Investice do zemí nebo mezinárodních fondů

Většina mezinárodních investorů by souhlasila s tím, že fondy obchodované na burze (ETF) jsou nejjednodušší způsob, jak investovat do akcií a dluhopisů. Investoři však mají stále možnost volby mezi investováním do země, regionálními nebo mezinárodními ETF při hledání v zahraničí. Aktní investoři mohou upřednostňovat využívání ETF zemí k tomu, aby vybrali nejlepší umělce na celém světě, zatímco pasivní investoři mohou upřednostňovat rozsáhlé mezinárodní ETF trhu jako způsob, jak vybudovat plně diverzifikované portfolio.

V tomto článku se podíváme na výhody a nevýhody každého přístupu a pomůžeme investorům činit správná rozhodnutí pro jejich portfolia.

Aktivní investování se zeměmi ETF

Státy ETF umožňují aktivním investorům vytvářet vysoce přizpůsobené portfolio. Například, investor může být přesvědčen, že nastávající prezident obrátí ekonomiku národa a rozhodne se, že nakoupí ETF této země a využije ji. Tento přístup je podobný tradičním aktivním investicím v mnoha směrech, kdy investor zakoupí akcie jednotlivých společností, protože se jeví jako podhodnocený ve srovnání se zbytkem trhu.

Přínosem tohoto přístupu je, že investoři se mohou zaměřit na konkrétní země, o kterých se domnívají, že mají největší potenciál na vzestupu. Na druhou stranu se investoři mohou aktivně vyhýbat zemím, které podle jejich názoru budou mít špatné postavení a postavení v jiných. Tento druh flexibility by mohl zlepšit návratnost kontrolních rizik v závislosti na cílech investora, i když úspěšné provádění těchto strategií vyžaduje více dovedností než pasivní investice.

Největší nevýhodou tohoto přístupu je rostoucí počet výzkumů, které ukazují, že aktivní investoři mají tendenci podhodnocovat pasivní investory. Podle Wharton School of Business, profesionální manažeři akciových fondů produkovali nižší výnosy než jejich konkurenti v indexu 97% času, zatímco těch pár, které překonali výkonnost, bylo v budoucnu pravděpodobně podhodnoceno.

Investor může při používání tohoto přístupu chtít opatrnost.

Pasivní investice s globálními ETF

Globální ETF umožňují pasivním investorům snadno získat přístup na trhy mimo Spojené státy, aniž by se museli obávat výstavby portfolia. Například se investor může rozhodnout, že bude držet levnější S & P 500 ETF a ex-US ACWI ETF, aby poskytl mezinárodní expozici. Tento přístup je podobný využívání indexových fondů spíše než výběru jednotlivých akcií, což je, jak bylo uvedeno výše, tendence být lepší volbou pro maximalizaci dlouhodobých výnosů.

Přínosem tohoto přístupu je, že je snadné nastavit a udržovat a často provádí lépe než aktivně spravovat portfolio. Pasivní investoři by obecně měli vyhledávat mezinárodní fondy, které mají nejnižší poměr výdajů a zároveň splňují své investiční cíle.Skvělý příklad levného světového ex-US ETF je Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (NYSE: VEU), který má poměr nákladů pouhých 0,15% k říjnu 2016.

Nejvýznamnějším nedostatkem tohoto přístupu je to, že investoři nemohou vyladit svou expozici na konkrétní trhy. Například japonské akcie mohou být v očích investorů nadhodnoceny, ale neexistuje způsob, jak se vyhnout investování významné části aktiv do země.

Tato dynamika může omezit investory z omezení rizik v jejich portfoliích, zatímco potenciálně ztratí příležitosti k vytváření větších výnosů.

Hledání středního terénu

Existují případy, kdy investoři najdou střední půdu a využívají jak země, tak mezinárodní ETF ve svůj prospěch. Například investor může držet pasivní mezinárodní fond a poté jej doplnit s menšími pozicemi v zemích ETF podle potřeby, pokud vzniknou příležitosti. Dlouhá pozice v zemi ETF by mohla vystavit investora potenciálním ziskům, zatímco krátká pozice by mohla omezit potenciální rizika.

Tyto akce mají smysl v mnoha různých případech - dokonce i pro pasivní investory. Referendum "Brexit" bylo skvělým příkladem velkého politického rizika v určitém termínu, který zasáhl určitou oblast světa.

Pasivní investoři mohou zajišťovat své mezinárodní ETF nákupem prodejních opcí na burzovních ETF, aby získali potenciální ztráty, pokud by rozhodnutí šlo špatným směrem. Tito investoři možná vynechali zisky, ale občas omezuje riziko.

Bottom Line

Mezinárodní investoři mají řadu různých možností, pokud jde o investice na světových trzích, včetně ETF zemí i mezinárodních ETF. Aktivní investoři mohou preferovat země ETF kvůli jejich flexibilitě, zatímco pasivní investoři mohou upřednostňovat mezinárodní ETF jako jednodušší alternativu, která má tendenci dělat lépe z návratového hlediska. Investoři by měli pečlivě zvážit výhody a nevýhody před rozhodnutím.