počáteční ceny každé akcie v indexu S & P 500.
- Nové možnosti NEPRODEJÍ při otevření trhu, takže je každý měsíc krátký čas, kdy není portfólio zajištěno (takže to není dost věčný nákup a zápis).
3. Stávající cena je vždy těsně nad aktuální úrovní indexu (první volná opce). jinými slovy, je z peněz $ 0. 01 až 4 dolary. 99.
4. Hovor probíhá prostřednictvím vypršení platnosti a je hotovost vypořádána (to znamená, že žádné akcie nemění ruce). Není povoleno žádné nastavení polohy.
5. Každý měsíc je na základě identické strategie napsána nová měsíční volba.
6. Dividendy a vybrané pojistné jsou reinvestovány do akciového portfolia
Připomenutí je to teoretické portfolio. Je nepraktické vlastnit toto portfolio a kopírovat metodiku)
Je BXM atraktivní jako investice?
Mělo by být - pro většinu investorů. Když je výkon BXM srovnáván se SPTR, Standard & Poor's Total Return Index (SPTR zahrnuje periodickou reinvestici všech dividend), data ukazují, že strategie tvorby opcí provedená na úrovni indexu celkových výnosů během většiny z 25 roky, pro které jsou k dispozici údaje.
Reinvestiční dividendy byly pro investory silným faktorem. Byli schopni odpovídat dividendovým reinvestovaným portfoliu velmi působivé. (Viz níže uvedené údaje, porovnávající SPX s SPTR.)
Portfolio BXM však bylo méně volatilní (jeho hodnota se změnila o méně) a poskytuje komfort konzervativním investorům. Snížená volatilita s rovnocennými výnosy se jeví jako velmi atraktivní.
Úzkou analýzou údajů vyplývá, že SPTR snadno odhalil BXM během nejaktivnějších let.To posiluje představu, že psaní pokrytých hovorů omezuje zisky. Když je trh divokým vzestupem, zahrnuté psaní hovorů podhodnocuje jednoduchou strategii nákupu a držení. Nicméně BXM vyváží za všech ostatních tržních podmínek.
BXM je dobrá investiční volba, ale nevyvolává agresivní investory, kteří mohou být ochotni přijmout dodatečné riziko při hledání vyšší návratnosti.
BXY
V březnu 2006 byla představena společnost BXY. Nový index používá velmi podobnou metodiku s jedním rozdílem. To dělá ubytování pro býčí obchodníky. Možnosti volání jsou 2% z peněz namísto peněz. Opční prémie je nižší, ale pro investora BXY je možné, aby získal další peníze, když je trh v uptrend.
[Při vypršení platnosti (vypořádání) zjistí, že hovory jsou v penězích, vypořádání je založeno na této 2% vyšší stávkové ceně.]
Jedná se o agresivnější index, protože nabízí menší ochranu před poklesem trhu. Výnosy (dosud) byly impozantní, přičemž BXY se v této skupině velmi dobře hodilo.
Dosavadné srovnávací výnosy. Data jsou dostupná na webových stránkách webových stránek CBOE .
Investiční výsledky
Pokud jste mohli investovat 100 USD. 00 v každém indexu k 1. červnu 1988 od (nejnovější data k dispozici od CBOE) 28. června 2013, měli byste:
- SPTR: $ 1, 052. 09
- BXM: $ 946. 00 > BXY: $ 1, 270. 64
- SPX: 602 dolarů. 30 (žádné dividendy reinvestovány)
- Někteří obchodníci si vybírají své vlastní akcie. Ostatní nakupují indexové fondy. Tyto indexy BuyWrite jsou dalším způsobem, jak pasivní investory hrát pasivní hru.
Investiční volby
Nemohu doporučit žádný konkrétní způsob, jak investovat do těchto indexů.
Některé podíly jsou dostupné, ale prodejní náklady jsou příliš vysoké. Několik fondů přijímá pokryté volání, ale nepokoušejte se napodobovat výkon BXM. Nevidím žádný důvod, proč si vyberete jeden z nich, když chcete výkon BXM.
Nové ETF se vždy vytvářejí. Dávej pozor na ten, který vyhovuje vašim potřebám.