Dva druhy investic do malého podniku

Investování do malého podniku má a je s největší pravděpodobností vždy jedním z nejpopulárnějších způsobů, jak jednotlivci a rodiny začínají cestovat k finanční nezávislosti; způsob, jak vytvářet, pěstovat a rozvíjet majetek, který, když inteligentně běží za správných podmínek, odkládá přebytek peněz, aby poskytl nejen dobrou životní úroveň, ale i další investice. Přesto není nic neobvyklého, přinejmenším v zemích s podnikatelskou historií, jako jsou Spojené státy, aby vlastník malého podniku nikdy neměl vlastněný veřejně obchodovaný podíl na akcii nebo podílovém fondu, a rozhodl se místo toho dát vše vlastní restauraci, obchod s chemickými čistírnami, obchod s trávníkem nebo obchod s sportovním zbožím.

Často se tento malý podnik stane nejdůležitějším finančním zdrojem, který vlastní rodina, než je primární bydliště.

Dnes jsou investice malých podniků často strukturovány buď jako společnost s ručením omezeným nebo jako komanditní společnost, přičemž první je nejoblíbenější strukturou vzhledem k tomu, že kombinuje mnoho nejlepších atributů společností a partnerství. V uplynulých letech se jednalo o jednu z nejoblíbenějších osobních nebo společných podílů, i když neposkytují ochranu osobních aktiv vlastníků mimo společnost.

Ať už uvažujete o investování do malého podniku tím, že založíte jeden od začátku nebo zakoupíte stávající společnost, obvykle existují pouze dva typy pozic, které můžete přijmout: Vlastní nebo Dluh. Přestože mohou existovat nespočetné variace, všechny investice se vrátí do těchto dvou základů.

Akciové investice v malých podnicích

Když investujete do malého podniku, nakupujete vlastnický podíl - "kus koláče".

Akciové investoři poskytují kapitál, téměř vždy ve formě hotovosti, výměnou za procento zisku a ztrát. Podnik může tuto hotovost využívat za celou řadu věcí, včetně financování kapitálových výdajů za účelem rozšíření, provozování každodenních operací, snížení dluhu, nákupu jiných vlastníků, budování likvidity nebo najímání nových zaměstnanců.

V některých případech je procentuální podíl podnikání, který investor obdrží, úměrný celkovému kapitálu, který poskytuje. Například pokud vyrazíte v hotovosti 100 000 dolarů v hotovosti a další investoři nakoupí 900 000 dolarů, a to v celkové výši 1 000 000 000 dolarů, můžete očekávat 10% z jakýchkoli zisků nebo ztrát, protože jste poskytli 1/10 z celkových peněz. V ostatních případech, zvláště v případě, že se jedná o založený podnik nebo jeden sdružený klíčovým manažerem, tomu tak nebude. Zvažte investiční partnerství, které Warren Buffett provozoval v jeho 20 a 30 letech.Měl omezené partnery, kteří přispívali téměř ke všem kapitálu, ale zisky byly rozděleny na 75% omezeným partnerům v poměru k jejich celkovému podílu na kapitálu a 25% na generálního partnera, a to navzdory tomu, peníze. Omezení partneři byli s touto dohodou v pořádku, protože Buffett poskytoval odborné znalosti.

Kapitálová investice do malého podniku může mít za následek největší zisky, ale přichází ruka v ruce s nejvíce rizikem. Pokud jsou výdaje vyšší než prodej, ztráty jsou vám přiděleny. Špatná čtvrtina nebo rok a můžete vidět, že společnost selže nebo dokonce zbankrotuje. Nicméně, pokud se věci daří, vaše výnosy mohou být obrovské.

Prakticky veškerý výzkum milionářů ve Spojených státech ukazuje, že největší klasifikace milionářů je vlastní majitelé firem. Statisticky, pokud chcete umístit mezi top 1% bohatství, vlastnit ziskové podnikání v mezeru na trhu, který vypouští dividendy každý rok je vaší nejlepší šancí.

Investice do dluhů v malých podnicích

Když dlužíte investice do malého podniku, zapůjčíte peníze výměnou za příslib úrokových výnosů a případné splacení jistiny. Dluhový kapitál je nejčastěji poskytován buď ve formě přímých půjček s pravidelným odpisem nebo při nákupu dluhopisů vydaných podnikem, které poskytují pololetní úrokové platby zasílané držiteli dluhopisů.

Největší výhodou dluhu je to, že má privilegované místo v kapitalizační struktuře.

To znamená, že pokud se společnost rozpadne, dluh má přednost před akcionáři (akcionáři). Obecně řečeno, nejvyšší míra zadlužení je první hypoteční zajištěné dluhopis, která má zástavní právo na konkrétní část cenného majetku nebo na majetek, jako je obchodní značka. Například pokud zapůjčíte peníze do obchodu s zmrzlinou a dostanete zástavní právo na nemovitost a stavbu, můžete ji vyloučit v případě, že společnost dojde k explozi. Může to trvat dlouho, úsilím a penězi, ale měli byste být schopni zotavit se z jakéhokoli čistého zisku, který můžete získat z prodeje podkladového majetku, který jste zabavili. Nejnižší úroveň dluhu je známá jako dluhopis, což je dluh, který není zajištěn žádným konkrétním aktivem, ale spíše dobré jméno a úvěr společnosti.

Které je lepší: kapitálová investice nebo investice do dluhu?

Stejně jako u mnoha věcí v životě i v podnikání, na tuto otázku není jednoduchá odpověď. Kdybyste byl časným investorem do společnosti McDonald's a koupil jste akcie, byl byste bohatý. Pokud jste si koupili dluhopisy a dlužní investice, získali byste slušný, ale v žádném případě velkolepý, návrat Vašich peněz. Na druhou stranu, pokud si koupíte do podnikání, které selže, vaše nejlepší šance uniknout nepoškozené je vlastnit dluh, ne spravedlnost.

To všechno je dále komplikováno poznamenáním, že známá hodnota investora Benjamina Grahama byla v jeho klíčové práci Analýza bezpečnosti . To znamená, že vlastní kapitál v podnikání bez dluhů nemůže představovat větší riziko než dluhová investice ve stejné firmě, protože v obou případech by tato osoba byla nejprve v souladu s kapitalizační strukturou.

Hybridní upřednostňovaný akciový dluh

Někdy se investice malých podniků střetávají mezi majetkovými investicemi a dluhovými investicemi, modelováním preferovaných akcií. Zdá se, že daleko před nabízením nejlepšího z obou světů kombinuje nejhorší rysy jak vlastního kapitálu, tak dluhu; a sice omezený potenciál zadlužení, s nižší kapitalizační úrovní vlastního kapitálu. Tam jsou vždy výjimky z pravidla. Chcete-li se dozvědět více o přednostních akcích, přečtěte si "Mnoho příchutí upřednostňovaných zásob".