Co je Leverage? Provozní a finanční páka

Pojem, jako obchodní termín, označuje dluh nebo vypůjčení prostředků na financování nákupu zásob, vybavení a dalších aktiv společnosti. Majitelé firem mohou využít buď dluh, nebo vlastní kapitál k financování nebo koupi majetku společnosti. Použití dluhu nebo pákový efekt zvyšuje riziko úpadku společnosti. To také zvyšuje návratnost společnosti; konkrétně návratnost vlastního kapitálu. To je pravda, protože pokud se dluhové financování používá spíše než kapitálové financování, vlastní kapitál není zředěn vydáváním více akcií na akcii.

Při dluhovém financování bez ohledu na to, zda jsou úroky z úvěru nebo úvěrové linky, jsou úrokové platby daňově uznatelné. Kromě toho včasným platbami společnost vytvoří pozitivní historii plateb a podnikatelský rating.

Investoři v podnikání dávají přednost podnikání, aby využívala dluhové financování, ale pouze do jisté míry. Za určitým bodem jsou investoři nervózní ohledně přílišného dluhového financování, protože zvyšují riziko selhání společnosti.

Existují tři typy páky:

Co je to provozní páka?

Analýza Breakeven nám ukazuje, že v nákladové struktuře společnosti existují v podstatě dva typy nákladů - fixní náklady a variabilní náklady. Operační pákový efekt se vztahuje k procentu fixních nákladů, které má společnost. Jinak řečeno, provozní pákový efekt je poměr fixních nákladů k variabilním nákladům. Pokud má obchodní firma mnoho fixních nákladů ve srovnání s proměnlivými náklady, má firma vysoký provozní pákový efekt.

Tyto firmy využívají v podnikání řadu fixních nákladů a jsou firmami s vysokou kapitálovou náročností.

Dobrým příkladem kapitálově náročné obchodní firmy jsou společnosti zabývající se výrobou automobilů. Mají obrovské množství vybavení, které je nutné k výrobě svých výrobků - automobilů. Když se ekonomika zpomalí a méně lidí kupuje nová auta, autoři stále musí platit své fixní náklady, jako jsou režie na továrnách, ve kterých je zařízení umístěno, odpisy na zařízení a další fixní náklady spojené s kapitálově náročnou firmou.

Hospodářské zpomalení ublíží kapitálově náročné firmě mnohem víc než společnost, která není tak kapitálově náročná.

Operační pákový efekt můžete porovnat s firmou s vysokou kapitálovou náročností, která by byla vysoká, na provozní páku pro firmu s vysokým podílem práce, která by byla nižší. Firma s vysokým podílem lidské práce je firma, ve které je ve výrobním procesu vyžadován více lidského kapitálu. Těžba je považována za náročnou na práci, protože většina peněz, které se podílejí na těžbě, jde k placení pracovníků. Servisní společnosti, které tvoří většinu naší ekonomiky, jako jsou restaurace nebo hotely, jsou také náročné na práci. Všichni vyžadují více práce ve výrobním procesu než kapitálové náklady.

V těžkých ekonomických obdobích mají firmy, které jsou náročné na pracovní sílu, obvykle jednodušší přežít než podniky s vysokým kapitálem.

Co skutečně znamená operační páka? Znamená to, že pokud má firma vysoký provozní pákový efekt, malá změna objemu prodeje vede k velké změně EBIT a ROIC, návratnosti vloženého kapitálu. Jinými slovy, firmy s vysokým provozním pákovým efektem jsou velmi citlivé na změny v prodeji a rychle ovlivňují jejich konečný výsledek.

Obchodní riziko

Obchodní riziko představuje jen jednu část rizika, která určuje budoucí návratnost kapitálu podnikové firmy.

Obchodní riziko je riziko, kterým čelí akcionáři firmy, pokud firma nemá dluh. Jedná se o riziko spojené s provozem firmy. Vychází z ekonomické nejistoty, která vede k nejistotě ohledně budoucích zisků a kapitálových požadavků.

Jednou složkou podnikatelského rizika je variabilita poptávky po produktu. Zákazníci musí mít vždy potraviny, takže v obtížných ekonomických dobách bude řetězec obchodů s potravinami Publix mít menší variabilitu produktů než společnost Ford Motor Company. Zákazníci nemusejí nakupovat nová vozidla v době ekonomické nejistoty. Většina obchodních firem má také variabilitu prodejních cen výrobků a vstupních nákladů. Firmy, které jsou pomalejší a přinášejí nové produkty na trh, se vystavují více podnikatelskému riziku. Zamyslete se nad americkými automobilovými společnostmi. Zahraniční automobilové společnosti přinesly paliva efektivnější auta na trh rychleji než americké automobilové společnosti, vystavovat je více podnikatelského rizika.

Pokud má firma vysoké fixní náklady a jejich náklady neklesají s poklesem poptávky, má firma vysoký provozní pákový efekt, což znamená vysoké obchodní riziko.

Co je finanční páka?

Finanční páka se týká výše dluhu v kapitálové struktuře obchodní firmy. Pokud si můžete představit rozvahu, finanční pravomoc se vztahuje k pravé straně rozvahy. Provozní páka se vztahuje k levé straně rozvahy - na straně zařízení a zařízení. Provozní pákový efekt určuje kombinaci dlouhodobého majetku nebo zařízení a zařízení používaných firmou. Finanční páka se týká toho, jak firma za to zaplatí nebo jak bude financování financováno.

Jak bylo uvedeno výše v tomto článku, využití finančního pásu nebo dluhu při financování operací firmy může skutečně zlepšit návratnost kapitálu a výnosy na akcii. Důvodem je to, že firma neruší zisky vlastníka pomocí financování vlastním kapitálem. Příliš mnoho finanční páky však může vést k riziku selhání a bankrotu.

Jedním z finančních poměrů, které používáme při určování výše finančního pásu, který máme v obchodní firmě, je poměr dluh / vlastní kapitál. Poměr dluhu / vlastního kapitálu udává podíl dluhu v obchodním podniku na vlastním kapitálu.

Co je kombinované nebo celkové, pákový efekt

Kombinovaný nebo celkový pákový efekt představuje celkovou míru rizika, kterým čelí obchodní firma. Dá se také podívat jiným způsobem. Je to celková částka páky, kterou můžeme využít k zvětšení výnosů z našeho podnikání.Provozní páka zvětšuje výnosy z našich zařízení a zařízení nebo dlouhodobého majetku. Finanční páka zvětšuje výnosy z našeho dluhového financování. Kombinovaný pákový efekt je součet těchto dvou typů pákového efektu nebo celkového zvětšení výnosů. To se zaměřuje na pákový efekt z bilanční perspektivy.

Je také užitečné a důležité se podívat na pákový efekt z hlediska výkazu zisku a ztráty. Provozní pákový efekt ovlivňuje horní polovinu výkazu zisku a ztráty a provozních výnosů a určuje výnos z operací. Finanční páka ovlivňuje dolní polovinu výkazu zisku a ztráty a výnosy na akcii akcionářům.

Pojem pákový efekt se obecně používá při analýze rizika a při vývoji kapitálové struktury obchodní firmy.