Možnosti indexu obchodování: SPX vs. SPY

Pokud používáte možnosti investovat do indexu Standard & Poor's 500, můžete zvolit dva velmi podobná aktiva: SPX a SPY. Tyto možnosti jsou ideální pro obchodování, protože jsou velmi likvidní s vysokým objemem obchodů a je snadné vstoupit a opustit pozici.

Vše o SPX

SPX nebo index Standard & Poor's 500 je akciový index založený na 500 největších společnostech, jejichž akcie jsou kótovány k obchodování na burze NYSE nebo NASDAQ.

Termín "největší" označuje tržní kapitalizaci (cena akcií vynásobená počtem nevyužitých akcií) akcií.

Na rozdíl od Dow Jones Industrial Average, což je index složený ze stejného počtu akcií (upraveného pro rozdělení akcií) každé ze 30 společností, je SPX indexem váženým kapitalizací. Překlad: Hmotnost společnosti v indexu (tj., Počet akcií zastoupených v portfoliu akcií) se rovná tržnímu limitu této společnosti dělený celkovou tržní kapitalizací všech společností v indexu.

Podkladové aktivum samo o sobě není obchodováno a neexistují žádné akcie, které by bylo možné koupit nebo prodat. SPX je teoretický index , jehož cena je vypočítána jako skutečné portfolio s přesně správným počtem akcií z 500 akcií. Vzhledem k tomu, že se tržní kapitalizace většiny akcií mění ze dne na den, seznam 500 specifických akcií v indexu se periodicky aktualizuje.

Samotný SPX nesmí obchodovat, ale obě možnosti futuresových kontraktů jistě dělají.

Vše o SPY

SPY (přezdívaný "pavouci") je ETF (burzovaný obchodovaný fond). Při nákupu nebo prodeji akcií (na burze) je transakční cena velmi podobná ceně SPY, ale nemusí to být přesná shoda, protože její tržní cena je určena stejně jako u jakéhokoli jiného cenného papíru - aukčním trhem.

Investiční manažeři vytvořili portfolio, jehož cílem je poskytnout investiční výsledky, které (před výdaji) napodobují cenu a výkonnost indexu S & P 500. POZNÁMKA: Portfolio se může přibližovat pouze indexu SPX, ale výsledky jsou "dostatečně dobré", aby vyhovovaly obrovskému počtu lidí, kteří obchodují s akciemi.

SPY platí čtvrtletní dividendu, a to je důležité, protože opce v hotovosti se často používají, takže jejich vlastníci mohou získat dividendu.

Důležité rozdíly pro obchodníky. SPX vs. SPY

SPY platí dividendu a SPX neplatí. Den ex-dividend je obvykle 3. pátek v březnu, červnu, září, prosinec a který odpovídá dni vypršení platnosti. Je důležité si být opatrný při obchodování s penězi, protože většina takovýchto hovorů je využívána pro výplatu dividend v pátek.Pokud vlastníte takové možnosti, nemůžete si dovolit ztratit dividendu a musí vědět, jak se rozhodnout, zda cvičit. SPX neplatí žádné dividendy.

• Možnosti SPY jsou amerického stylu a mohou být vyčerpány kdykoli po jejich nákupu obchodníkem. Možnosti SPX jsou a mohou být vykonávány pouze po vypršení platnosti.
• Volby SPY přestanou obchodovat na konci obchodování v pátek. Možnosti SPX jsou trochu komplikovanější. Všechny možnosti SPX - s výjimkou těch, které vyprší 3. pátek v měsíci - vyprší, stejně jako možnosti SPY (na konci obchodování v pátek). Možnosti SPX, které vyprší na obchodování třetího pátku v den před 3. pátkem. Vypořádací cena (tj. Konečná cena cyklu vypršení platnosti) je určena počátečními cenami všech 500 akcií v indexu - 3. pátek.
• Možnosti SPY jsou vypořádány v akcích. Možnosti SPX jsou vypořádány v hotovosti (hodnota ITM volby je převedena z účtu prodávajícího opce na opci majitele opce.)
• Jedna volba SPX (stejná stávající cena a doba platnosti) je přibližně 10 x hodnota jednoho SPY SPX obchoduje s téměř $ 1, 200 a SPY obchoduje téměř za 120 dolarů. Jedna z možností SPX Money Call je tedy možnost koupit podkladové ceně ve výši $ 120 000. Jedna možnost SPY dává svému majiteli právo koupit akcie ETF v hodnotě 12 000 dolarů.Pokud obchodujete s mnoha možnostmi najednou, může platit za obchodování s 5 možnostmi SPX spíše než s 50 možnostmi SPY.Tento plán šetří významné dolary v provizích, ale to znamená obchodování s evropskými možnostmi a obchodování s podkladovým aktivem bez dividend.To nebude vhodné pro každého obchodníka
• Vaše portfolio má dva způsoby, jak použít jako podkladové aktivum index S & P 500. Můžete obchodovat s indexem (SPX) nebo s ETF (SPY).