Flash Crash: Definice, příklady, příčiny

Definice: Rychlý náraz je v okamžiku, kdy trh, ať už se jedná o akcie, dluhopisy nebo komodity, klesá během několika minut a pak se odrazí. Různé věci mohou vypnout, ale závažnost a rychlost havárie se zhoršují programy obchodování s počítačem. Tyto "boty" používají algoritmy, které rozpoznávají odchylky, jako například objednávky prodeje, a automaticky reagují prodejem svých vlastních podílů, aby se zabránilo dalším ztrátám. Když světová událost nebo počítačová závada vysvětlují těmto programům, že se něco neobvyklého děje, automaticky se prodávají (nebo kupují) podle jejich kódu.

To činí jakýkoli pohyb zásob intenzivnějším, a tím zvyšuje riziko.

2015 NYSE Flash Crash

Podíl Newyorské burzy zastavil obchodování na tři hodiny a 38 minut 8. července 2015. Obchodování bylo rychle přesunuto na jedenáct dalších burz, včetně NASDAQ, BATS a mnoha "tmavé bazény." NYSE představuje pouze 20% celkového obchodování, což je zhruba před 80% před deseti lety. Příčina vypnutí je stále zkoumána. Není známo, zda je spojeno s uzavřením domovské stránky Wall Street Journal a zavřením letů United Airlines, které se uskutečnily ve stejný den. (Zdroj: "Glitch Freezes NYSE Trading za hodinu", WSJ, 8. července 2015.

2014 Bond Flash Crash

15. října 2014 10-letá pokladní poukázka klesla z 2 0% na 1. 873% během několika minut a pak rychle vzrostla, což naznačuje náhlý nárůst poptávky po těchto bankovkách, protože výnosy dluhopisů klesají, když ceny vzrostou. největší jednodenní pokles od roku 2009 a objem se zdvojnásobil.

To, co to způsobilo? Mnoho z nich obviňuje, že obchodování s vysokofrekvenčními a algoritmovými faktory představuje téměř 15% obchodování s americkými státními pokladnami. obchodování probíhá elektronicky, místo telefonu, což urychluje jakoukoli reakci na trhu.

Kromě toho existuje omezená likvidita dluhopisů k prodeji. 54% méně peněz za deset let na prodej než obvykle. Z důvodů, proč se podívejte na sblížení trhu dluhopisů: příčiny a důsledky (Zdroj: Tom Lauricella a Katy Burne, Bond Swings Draw Scrutiny,

WSJ mber 9, 2014) 2010 Dow Flash Crash

Dne 6. května 2010 Dow klesl o 1000 bodů za deset minut, což je největší pokles zaznamenaný. Ztratil 1 bilion dolarů ve vlastním kapitálu, ale do konce dne se vrátil na 70% území. Euro kleslo na dolar o jeden rok proti dolaru. Let do bezpečnosti přinesl zlato až do výšky 1, 200 dolarů za unci a klesl 10-letý výnos směnných karet na 3,4%.

Co spustilo prodej? Londýnský předměstský náměstek Navinder Sarao, který sedí ve svém domě pomocí osobního počítače. V roce 2015 vyšetřovatelé zjistili, že učinil a rychle zrušil stovky kontraktů "E-mini S & P", což je nelegální taktika známá jako "spoofing"."V důsledku toho Waddell & Reed zlikvidoval likviditu ve futures kontraktů dumpingem $ 4. 1 miliarda smluv.

Skupina CME varovala pana Saraa a jeho makléře MF Global, aby jeho obchody měly být provedeny v dobré víře. Spoofing manipuluje s tržní cenou tím, že falešně zvedá cenu a rychle je prodává za zisky.

(Zdroj: Bradley Naděje a Andrew Ackerman, Řešitelé Flash Crash pravděpodobně zmeškali,

WSJ , 26. dubna 2015.) V té době si všichni mysleli, krize. Krajský dluh byl dosud pozměněn na ratingové agentury, což vyvolalo nepokoje v ulicích. Pokud by ECB nechala Řecko selhat, mohlo by to způsobit selhání jinými zeměmi s dluhem, jako je Portugalsko, Irsko a Španělsko. Investoři, kteří drží dluhopisy těchto zemí, skončí s obrovskými ztrátami. Jelikož mnozí z těchto investorů jsou banky, LIBOR vzrostl - připomínající bankovní úvěrovou krizi z roku 2007. To vyvolalo strach ze zmrazení úvěrů v evropských bankách. (Zdroj WSJ, pohled do "Flash Crash", 10. června 2012)

2013 a další NASDAQ Flash Crashes

NASDAQ je známý bleskovými haváriemi. 22. srpna 2013 uzavřela NASDAQ od 12: 14 p. m. EDT na 3: 25 p. m. EDT.

Jeden z počítačových serverů v NYSE nemohl komunikovat se serverem NASDAQ, který je krmil údaji o cenách akcií. Navzdory několika pokusům se problém nemohl vyřešit a stresový server na NASDAQ padl. (Zdroj: WSJ, NASDAQ v neúspěšném selhání trhu, 22. srpna 2013, Bloomberg, NASDAQ Tříhodinová zastávka upozorňuje na chybu v Markeru, 26. srpna 2013)

NASDAQ počítačové chyby také způsobily 500 milionů dolarů v ztrátách pro obchodníky, akciová nabídka (IPO). Dne 18. května 2012 bylo IPO zpožděno 30 minut. Jinými slovy, obchodníci nemohli umístit, změnit nebo zrušit objednávky. Po odstranění závady byl obchodován rekordních 460 milionů akcií. Další chyby NASDAQ naleznete v tématu Počítačové chyby a veverky: Historie NADAQových hrůz, 22. srpna 2013.

Je akciový trh zesílen?

Michael Lewis, autor nedávno vydané knihy "Flash Boys", uvedl, že přítomnost těchto sofistikovaných vysokofrekvenčních obchodních programů znamená, že individuální investor se skutečně nemůže dostat do čela. Programy mohou mít obrovské množství dat a dělají rozhodnutí a obchody s rozkolísanými pravidly dlouho předtím, než je člověk schopen. Společnosti, které je používají, jako Goldman Sachs a JP Morgan, se v letech neztratily. Pro průměrného investora, říká Lewis, je akciový trh zfalšovaný.

Na CNBC Lewis obhájil svůj výzkum generálním ředitelem BATS, druhou největší výměnou za NYSE. Stejně jako NASDAQ je to vše-elektronická výměna, jen větší. Miliardářský investor Mark Cuban uvedl, že riziko většího havárie je mnohem horší než jakékoliv "tržní manipulace se skalpováním".

Jak to ovlivňuje vás

Pokud Wall Street není zmanipulovaná, může to být také. Neexistuje žádný způsob, jak jednotlivec, který si vybírá akcie, může shromažďovat další informace nebo obchodovat před těmito programy pro obchodování s počítačem.Proto se tolik tříd aktiv pohybuje v tandemu. Tyto programy nejsou regulovány.

Situace však není beznadějná. Přestože je možné tyto programy dennodenně vymýšlet, můžete obecně říct, kde se trh řídí sledováním hospodářského cyklu. Udržujte dobře diverzifikované portfolio a každé čtvrtletí upravte přidělení aktiv, abyste zajistili slušnou návratnost. Pamatujte, že to není to, kolik toho uděláte, ale kolik ztrácíte.

Článek byl aktualizován 25. března 2015 FAQ na akciovém trhu

Jaké jsou složky burzy?

Jaké jsou průměrné hodnoty Dow Jones?
Co je to S & P 500?
Jaké jsou vzájemné fondy?
Co je burzovní trh?
Mohla by havárie burzy způsobit recesi?