Co je US Federal Reserve Dot Plot?

U. Politika Federálního rezervního systému je rozhodující pro všechny globální finanční trhy, takže jakýkoli pohled na to, co Fed přemýšlí, získá investorům velkou pozornost. To je důvod, proč se Fed "dot plot" stal jedním z nejsledovanějších zpráv v průběhu uplynulého roku.

Bodový diagram, který je publikován po každém zasedání Fedu, ukazuje projekce 16 členů Federálního výboru pro otevřený trh (tzv. Fed).

Každá tečka představuje názor člena na to, kde by měla být úroková sazba na počátku různých zobrazených kalendářních roků, stejně jako "dlouhodobý" Fed dokončil politiku utahování (nebo "normalizaci") ze svých současných velmi nízkých úrovní. Bodový diagram představuje pokračující úsilí Fedu, aby se stal transparentnějším vzhledem k jeho politikám.

Poslední bodový bod si můžete prohlédnout kliknutím sem.

V současné době je průměrné očekávání členů, že sazby dosáhnou 1,27% na konci roku 2015, 2 68% v roce 2016, 3 54% v roce 2017 a 3,79% v dlouhodobém horizontu. Současný cíl pro měnovou sazbu je 0 - 0. 25%.

Důležitější než absolutní číslo pro projekce členů FOMC je směr pohybu. Stručně řečeno, investoři chtějí vědět, zda se FOMC opírá o volnější měnovou politiku (snížení sazeb) nebo přísnější politiku (zvyšování sazeb). V březnu například posun směrem k vyšším sazbám v dotyčném spiknutí vedl k krátkodobému prodeji akcií i dluhopisů - což je odrazem strachu investorů, že Fed může zvýšit sazby dříve, než se očekávalo.

Jaký je bodový graf

Když se podíváte na graf, mějte na paměti, že každá tečka představuje názor člena na rozsah čas, s jejich bodkou ve středu rozsahu. Jinými slovy by se tečky neměly považovat za členy, které cílí na toto konkrétní číslo.

Je také důležité si uvědomit, že Fed zůstává závislý na datech, upravuje svou politiku na základě ekonomických trendů, inflace a globálních událostí. V případě významného vývoje, jako je teroristický útok, vážný hospodářský útlum, prudký nárůst inflace atd., Posunou členy své prognózy ze své současné úrovně. Výsledkem je, že dlouhodobější projekce na bodovém pozemku nesou méně váhy než ty, které jsou blíže k současnosti.

Konečně je nutné neztrácet z pohledu skutečnosti, že členství FOMC se mění a rotuje mezi různými členskými bankami v systému. Jinými slovy, lidé za tečkami se mohou změnit - další potenciální zdroj posunů v bodovém spiknutí. Nejen to, ale v současné době neexistuje způsob, jak zjistit, který bod patří členu.Investoři proto nemají pocit, jakou váhu přilákat na bodku, která je pro určitou dobu odstupňovanou, a ani neexistuje žádný údaj o tom, který bod patří předsedovi Fedu Janet Yellenové.

Přirozeně to nezastaví účastníky trhu, aby četli hodně do specifických průměrů, které jsou generovány každou novou iterací bodového diagramu. Dluhopisové investoři by proto měli očekávat, že toto vydání bude novým zdrojem volatility na trhu po každém zasedání Fedu, přičemž se do jazyka Fedu připojí komentáře vydané Janet Yellenovou na jejích tiskových konferencích po zasedání.

Avšak samotná Yellen varovala, že lidé "by se neměli dívat na bodovou výpravu jako na primární způsob, jakým výbor mluví veřejnosti jako celek. "

Dolní řádek: považujte bodový plot za další nástroj, který můžete použít k investičním rozhodnutím, ale - stejně jako u každého jednotlivého ukazatele - dávejte pozor, abyste do něj příliš nečetli.