Bych měl prodat Index Dává Naked? ?

Otázka od čtenáře:

Chci jen vědět, co si myslíte o generování příjmů z prodeje alternativních indexů, jako je například index Amsterdam nebo SPX index, četl jsem jednu knihu, která naznačuje, že se prodávají možnosti prodeje indexu FOTM s vypršením 2 až 6 měsíců. Myslím, že je to bezpečné, protože dalekosáhlá cena a daleko vyprší, spolu s naší strategií vyřazení z pozice, pokud se dotýká stávkové ceny, nebo se prémie zdvojnásobí nebo ztrojnásobí.

Prodej FOTM Naked Index

Existují dva velmi odlišné způsoby, jak tuto strategii přemýšlet.

1. Je poměrně bezpečný a generuje zisk mezi 70 a 90% času - v závislosti na tom, jakou strategii ukončíte (ukončíte, když se tato možnost zdvojnásobí nebo ztrojnásobí, nebo se tato volba přesune do peněz, nebo když je volba < Delta dosáhne určité úrovně (nejlépe)) a jak daleko z peněz jsou možnosti, když jsou prodávány.
   Tato strategie je tak riskantní, že je třeba se jí vyhnout, protože je to čistá sázka - s v podstatě neomezeným rizikem -, že akciový trh nebude příliš daleko.

Podle mého názoru je # 2 lepší způsob - ve skutečnosti jediný způsob - přemýšlet o této strategii. Pokud jste zkušený obchodník

, který nikdy nemá problém s řízením rizika, neprodávejte nahrané možnosti index . Stále můžete prodat OTM klady na akcie, které chcete mít - pokud máte hotovost, aby si ho koupil. Ale možnosti indexu jsou různé. Stačí se podívat na svět tak, jak je dnes. Co by se stalo, kdyby teroristé mohli zavraždit dva nebo tři světové vůdce současně? Nebo mohli explodovat jadernou bombu v NY nebo v Londýně? Nebo kdyby Řecko neuspělo a muselo opustit eurozónu? A co jaderná konfrontace mezi některými dlouhodobými nepřáteli?

atd. Nejen, že by akciový trh klesl - což by vedlo ke ztrátě - ale implicitní volatilita

by se zdvojnásobila nebo ztrojnásobila - což by zvýšilo cenu nahých kladů o velmi velké množství.

Lidé, kteří tuto strategii přijmou, si vždy myslí, že mohou opustit, když se opční cena zdvojnásobí nebo ztrojnásobí. A většinu času mohou. Pokud se ale stane něco špatného, ​​trhy budou v panickém režimu. Většina obchodníků se bude chtít koupit, chce chránit svůj majetek, a tím zvýšit cenu všech možností. Vaše ztráta v této situaci by byla obrovská. Zahrajte si s kalkulačkou o volbě , abyste zjistili, kolik peněz je na lince. V

říjnu 1987 se implikovaná volatilita pohybovala až 150. To se nemusí stát znovu, ale když nastane panika, trpí obchodníci, kteří jsou krátkými nabídkami. Problémem je, že jedna taková ztráta by mohla bankrot váš účet - a možná vás nechat v dluhu vůči vašemu makléři. Chápu, že je to nepravděpodobné v daný den nebo v daném měsíci. Pokud však máte vždy nějaké možnosti, pak jste vždy vystaveni této vysoce rizikové situaci. Jistě můžete použít tuto strategii, pokud se vám stále líbí myšlenka, ale musíte očekávat, že utrpíte ztrátu dobré velikosti každých pár let. Mysli na rok 1987, útoky z 11. září 2001, v roce 2002, 2008. V budoucnu se objevuje více podobných nehod. Jenom nevíme kdy.

Dalším hlavním problémem této strategie je, že existuje velmi dobrá šance, že to bude velmi výhodné - obchod po obchodu. To přináší pokušení prodat víc, že ​​jste předtím prodali. Čím více peněz uděláte, tím více se budete cítit v bezpečí - a to je, když obchodník má tendenci ignorovat riziko a může zvýšit velikost pozice. A když vlastníte velkou pozici, nemyslitelný scénář by mohl mít za následek ztrátu, která zničí životnost úspor. Nezapomeňte: Možná máte (například) 50 000 dolarů na účtu zprostředkování, ale špatná událost (pokud jste nahá krátká prodejní volba) může způsobit ztrátu stovek tisíc dolarů.

Bottom line: Příliš riskantní pro mě. Proto vždycky prodávám

put spads

a ne nahé krátké možnosti. Zisky jsou méně, ale nikdy neexistují žádné katastrofické ztráty.