Obchodní deficity, přebytky a jejich dopad na investory

Světovému obchodu bylo připočteno všeho, od řízení globálního hospodářského růstu až po zajištění vysoké úrovně světového míru. Ekonomové Světové obchodní organizace (WTO) odhadují, že snížením překážek obchodu v zemědělství, výrobě a službách o jednu třetinu by se podařilo zvýšit světovou ekonomiku o 613 miliard dolarů, zatímco přísnější hospodářská integrace způsobila, že pro země je to mnohem nákladnější válku navzájem.

V tomto článku se podíváme na to, jak ekonomové měří světový obchod podle jednotlivých zemí a porovnávají vývozy země s dovozem.

Jaké jsou obchodní deficity a přebytky?

Země světa mohou být obecně rozděleny do zemí čistého vývozu a čistého dovozu na základě jejich platební bilance nebo čistého vývozu. Tento údaj je vypočítán přidáním celkové celkové hodnoty dováženého a vyváženého zboží, zahraničních úroků a převodů peněz - známých jako běžný účet na celkovou změnu vlastnictví cizích a tuzemských nemovitostí - známé jako > finanční účet - přijít s komplexním číslem.

Tato dynamika vede k tomu, co jsou známy jako obchodní schodky a přebytky: Obchodní deficity

- Obchodní deficity se vyskytují, když země dováží více výrobků, než vyváží. Například, kdyby Spojené státy dovezly zboží ve výši 800 miliard dolarů a vyvezly zboží pouze za 200 miliard dolarů, byl by obchodní deficit ve výši 600 miliard dolarů.

Přebytek obchodní bilance

• - Přebytky obchodu se vyskytují, když země vyváží více produktů než dovoz. Pokud by například Čína vyvezla zboží ve výši 1 bilionu dolarů a dovážela zboží pouze ve výši 200 miliard dolarů, mělo by obchodní přebytek o 800 miliard dolarů.
• Je důležité mít na paměti, že obchodní schodky a přebytky mohou vyžadovat také nějaké vyšetřování pod povrchem. Například Economist poukazuje na to, že Apple iPad je dovezen z Číny a výrobní náklady ve výši 275 dolarů se počítají jako obchodní schodek pro USA. Většina zisků však skutečně plyne do americké společnosti Apple Inc., zatímco přidaná hodnota z práce v Číně činí pouhých 10 dolarů z výrobních nákladů ve výši 275 USD.

Dopady obchodních deficitů a přebytků

Obchodní deficity a přebytky mají okamžitý dopad na několik důležitých ekonomických ukazatelů, včetně důležitých věcí, jako je hrubý domácí produkt ("HDP"). Tyto údaje však musí být zohledněny v kontextu celkové velikosti země. Například USA může mít velký obchodní deficit, ale vzhledem k tomu, že většina jejích výrobků a služeb se vyrábí a spotřebovává na domácím trhu, nemá tento obchodní deficit významný dopad na celkový HDP.

Často se investoři musí věnovat nejvyšší pozornost běžnému účtu jako procentuální podíl HDP, jelikož ukazuje číslo běžného účtu ve vztahu k celkové hospodářské produkci.Obchodní bilance by měly být vyváženy rovnocenným objemem přímých zahraničních investic do dolaru, aby se zachovala celková kupní síla. Pokud se schodek běžného účtu zvýší jako procentní podíl HDP a PZI nevyrovná rozdíl, může země směřovat k problémům.

Přebytky v obchodě mohou být nesmírně důležité sledovat v zemích, které se spoléhají na vývoz, aby tak podpořily i hospodářský růst. Například země vyvážející ropu se mohou spoléhat na obchodní přebytky za účelem financování veřejných programů nebo státních investičních fondů. Pokles cen ropy by mohl vést k užším obchodním přebytkům a větším obtížím s veřejnými financemi. V některých případech by tyto scénáře mohly v postižených oblastech vést k vyššímu politickému riziku.

Bottom line

Obchodní deficity a přebytky hrají klíčovou roli na světových trzích - zejména v ekonomikách vyvíjených na vývozu a rozvíjejících se trzích. Investoři by si měli být vědomi rizik spojených s přetrvávajícím obchodním deficitem a snižováním obchodních přebytků, které mohou snížit globální kupní sílu a vést k vyšším politickým rizikům. Je také důležité mít na paměti, že obchodní deficity a přebytky nezáleží stejně na rozvinutých zemích, kde tvoří malou část HDP.