Okno federálních rezerv na slevu: jak to funguje

Definice: Diskontní okno Federálního rezervního fondu je způsob, jakým centrální banka USA půjčuje peníze členským bankám. To je také nazýváno používáním úvěru Fedem. Banky uzavírají tyto jednodenní půjčky, aby se ujistily, že mohou splnit povinné minimální rezervy, když se zavírají každou noc. Od roku 1980 může každá banka, včetně zahraničí, požádat o slevu na Fedově výplatní listině.

Jak to funguje

Banky, které půjčují, musí postoupit kolaterál Fedu za úvěr.

Takové zajištění může zahrnovat státní pokladniční poukázky Spojeného království, dluhopisy a směnky, státní a místní vládní cenné papíry, hypotéky AAA, spotřebitelské úvěry a komerční půjčky. V roce 1999 přijala Federální rezerva také investiční certifikát vkladů (CD) a cenné papíry zajištěné hypotékou s ratingem AAA.

Fed účtuje diskontní sazbu Fedu. To je o 0,5% vyšší než úroková sazba, kterou si navzájem účtují za jednodenní půjčky, což je míra Fed. Fed dělá vlastní sazbu vyšší, protože upřednostňuje, aby si banky navzájem půjčily. Zde je aktuální diskontní sazba.

V důsledku toho se banka snaží co nejvíce využít diskontní okno. Je to znamení, že je něco špatně, pokud nemůže získat půjčky od jiných bank. To je považováno za zoufalé, pokud je nucen zaplatit vyšší sazbu Fedu, aby získal jakýkoli úvěr vůbec. To činí další banky, které je ještě méně pravděpodobné, že půjčí v budoucnu. Další informace naleznete v tématu Stigma z Discount Window.

Fed využívá diskontní okno k poskytnutí poslední možnosti úvěrů. Používá také okno a další nástroje k provádění měnové politiky. Například zvýší diskontní sazbu, když chce snížit peněžní zásobu. Obvykle zvyšuje sazbu Fed prostředků současně. To dává bankám méně peněz na půjčování, což zpomaluje hospodářský růst.

To se říká kontrakcionální měnová politika a používá se k boji proti inflaci.

Opačný je expanzivní měnová politika a slouží k podpoře růstu. K tomu Fed snižuje sazby sazeb Fed a Fed. To zvyšuje nabídku peněz. Poskytuje bankám více peněz na půjčování.

Fed má mnoho dalších nástrojů, které používá k rozšíření nebo omezení bankovních půjček. Jeho nejsilněji používaným nástrojem jsou operace na otevřeném trhu. K rozšíření půjček si kupuje cenné papíry banky. Nahrazuje je úvěrem v rozvaze banky. To dává bance více peněz na půjčování. K omezení výpůjček Fed nahrazuje hotovost banky cennými papíry. Banka nemá na výběr, když chce Fed prodávat cenné papíry. Kvantitativní ulehčení je masivní expanze operací na volném trhu. Během finanční krize vytvořil Fed další inovativní nástroje.

Fed zvyšuje a snižuje sazby prostřednictvím svého Federálního výboru pro otevřený trh (FOMC), operačního manažera Fedu. Setká se osmkrát ročně. Zde je plán schůzek FOMC se souhrnem posledních akcí.

Historie oken slevy

Když byl Fed založen v roce 1913, bylo jeho hlavním nástrojem diskontní okno. Poskytuje v době nouze nezbytný pojistný ventil.

Například během vystrašení Y2K v roce 1999 a opět po útoku z 11. září, Fed uvolnil své překážky, aby se ujistil, že banky mají spoustu peněz.

V té době Fed požadoval, aby banky prokázaly, že nemají jiný zdroj peněz. To proto, že diskontní sazba byla nižší než sazba Fed. Proto se mnoho bank vyhnulo diskontnímu oknu, i kdyby to potřebovalo.

V lednu 2003 Fed nahradil tento systém dnešními primárními a sekundárními úvěrovými programy. I když zoufale banky musí mít ještě dobrou záruku, aby dokonce získali nárok na primární program. Pokud jsou skutečně ve špatném stavu, mohou se kvalifikovat pouze do sekundárního programu, který účtuje ještě vyšší sazbu. Pokud jde o opravdu špatně provozovanou banku, je to ještě výhodnější než odchod z podnikání a převzetí FDIC.

Zde je více informací o primárních a sekundárních programech.

Existuje třetí program pro malé komunitní banky. Sezónní program jim může poskytnout dočasné finanční prostředky, pokud potřebují poskytnout půjčky zemědělcům, studentům, střediskám a dalším sezónním dlužníkům. K tomuto programu není připojen žádný stigma. Zde je více o programu sezónní diskontní sazby. (Zdroj: Okno slev pro federální rezervy)

V poslední době využíval Fed diskontní okno k čerpání dodatečné likvidity na trh během finanční krize. Banky se vždy mohou spolehnout na diskontní okno, aby dodávaly likviditu při normálních operacích zmrazení. Fed však pouze změní diskontní okno v případě nouze.