Co vyvolalo trh k poklesu nad 1000 bodů na Open Today?

Některé dny na akciovém trhu jsou tak špatné, že ani nemělo cenu jít z postele. Zvláště když jste ani nebyli v posteli.

To, co většina lidí neví, je, že v neděli odpoledne, v 17:00 EST, se otevřou futures na akciovém trhu. Tyto futures sledují různé komodity, stejně jako tři hlavní indexy - Dow Jones Industrial Primary, S & P 500 a The NASDAQ. Celou noc v neděli večer a brzy do pondělního rána jsem sledovala, jak všichni běží červeně.

Poté, co jsme se přiblížili k trhu otevřených 9: 30h EST, věci se urychlily. Velmi obtížné. Jeden krátký, děsivý okamžik přímo na otevřeném místě měl Dow Jones Futures 1400 bodů. Podívej se na to na okamžik.

-1400

To je šílené. Byl jsem na trzích téměř 30 let a já jsem viděl spoustu věcí …

Havárie v roce 1987, kdy trh za jeden den ztratil 23%. Dot-Com bublina a imploze. Finanční krize. A Flash Crash. Ale ze všech těchto věcí jsem nikdy neviděl děsivější otevřenou věc než to, co jsme dostali 24. srpna 2015.

Takže otázka, kterou pravděpodobně klademe, je: "Proč se trhy ponořily tak tvrdě a tak rychle?"

Když posloucháte finančníky v televizi, řeknou vám, že to bylo všechno od Číny, do Řecka až po The Fed, který mluví o zvyšování sazeb, nebo možná zlý kouzelník někde, kdo někdy ztratil všechny své peníze na trhu casting kouzlo.

Ale to nebyl žádný z těchto důvodů. Byla to jednoduchá mechanika.

Abyste pochopili tento jev, musíte se podívat na to, co se stalo na konci minulého týdne. Trh se tvrdě a rychle prodal tři dny rovně, zastavil se na kritické podpoře od loňského října.

Na té úrovni bylo spousta vyděšených býků a spousta krutých medvědů.

A problémem bylo, že od té doby, kdy se trh tak rychle posunul, bylo spousta lidí - jak individuálních investorů, tak institucionálních investorů - kteří hrozí riziko výzvy k vyrovnání, pokud se trh otevře v pondělí ráno.

Volání z důvodu margin je jednoduchý matematický produkt. Nemáte dostatek hotovosti na svém účtu k pokrytí vašich zadlužených maržových pozic a vy broker nebo zúčtovací firma vás nutí, abyste přišli s většími penězi. A způsob, jakým to většina lidí dělá, je prodat stávající cenné papíry, které mají na svém účtu.

Tento nucený prodej zneklidňuje klesající pohyb trhů a čím dál spadnou, tím víc lidí, kteří se dostanou do vlastních marží. Stane se začarovaným kruhem, dokud nebudou všichni prodejci vyprázdněni. To je důvod, proč jste měli obrovský flush na otevřeném místě, poté, co prodavači byli pryč, se kupující vrátili zpět na trh.

Děsivá věc o mechanice převzetí trhu je, že žádný typ metodiky nemůže obstát. Ne technický, nikoli zásadní. Místo toho je nejlépe prostě zůstat stranou, být v hotovosti a počkat na to, aby se prach usadil.

Foto Kredity: Steve Fitchett / Fotografova volba / Getty Images