Co jsou suverénní ratingy?

Svrchované ratingy se stávají stále důležitějšími, protože země po celém světě využívají mezinárodních trzích s dluhopisy. Tyto ratingy - vydávané státním subregionům, jako jsou národní vlády - berou v úvahu politické riziko, regulační riziko a další jedinečné faktory pro určení pravděpodobnosti selhání. Tři nejoblíbenější emitenty suverénních ratingů jsou S & P, Moody's a Fitch.

Vzhledem k tomu, že byly představeny na počátku devadesátých let minulého století, měly úvěrové ratingy svrchované historie.

Moody's a další ratingové agentury byly překvapeny poté, co Velká hospodářská krize způsobila, že mezi lety 1930 a 1935 došlo k neplnění mezinárodních dluhopisů 21 ze 58 národů. A od té doby více než 70 vlád nedopadlo nejméně jednou za svůj dluh v tuzemsku nebo v cizí měně.

V tomto článku se podíváme, kde se nacházejí ratingy států, jak jsou vypočteny, a jaký vliv mají tyto hodnocení na mezinárodní investice.

Kde se nacházejí ratingy Sovětského svazu

Nejvýznamnější vládní ratingy vydávají tři hlavní ratingové agentury - Standard & Poor's, Moody's a Fitch. Zatímco existuje řada menších butiků, které nabízejí ratingy, tyto tři agentury mají největší vliv na tvůrce rozhodnutí na trhu. Investoři mohou na svých internetových stránkách najít ratingy těchto tří ratingových agentur.

Tři nejpopulárnější ratingové firmy zahrnují:

Ratingové ratingy Standard & Poor's

Moody's Investor Services Sovereign Ratings

• Fitch Ratings Sovereign Ratings
• Jiné méně populární ratingové firmy
• Ratingové ratingové agentury

Ratingové agentury používají různé kvantitativní ratingy

• Ratingové agentury používají různé kvantitativní a kvalitativní metody výpočtu státních ratingů.
• Ale v dokumentu z roku 1996 nazvaném "Determinanty a dopady hodnocení státních kreditů" používal Richard Cantor a Frank Packer regresní analýzu, která zkrátila proces až na šest kritických faktorů, které vysvětlují více než 90% rozdílů v ratingu.
• Příjem na obyvatele

vstupuje do hry, protože větší daňový základ zvyšuje schopnost vlády splácet dluh, zatímco může také sloužit jako prostředek k politické stabilitě země.

Strong

Růst HDP

1. usnadňuje stávajícím dlužům dané země v průběhu času, protože tento růst obvykle vede k vyšším daňovým příjmům a ke zlepšení fiskální bilance. Vysoká inflace
2. může nejen signalizovat problémy s finančními prostředky země, ale také způsobit politickou nestabilitu v průběhu času. Zahraniční dluh může být problém, pokud se stane nezvládnutelným.
3. Země s historií selhání jsou vnímány jako osoby se zvýšeným úvěrovým rizikem.
4. Více ekonomicky rozvinutých zemí je méně pravděpodobné.
5. Účinky ratingů Sovětského svazu Svrchované ratingy mají mnoho vlivů na země po celém světě. Několik studií ukázalo, že lepší státní rating je spojen s nižšími úvěrovými rozpětími. Tyto nižší spready se naopak rovnají nižším nákladům na financování zemí vydávajících dluhopisy. Cantor a Packer ve výše zmíněné zprávě odhadují, že snížení úrovně jednoho zlomku může tyto rozšíření zvýšit až o 25%.
6. Účinky těchto vyšších spreadů a nákladů na financování mohou zahrnovat: Inflační riziko . Centrální banky, které tisknou více měn na pokrytí současných a budoucích dluhů, mohou způsobit inflaci, což samo o sobě může vést k řadě ekonomických problémů.

Politická nestabilita

. Země, které nechtějí nebo nemohou vytisknout více měn, mohou podstoupit úsporná opatření, aby snížily náklady, což může vést k občanským nepokojům.

Méně možností

. Centrální banky, které čelí vysokým výpůjčním nákladům, nemusí považovat za ekonomické poskytovat balíčky stimulů nebo jiné pobídky k růstu v náročných obdobích.

• Ostatní výzkumní pracovníci však zůstávají skeptičtí. Studie Gonzalez-Rozada a Eduarda Levy Yeyatiho, nazvané "Globální faktory a rozšiřující se trhy", zjistila, že ratingy států odrážejí změny spready, místo aby je předjímaly. V obou případech však ratingy státu představují pro mezinárodní investory užitečný nástroj k určení investiční kvality země.
• Úvěrové body Úvěrové ratingy státních dluhopisů se stávají stále oblíbenějšími, neboť země se snaží využít trhy s dluhopisy a investoři hledají příležitosti.
• Tato hodnocení jsou počítána společnostmi jako Standard and Poor's nebo Moody's na základě řady různých kritérií. Lepší ratingy států mohou snížit inflační riziko, zajistit politickou stabilitu a zpřísnit půjčování peněz v případě potřeby