Rozpočtové deficity, daňové přebytky a dopady na investory

Vládní rozpočty jsou pro obchodníky a investory nesmírně důležité, protože mají dopad na vše od úvěrového rizika na státní dluhové kódy. Se strukturálními deficity, které přetrvávají v mnoha rozvinutých ekonomikách po celém světě, se tyto otázky také rozšiřují, zejména ve Spojených státech a Evropské unii.

Co jsou rozpočtové deficity a přebytky?

Rozpočtové deficity - známé také jako fiskální deficity - se vyskytují, když vládní výdaje jsou vyšší než jejich daňové příjmy.

Naopak, rozpočtové přebytky - také nazývané fiskální přebytky - nastávají, když vládní daňové příjmy překračují své výdaje. Vládní rozpočty s úrovněmi příjmů a výdajů, které se navzájem ruší, mají vyrovnaný rozpočet.

Dvě další termíny, které se běžně používají při rozhovoru o vládních rozpočtech, jsou primární zůstatky a strukturální zůstatky. Primární zůstatky nezahrnují výplaty úroků z výdajové strany rovnice, zatímco strukturální saldo se přizpůsobuje dopadu změn reálného hrubého domácího produktu (HDP) v národním hospodářství, neboť vyšší míry růstu zpřísňují dluh.

Keňští ekonomové se domnívají, že deficity vládního rozpočtu jsou přijatelné během hospodářského poklesu, pokud je strukturální vládní rozpočet přebytkem. Aby to bylo možné, mnoho ekonomů používá tzv. Fiskální mezeru, která porovnává rozdíl mezi výdaji a příjmy jako procento hrubého domácího produktu.

Použití strukturálních primárních zůstatků

Možná nejspolehlivější způsob měření veřejných rozpočtů používá strukturální primární zůstatky, které odstraňují část deficitu nebo přebytku, které lze připsat podnikatelským cyklům, a zváží pouze výdaje na program na straně výdajů. Tyto faktory činí opatření jako lepší dlouhodobý prediktor rozpočtových schodků a rozpočtových přebytků, které zahrnují nejdůležitější prvky.

Odstranění údajů o hospodářském cyklu zajišťuje, že ekonomické boomy a recese jsou přiměřeně zacházeny, zatímco výdaje na programy mají tendenci být příčinou rozpočtové nerovnováhy, na rozdíl od nahromaděného dluhu, který je z velké části výsledkem minulých rozhodnutí. Jiné drobné změny zahrnují zahrnutí všech úrovní správy a úpravy jednorázových rozpočtových operací.

Obchodníci a investoři by nakonec měli mít na paměti, že vládní dluh musí zůstat stabilní jako procento HDP, aby zůstal stabilní. V opačném případě by samotné platby úroků nakonec vyčerpaly všechny daňové příjmy. Taková udržitelnost však neznamená, že by vlády měly zcela zastavit půjčky, neboť by to mohlo přinést tlak na ekonomiku.

Dopady na mezinárodní investory

Hospodářské rozpočty jsou pro obchodníky a investory nesmírně důležité, aby sledovali držitele státních dluhopisů vůči obchodníkům s měnou.Sledování těchto úrovní lze snadno uskutečnit pomocí snadno přístupné databáze Světové banky nebo pomocí různých internetových stránek publikujících data od Světové banky nebo Mezinárodního měnového fondu (MMF).

Některé společné dopady vládních rozpočtů zahrnují:

Státní dluh

- Rozpočtové deficity mohou vést k nižšímu ratingu státních dluhů, pokud strukturální zůstatky zůstanou na negativním území příliš dlouho, zatímco přebytky rozpočtu mohou vést ke snížení úrokových sazeb na státních dluzích v důsledku zlepšení úvěrového ratingu.

• Změna daňového kódu - Strukturální deficity vyžadují změny výnosů či výdajů, přičemž první z nich je nejjednodušší. Zvýšení daní zaměřené na zlepšení těchto schodků může negativně ovlivnit korporace / akcie.
• Ocenění měny - Finanční trhy mohou rychle ztratit víru v země, které nedokáží vyřešit strukturální deficity, což může vést k potenciální devalvaci měn, zatímco zvýšená důvěra v zemi může vést k vyšším hodnotám měn.
• Analýzy těchto dopadů mohou být nejsnazší ve zprávách ratingových agentur, jako jsou Standard & Poor's, Moody's Investors Service a Fitch Group. Tyto orgány obvykle vydávají ratingy státních dluhů v různých zemích po celém světě, které obsahují hloubkovou analýzu rozpočtových schodků nebo rozpočtových přebytků a jejich potenciálních dopadů na finanční trhy.